2020 a été marquée en Bourse par une très forte volatilité, en particulier au premier trimestre. Ces dernières séances se sont également révélées très volatiles, suite à la découverte du variant Omicron. Dans ce contexte, il est légitime de se demander comment investir prudemment sur les marchés. Aujourd’hui, nous vous présentons les fonds alternatifs : une solution d’investissement offrant des performances décorrélées des indices boursiers. Ces supports offrent une alternative crédible aux fonds en euros et autres placements monétaires dont les rendements baissent chaque année, et un bon complément aux SCPI. Dans cet article, nous vous présentons notre TOP10 des fonds alternatifs et les deux supports privilégiés dans le cadre du mandat d’arbitrage M Stratégie Allocation Vie.
FONDS DIVERSIFIÉS, ALTERNATIFS ET GLOBAL MACRO
Qu’est-ce qu’un fonds d’investissement ?
Les Opcvm, plus généralement appelés fonds d'investissement, sont des organismes de placement collectif de valeurs mobilières. Concrètement, il s'agit d'une entité qui va investir sur des produits de placement (actions, obligations, taux...) le capital qu'elle a obtenu en émettant des titres auprès des épargnants. Le fonds appartient ainsi aux épargnants, appelés "les porteurs de parts", qui pourront jouir des rendements et des performances qui seront offerts par l'actif du fonds.
Les Opcvm sont gérés par des sociétés de gestion indépendantes (Carmignac Gestion, La Compagnie Financière Edmond de Rothschild, etc.), ou filiales de grands groupes (Allianz Global Investors, BNP Paribas Asset Management, JP Morgan Mansart Management, etc,…).
La plupart des sociétés de gestion gèrent plusieurs fonds d'investissement correspondant chacun à un type de placement. On retrouve donc dans la plupart des sociétés de gestion plusieurs Opcvm qui vont être uniquement investis en actions, classifiés selon leur univers d'investissement (France, Europe, Asie, Monde…), mais aussi des fonds investis en obligations ou en produits de taux.
Les fonds diversifiés
Les fonds diversifiés, ou patrimoniaux, recouvrent plusieurs catégories. Ils poursuivent un objectif commun : protéger* l'épargne du souscripteur, en tentant en même temps de capturer une partie du potentiel de hausse des marchés. Leur portefeuille est constitué d'un mélange d'actions, d'obligations, de cash, de fonds monétaires ou d'autres fonds… Ils peuvent réagir à la conjoncture en modifiant la répartition de leurs avoirs, sans être totalement exposés à un marché en particulier. Par exemple, quand le gérant estime que la bourse va monter, il va augmenter la poche actions.
Généralement, plus le fonds offre une performance élevée, plus il sera risqué. Un investisseur qui se positionne sur un fonds diversifié sera certes prêt à accepter une partie de risque, mais celle-ci sera limitée : limitée en valeur absolue (des fonds qui perdent -15% sur une année peuvent difficilement être qualifiés de « patrimoniaux ») mais aussi par rapport à la performance (on acceptera plus facilement une baisse de 5% pour un fonds qui a offert 10% de performance par an que pour un fonds qui a offert 4% de performance par an).
Les fonds alternatifs
Ce sont les fameux “hedge funds”. Contrairement à ce que l’on pourrait penser, beaucoup d’entre eux n’adoptent pas une stratégie spéculative sur les marchés. Ils cherchent au contraire à dégager des performances régulières et peu volatiles, en appliquant des stratégies d’investissement complexes (Global Macro, Long/short, Event driven, etc.)
Un fonds dit “global macro” adopte une stratégie d’investissement utilisée par beaucoup de hedge funds, en modifiant son allocation selon les changements politiques et économiques des états du monde entier, d’où le “global”. Pour ce faire, les gérants global macro se basent sur des anticipations macroéconomiques, comme l’évolution du prix des matières premières, les politiques monétaires mises en place par les banques centrales ou encore les publications des résultats macroéconomiques (PIB, taux de chômage, balance commerciale etc.). D’où le “macro”.
Les fonds global macro représentent la sous-branche la plus populaire des fonds diversifiés : ils ont un mandat très vaste et investissent donc sur des classes d’actifs variées comme les actions, les obligations, les monnaies, les taux d’intérêt ou encore les matières premières. Un bon gérant global macro s’expose sur des positions qui présentent des risques de baisse limités et un potentiel de bénéfice important, notamment en adoptant une diversification importante pour son portefeuille.
Les fonds alternatifs classifiés dans les catégories “arbitrage, valeur relative ou market neutral” tentent de limiter l’impact du marché sur leur rendement, à l’inverse des fonds directionnels. En protégeant totalement le portefeuille de l’exposition au marché, ces stratégies visent à générer du rendement, indépendant des fluctuations des marchés actions ou obligations.
