Les géants du luxe se sont envolés en Bourse ces derniers mois, affichant leur résilience en pleine pandémie. Mieux encore, et malgré un haut niveau de valorisation, le secteur jouit de belles perspectives à moyen et long terme. Le variant Omicron est pour l’heure une menace toute relative pour le secteur du luxe, plus préoccupé par l’évolution réglementaire en Chine. Dans cet article, nous faisons le point sur la situation et, comme toujours, nous vous présentons une solution incontournable pour investir facilement, et à moindre frais, sur les fleurons du luxe et quelques autres grands noms du secteur des biens de consommation. Le Placement du mardi affiche une performance de 20,49%* depuis le 1er janvier, +70,42%* sur trois ans, +106,57%* sur cinq ans et +248,52%* sur dix ans.
FORTE RÉSILIENCE ET BONNES PERSPECTIVES
Le secteur du luxe traverse une année particulièrement mouvementée, entre l’évolution de la crise sanitaire, une forte demande mondiale et les craintes suscitées cet été en Chine par la politique de redistribution des richesses. Les fleurons français du secteur s’en tirent toutefois très bien en Bourse et ont démontré toute leur résilience. Les fameux “KHOL” affichent des performances très importantes depuis le 1er janvier : Kering (+22%), Hermès (+84%), L’Oréal (+35%) et LVMH (+40%).
En guise de comparaison, le CAC40 dividendes inclus progresse de 29% depuis le 1er janvier. Seule Kering affiche une sous-performance. À elles seules, ces quatre valeurs représentent près de 35% de la capitalisation totale du CAC, soit environ 850 milliards d’euros.
Après une année 2020 qui a vu une chute de 23% des ventes du secteur, quelles sont ses perspectives ? Au niveau mondial, le marché du luxe est estimé à 283 milliards d’euros et devrait atteindre la fourchette des 360 à 380 milliards d’ici 2025 selon le cabinet de conseil Bain & Company. Et pour 2022 ? Les chiffres d’affaires d’Hermès, LVMH et Kering sont attendus en hausse de 10 à 12%.
Et c’est exceptionnel, compte tenu des performances colossales qu’ont réalisées ces trois entreprises ces derniers mois, malgré la pandémie. Pour les fleurons français, le Covid est déjà effacé, mais Bain & Company s’attend à ce que le secteur dans son ensemble atteigne à nouveau, voire dépasse, ses niveaux de vente pré-pandémiques dès cette année. La forte demande chinoise et américaine est le moteur de cette croissance.
Les entreprises du luxe disposent par ailleurs d’une arme redoutable : leur “pricing power” exceptionnel. En d’autres termes, elles sont en capacité d’augmenter facilement les prix de leurs produits, sur fond d’inflation galopante pour les matières premières, sans que cela n’ait de réel impact sur la demande de leurs consommateurs. Ainsi, même en période de forte inflation, elles peuvent générer des marges très élevées.
Au-delà du conjoncturel, il y a le structurel. En la matière, les fleurons mondiaux du luxe vont également profiter de l’explosion des classes moyennes asiatiques. Aujourd’hui, la Chine représente plus du tiers de la demande mondiale en produits de luxe. À mesure que sa classe moyenne se développe, les Chinois devraient représenter 47% de la demande mondiale à horizon 2025. Les articles luxueux ne sont plus réservés aux classes les plus aisées du pays. En conséquence, l’actuelle dépendance de nos fleurons au marché chinois devrait s’accentuer dans les années à venir.
La menace chinoise est avant tout réglementaire. La “prospérité commune” souhaitée par le Parti communiste peut entraîner une stigmatisation des produits étrangers et la mise en place de nouvelles taxes sur ces importations. C’est le grand sujet à surveiller quand on est investi sur le secteur du luxe, certainement plus que celui du Covid et ses conséquences sur les chaînes d’approvisionnement.
