Cette semaine, Rexel, un des leaders mondiaux de la distribution des produits et services pour le secteur de l’énergie, est à l’honneur. Le groupe a fait l’objet d’une OPA non sollicitée de la part de QXO, société spécialisée dans le secteur des produits de construction et détenue par le milliardaire Brad Jacobs, entrepreneur à succès. La société américaine (6Md$ de capitalisation boursière), qui a levé plusieurs milliards de dollars ces derniers mois, souhaite devenir le leader mondial de son industrie à travers la croissance organique et les acquisitions.
L’offre de QXO s’est faite à un prix indicatif compris entre 28,00€ et 28,40€ par action, soit près de 8,5Md€. Par rapport au cours de clôture avant l’annonce (22,97€), cette offre représente une prime d’environ 23%. La proposition, examinée par le conseil d’administration du groupe français, a été déclinée car jugée insuffisante à la vue du potentiel de création de valeur de Rexel. La société est notamment engagée dans un plan stratégique à horizon 2025, Power Up, dont les objectifs financiers ont été rehaussés en juin.
En réaction à l’annonce, le titre grimpe de près de +20% sur la semaine pour clôturer à 27,31 € hier soir. Avec un actionnariat assez éclaté bien que contrôlé par le fonds activiste Cevian depuis 2016, un momentum boursier un peu défavorable malgré la tendance de fond porteuse de l’électrification et une valorisation en deça de ses standards, le dossier revêt désormais un attrait spéculatif certain de la part des investisseurs et devrait continuer d’animer le marché dans les prochaines semaines.
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