À l’inverse, les fonds “systematic trend” cherchent à générer du rendement sur les marchés en suivant les grandes tendances de fond. Les positions de ces fonds sont dites “directionnelles” et elles reposent assez peu sur les décisions des gestionnaires.
Les fonds “event driven” adoptent des stratégies d’investissement selon les évènements-clés des entreprises visées, comme les réorganisations, les nouvelles stratégies de développement, les faillites ou les fusions et acquisitions. Enfin, les fonds “multistratégiques” combinent, comme leur nom l’indique, plusieurs stratégies vues ci-dessus.
Voici notre TOP10 des meilleurs fonds alternatifs :
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Sources : MorningStar, Quantalys, Euronext Funds360, Meilleurtaux Placement
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NOTRE MÉTHODOLOGIE
Pour bâtir ce TOP10, nous avons suivi les étapes suivantes dans cet univers d’investissement composé d’assez peu de fonds.
Tout d’abord, nous avons sélectionné les 50 premiers fonds sur les six principales catégories de fonds alternatifs européens auprès de MorningStar :
• Alternatives Macro Trading
• Alternatives Arbitrage Valeur Relative
• Alternatives Event Driven
• Alternatives Market Neutral
• Alternatives Systematic Trend
• Alternatives Multistratégies
Chaque catégorie correspond à une stratégie d’investissement différente, donc à une sous-branche des fonds alternatifs.
Les fonds ainsi obtenus ont été classés selon leurs performances sur 5 ans. Ainsi, le premier de cette présélection est le plus performant sur la période considérée, et le dernier est le moins performant.
Dans un deuxième temps, ces fonds ont été triés selon 8 critères, chacun étant associé à une pondération spécifique :
• Performances depuis le début de l'année, sur 1, 3 et 5 ans. Bien sûr, la pondération est plus importante pour les performances à 5 ans, que celles à 1 ou 3 ans. Le but étant d’investir à moyen, voire à long terme.
• Le risque de chaque fonds, sur 3 ans (sa volatilité). Autrement dit, le couple rendement/risque à moyen terme. Nous tenons également compte du drawdown maximum sur un horizon de trois ans. Il s'agit de la perte la plus importante encourue par le fonds sur la période, c’est-à-dire ce qui aurait été perdu si le fonds avait été acheté au plus haut et vendu au plus bas possible sur la période.
• La stabilité des équipes de gestion, jugée selon l'ancienneté des gérants. C’est un critère important : des équipes stables sur le long terme présentent généralement de meilleurs résultats pour l’investisseur.
• Les frais courants annuels. Ils incluent notamment les frais de gestion, de distribution, les commissions de mouvements (achat / vente) ou encore les droits d’entrée et de sortie lorsque l’OPCVM souscrit ou rachète des parts ou actions d’un autre fonds.
• L'éligibilité des fonds aux contrats d'assurance-vie, notamment ceux de Meilleurtaux Placement. Cette enveloppe permet d’optimiser la fiscalité pour l’investisseur. Ce critère prête attention à la qualité et aux frais de ces contrats. Nous avons éliminé les fonds éligibles à aucune ou à très peu d’assurances-vie, car quasi-inaccessibles aux investisseurs particuliers.
• L'éligibilité des fonds au PEA. Les sociétés visées par les OPCVM doivent donc avoir leur siège dans l’Union Européenne ou dans un État de l’Espace économique européen (EEE).
• Les notations de MorningStar et Quantalys, organismes indépendants.
• Et enfin, leur accessibilité, jugée selon l'investissement minimal pour chaque fonds et les frais associés. Malgré de bonnes performances, certains fonds sont réservés aux institutionnels et/ou ne sont accessibles que pour un investissement minimal de plusieurs dizaines ou centaines de milliers d’euros : naturellement, ils ne sont pas considérés comme accessibles dans notre sélection. Par ailleurs, seules les parts de fonds libellées en euros ont été retenues.
Après avoir pondéré chaque critère, les fonds obtiennent une note sur 100. Nous avons retenu les 10 premiers.
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DÉCOUVREZ LES DEUX MEILLEURS FONDS DU CLASSEMENT
Le premier fonds du palmarès
Le fonds JPMorgan Investment Funds - Global Macro Opportunities Fund (LU0095938881) a été créé en octobre 1998 et cible principalement les actions et les obligations de trois secteurs d’activité : les services financiers, les technologies et la consommation cyclique. Plus de 70% des actifs détenus sont américains. Le support obtient la meilleure note MorningStar (5 étoiles).