Lorsque le Parti communiste a annoncé sa volonté de mieux répartir les richesses en août dernier, l’action Kering avait perdu plus de 18% en l’espace de cinq séances seulement, passant de 795€ à 650€. Elle n’a d’ailleurs pas fini de rattraper cette forte correction au moment de l’écriture de cet article (elle évolue aux alentours des 725€). En soit, l’action est donc plus abordable qu’il y a six mois alors que ses fondamentaux restent particulièrement solides.
On peut d’ailleurs spéculer sur le fait que cette politique de "prospérité commune” favorise l’émergence d’une classe moyenne plus importante, au détriment de quelques ultra-riches de l’Empire du Milieu.
Quant à Omicron, c’est avant tout une nouvelle source de volatilité pour les marchés mais pas nécessairement une menace majeure pour un secteur aussi résilient que celui du luxe, bien que les ventes liées au tourisme international tardent à reprendre. Pour les compenser, les grandes marques se sont tournées vers leurs clientèles nationales ; un quart des achats mondiaux en 2021 ont été effectués par de nouveaux clients du luxe, notamment en ligne.
Comment investir facilement et à moindre frais sur ce secteur ? C’est ce que l’on vous propose de découvrir dans la suite de cet article.
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QUELLES SONT LES CIBLES DU FONDS ?
Le Placement du mardi est le fonds SG Actions Luxe C (FR0000988503). Il investit principalement dans des grands groupes internationaux du secteur du luxe, et dans une moindre mesure dans des mastodontes des biens de consommation. Les cibles sont principalement européennes (54%) et américaines (36%).
Le fonds est noté 4 étoiles sur 5 par le site indépendant MorningStar. Grâce à Meilleurtaux Placement Vie, il est accessible dès 25€ d’investissement.
Les 5 premières lignes en portefeuille représentent plus de 35% de son actif total :
1. LVMH (9,94% de l’actif total, consommation cyclique, France)
2. Nike (9,77%, consommation cyclique, États-Unis)
3. Sony (6,01%, technologies, Japon)
4. Kering (5,59%, consommation cyclique, France)
5. Hermès (4,58%, consommation cyclique, France)
QUELLES SONT LES PERFORMANCES DU FONDS ?
Les performances* du fonds :
Source : Quantalys
Sur dix ans, la performance cumulée du fonds ressort à 248,52%*, soit une surperformance de plus de 20%* sur sa catégorie d’investissement (les actions du secteur de la consommation). Le fonds sous-performe l’indice de référence MSCI World sur cet horizon d’investissement. Sa performance cumulée est de 106,57%* sur cinq ans et de 70,42%* sur trois ans. Depuis le 1er janvier 2021, elle ressort à 20,49%*. Globalement, et à quelques rares exceptions près, le fonds SG Actions Luxe C surperforme sa catégorie d’investissement et son indice de référence sur ces différents horizons de placement.
Comparaison sur dix ans :
Source : Quantalys
MorningStar estime que le risque du support est moyen sur les horizons d’investissement de 3 et 5 ans, et supérieur à la moyenne sur les horizons d’investissement supérieurs, par rapport à sa catégorie d’investissement. Sa volatilité sur les douze derniers mois ressort à 16,94% et à 20,67% sur trois ans. Les deux gérants actuels sont à la tête du fonds depuis 2011 et 2016.
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Avec Meilleurtaux Placement Vie, vous pouvez investir sans frais d’arbitrage sur des thématiques et des secteurs d’activité précis : luxe, santé, technologie, sécurité, matières premières, industries, métaux précieux … et sur toutes les zones géographiques, des plus classiques aux plus exotiques : France, Allemagne, Europe émergente, Japon, zone euro, États-Unis, Chine, Inde, Taïwan, Suisse, Singapour, Brésil etc…
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* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.
** Taux net de frais annuels de gestion, hors prélèvements sociaux et fiscaux. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Pour accéder au fonds en euros Suravenir Opportunités, chaque versement doit comporter au minimum 50 % en Unités de Compte, lesquelles présentent un risque de perte en capital. S'agissant du fonds en euros Suravenir Rendement, chaque versement doit comporter au minimum 30 % en Unités de Compte.
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