Les performances* du fonds :
Source : Quantalys
Sur cinq ans, la performance cumulée du fonds ressort à 30,86%*, soit une surperformance de près de 7%* sur sa catégorie d’investissement. Sur dix ans, le fonds affiche une surperformance de plus de 12%*. Les choix de gestion des gérants se sont donc montrés particulièrement attractifs sur le long terme. La performance cumulée du fonds est de 16,25%* sur trois ans et de 6,44%* sur un an. Depuis le 1er janvier 2021, elle ressort à 4,70%*, mais elle est inférieure à celle de sa catégorie d’investissement.
Comparaison sur cinq ans :
Source : Quantalys
MorningStar estime que le risque du support est inférieur à la moyenne pour un horizon d’investissement de 3 ans, par rapport à sa catégorie d’investissement. Sa volatilité sur les douze derniers mois ressort à 5,52% et à 5,20% sur trois ans. Les deux gérants actuels sont à la tête du fonds depuis 2012 et 2019.
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Le deuxième fonds du palmarès
Le fonds Nordea 1 - Alpha 10 MA Fund (LU0445386369) a été créé en septembre 2009 et cible principalement les actions et les obligations de quatre secteurs d’activité : la santé, les technologies, la consommation défensive et les services de communication. Près de 80% des actifs détenus sont américains. Le support obtient la meilleure note MorningStar (5 étoiles).
Les performances* du fonds :
Source : Quantalys
Sur cinq ans, la performance cumulée du fonds ressort à 24,38%*, soit une surperformance de plus de 15%* sur sa catégorie d’investissement. Sur dix ans, le fonds affiche une surperformance de plus de 32%*. Les choix de gestion des gérants se sont donc montrés particulièrement attractifs sur le long terme. La performance cumulée du fonds est de 18,52%* sur trois ans et de 7,40%* sur un an. Depuis le 1er janvier 2021, elle ressort à 6,99%*, supérieure à celle de sa catégorie d’investissement.
Comparaison sur cinq ans :
Source : Quantalys
MorningStar estime que le risque du support est moyen pour un horizon d’investissement de 3 ans, par rapport à sa catégorie d’investissement. Sa volatilité sur les douze derniers mois ressort à 7,30% et à 8,12% sur trois ans. Le gérant actuel est à la tête du fonds depuis 2009.
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MEILLEURTAUX PLACEMENT VIE : DES AVANTAGES EXCEPTIONNELS
Sur les 10 fonds composant notre sélection, 5 sont éligibles à notre assurance-vie Meilleurtaux Placement Vie, dont les 4 premiers du palmarès :
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Sources : Meilleurtaux Placement
Les versements libres sur le contrat Meilleurtaux Placement Vie sont fixés à 50 € minimum, avec 25 € minimum par support.
Avec Meilleurtaux Placement Vie, vous pouvez investir sans frais d’arbitrage sur des thématiques et des secteurs d’activité précis : santé, technologie, sécurité, matières premières, industries, métaux précieux … et sur toutes les zones géographiques, des plus classiques aux plus exotiques : France, Allemagne, Europe émergente, Japon, zone euro, États-Unis, Chine, Inde, Taïwan, Suisse, Singapour, Brésil etc…
Meilleurtaux Placement Vie donne également la possibilité d’investir sur deux fonds en euros, à capital garanti et qui sont historiquement performants dans la durée. Ils allient ainsi sécurité et rentabilité pour vos placements. En 2020, Suravenir Rendement offrait un rendement net de 1,30%**, contre 2,00%** pour Suravenir Opportunités.
Plus de 800 fonds* sont accessibles dans le contrat pour dynamiser vos placements dans le cadre de la gestion libre, mais aussi 15 SCPI, 7 SCI et 5 OPCI afin de diversifier votre épargne dans l’immobilier. 99 fonds labellisés ISR sont éligibles à Meilleurtaux Placement Vie.
Une tarification ultra compétitive. 0 frais d’entrée, 0 frais sur vos versements, 0 frais sur vos arbitrages (hors SCPI, OPCI, SCI et ETF).
Le versement initial minimal pour souscrire au contrat est de 100€.
Récompensé par la presse de nombreuses fois en 2017, 2018, 2019 et 2020 notre contrat d’assurance vie a également été récemment plébiscité par le journal économique Investir ainsi que la revue spécialisée Le Particulier.
Avec Meilleurtaux Placement Vie, vous bénéficiez bien sûr de l'accompagnement personnalisé de nos Conseillers en Gestion de Patrimoine.
>> Je souhaite recevoir une information complémentaire pour investir en gestion libre
ALLOCATIONS DE FONDS : DÉLÉGUEZ VOTRE CONTRAT À NOTRE COMITÉ D’EXPERTS
Vous pouvez également investir sur des fonds d’investissement performants, dont Nordea 1 - Alpha 10 MA Fund, via notre mandat d’arbitrage M Stratégie Allocation.
Vous êtes néophyte ou averti, vous n'avez ni le temps, ni l'envie de gérer votre épargne chaque mois. Vous ne souhaitez pas payer de frais d'entrée, de frais de versement, de frais d'arbitrage. Et encore moins des frais de gestion additionnels liés au conseil, comme cela est souvent pratiqué avec la gestion sous mandat ou autre gestion conseillée.
De plus, en rendez-vous physique ou lors de nos échanges en ligne et par téléphone, vous évoquez régulièrement votre besoin d'accompagnement pour gérer votre contrat car vous manquez de temps et / ou d’expertise pour le faire efficacement.
De plus en plus nombreux, vous nous confiez votre insatisfaction face aux solutions proposées (ou non) par votre réseau bancaire : contrats d'assurance vie chargés en frais, fonds en euros peu performants, manque de disponibilité, de conseil et de suivi, produits "maison", etc.
Au sein du contrat M Stratégie Allocation Vie, ce sont les experts de Meilleurtaux Placement, réunis autour de Marc Fiorentino, qui définissent votre allocation d’actifs selon leurs anticipations.
L’allocation de chaque profil (Prudent, Équilibré, Dynamique et Offensif) est définie par un comité stratégique d’investissement qui se réunit une fois par mois.
À titre d’exemple, voici les allocations dédiées au fonds Nordea 1 - Alpha 10 MA Fund pour novembre 2021 :
• Profil Prudent : 4,82%
• Profil Equilibré : 6,51%
• Profil Dynamique : 7,83%
• Profil Offensif : 0%
Quant au fonds JPMorgan Investment Funds - Global Macro Opportunities Fund, voici sa pondération dans les différents profils M Stratégie Allocation Vie :
• Profil Prudent : 4,16%
• Profil Equilibré : 5,66%
• Profil Dynamique : 6,94%
• Profil Offensif : 0%
Plus largement, et par souci de diversification, ce mandat d’arbitrage vous permet d’investir sur les principales zones géographiques mondiales (Europe, Amérique, Asie …) et les principaux secteurs d’activité.
Avec cette allocation, vous suivez les convictions de Meilleurtaux Placement. Et particulièrement celles émises par Marc Fiorentino dans ses newsletters. Les décisions prises sur nos allocations d’actifs suivent ces convictions. Notamment au niveau de la part investie en actions.
Mais pour quels résultats ?
Le mandat M Stratégie Allocation a été lancé le 09/04/2020
Performances depuis le lancement arrêtées au 17/11/2021
Source : Meilleurtaux Placement
>> Je reçois une information détaillée sur le mandat d’arbitrage M Stratégie Allocation
* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.
** Taux net de frais annuels de gestion, hors prélèvements sociaux et fiscaux. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Pour accéder au fonds en euros Suravenir Opportunités, chaque versement doit comporter au minimum 50 % en Unités de Compte, lesquelles présentent un risque de perte en capital. S'agissant du fonds en euros Suravenir Rendement, chaque versement doit comporter au minimum 30 % en Unités de Compte.
*** Les indices repères présentés (indices dividendes non réinvestis) sont indiqués à titre d’information uniquement. Il ne s’agit pas d'indicateurs de référence des profils.
Le mandat M Stratégie Allocation a été lancé le 09/04/2020. Performances depuis le lancement arrêtées au 17/11/2021 - Source Meilleurtaux.
Les performances affichées sont communiquées nettes de frais de gestion du contrat d’assurance vie M Stratégie Allocation Vie ou contrat de capitalisation M Stratégie Allocation Capitalisation, mais brutes de prélèvements sociaux et fiscaux. Sachant que le fonds en euros Netissima n’est revalorisé qu’une fois par an (en janvier de l’année N + 1), les performances affichées en cours d'année ne tiennent pas compte du rendement potentiel du fonds en euros. Les performances complètes des mandats (fonds en euros compris) seront disponibles dans les reportings en date du 31/12 de chaque année civile. Pour accéder au fonds en euros Netissima, chaque investissement doit comporter au minimum 30 % en unités de compte.
Toutes les informations présentées sur ce document sont issues de sources considérées comme fiables. Toutefois, Meilleurtaux Placement n'accepte aucune responsabilité, en cas de perte directe ou indirecte découlant de l'utilisation par quiconque des informations y figurant.
Meilleurtaux Placement Vie est un contrat d'assurance vie individuel de type multisupport. Il est géré par Suravenir. Société Anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 1 045 000 000 euros. Société mixte régie par le code des assurances SIREN 330 033 127 RCS BREST. Siège social : 232, rue Général Paulet BP 103 – 29 802 BREST CEDEX 9. Société soumise au contrôle de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) (4 Place de Budapest - CS 92459 - 75436 PARIS CEDEX 9).
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