Les marchés : TRUMP 2
Les Bourses européennes démarrent la semaine dans le calme. Avec une légère hausse de 0,31%, le CAC 40 atteint les 7 733 points. Les investisseurs restent prudents, les regards étant braqués sur l’investiture de Donald Trump. À Wall Street, la cloche ne sonnera pas aujourd’hui en raison du Martin Luther King Day, mais les opérateurs anticipent déjà une ouverture optimiste mardi. On en reparle dans la suite de cette édition.
Du côté des cryptomonnaies, c’est l’effervescence. La crypto Trump, nouvelle devise numérique lancée par le Président ce week-end, fait grand bruit après une valorisation atteignant près de 15 milliards de dollars. Si ce "memecoin" reste un actif purement spéculatif, sa popularité reflète l’enthousiasme des cryptos-fans, qui misent aussi sur un cadre institutionnel plus favorable sous la nouvelle administration. Pendant ce temps, le Bitcoin franchit un nouveau record absolu à 109 000 dollars, confirmant son statut de pilier incontournable du marché des actifs numériques.
Les prochains jours s’annoncent stratégiques. Entre l’impact des premières décisions présidentielles et la montée en puissance des cryptomonnaies, les investisseurs devront jongler entre anticipation et prudence.
Les valeurs : Thales, LVMH et Poxel
Thales
Le gestionnaire américain d’actifs VanEck anticipe une forte croissance du secteur de la défense grâce au retour de Donald Trump à la Maison-Blanche. Son ETF (voir lexique) VanEck Defense, lancé en mars 2023, affiche une progression spectaculaire de près de 55% en 2024 et démarre 2025 sur les chapeaux de roue avec une hausse de 6%, pour près d’1,8 milliard de dollars d’actifs. Selon le PDG de VanEck Europe, l’intérêt pour cet ETF est porté par les tensions géopolitiques croissantes et un changement de perception des investisseurs institutionnels.
Autrefois considérée comme un secteur sensible, la défense bénéficie désormais d’un soutien politique accru. Donald Trump a récemment appelé les membres de l’OTAN à porter leurs dépenses militaires à 5% de leur PIB, bien au-delà de l’objectif actuel de 2%. Un scénario qui pourrait soutenir davantage la croissance du secteur. Avec un climat politique en mutation et des gouvernements enclins à renforcer leurs capacités militaires, le secteur de la défense semble avoir de beaux jours devant lui. Ce soir, Thales gagne 0,74% à la Bourse de Paris, à 149,6€ (+8% depuis le 1er janvier).
LVMH
C’est une petite séance qui s’achève pour le champion du luxe : -1,01% à 683,1€ (+8% en 2025). Mais vendredi, LVMH est redevenue la première capitalisation européenne, détrônant Novo Nordisk. À la clôture, le géant du luxe affichait une valorisation de 358 milliards de dollars, dépassant de peu le groupe pharmaceutique danois. Une victoire symbolique qui souligne surtout la dynamique opposée des deux entreprises. En l’espace de six semaines, LVMH a bondi de plus de 15%, porté par la bonne santé du secteur du luxe et les excellents résultats de son concurrent Richemont.
À l’inverse, Novo Nordisk a chuté de 24%, plombé par des essais cliniques décevants et la perspective d’une baisse des prix de ses médicaments aux États-Unis. Les investisseurs saluent la résilience de LVMH, qui profite d’une reprise du marché du luxe plus rapide que prévu. Bank of America a d’ailleurs relevé sa recommandation sur l’action, misant sur la capacité du groupe à tirer son épingle du jeu en 2025. Prochain rendez-vous, les résultats annuels du 28 janvier. LVMH devra prouver que son ascension est plus qu’un simple coup d’éclat.
Poxel
La biotech française éligible au PEA-PME bondit en Bourse ce soir de 15,09% à 0,24€ après avoir annoncé que les ventes de son traitement anti-diabète au Japon avaient dépassé 5 milliards de yens en 2024 (environ 30,6 millions d’euros). Ce seuil clé permet à Poxel d’obtenir des redevances plus élevées, passant de 8% à 10%, et un paiement unique de 500 millions de yens (3,1 millions d'euros), renforçant sa position sur ce marché stratégique.
Cette nouvelle tombe à point pour Poxel, dont les débuts de commercialisation du médicament avaient été timides. Bien que la société reste confrontée à des défis financiers majeurs, cette avancée renforce sa crédibilité et offre un peu de visibilité à court terme. Les investisseurs attendent désormais la prochaine assemblée générale en février, qui pourrait déterminer l’avenir financier de la biotech.
L'agenda du lundi : He's back
On entre dans une séquence critique pour les marchés. Une séquence de plusieurs semaines. Les annonces et les premiers décrets de Trump feront bien sûr la pluie et le beau temps en Bourse. La saison de publication des résultats d’entreprises va s’accélérer d’ici le week-end avec plusieurs poids lourds : Netflix, Johnson & Johnson, American Express, Alstom… Et ce n’est pas grand-chose en comparaison avec la semaine prochaine.
Sur le front économique, on attend une hausse des taux japonais vendredi, avant une salve d’indices PMI sur l’état de santé des économies européennes et américaine. La semaine se terminera avec les ventes de logements aux États-Unis et un nouvel indice de confiance du consommateur américain. Accrochez vos ceintures, la volatilité pourrait être assez forte pour les premiers jours de Trump 2…
Demain à la Une : Les premiers décrets
Les premières mesures de Trump vont coïncider demain avec la réouverture de Wall Street, au lendemain du Martin Luther King Day. La tendance boursière à Wall Street sera scrutée de près, après le rallye haussier provoqué par la victoire de Trump en novembre dernier. Seule actu notable en Europe, l’indice Zew de confiance des patrons allemands sera publié à 11h. Comme ces derniers mois, il devrait rester au plus bas niveau depuis le Covid, traduisant leur pessimisme. D’un point de vue technique, les acheteurs devraient viser dans les prochains jours les 7 800 et 7 865 points sur le CAC. Et les vendeurs les 7 725 et 7 660 points par extension.
Le monde d'après : Trump Day
L’investiture de Donald Trump pour un second mandat à la Maison-Blanche, ce 20 janvier, suscite une attention particulière. Avec un marché fermé ce lundi, les investisseurs attendent de voir si les indices américains continueront sur leur lancée haussière dans les prochains jours. Historiquement, les séances suivant une investiture présidentielle ne sont pas marquées par des performances éclatantes, notamment pour le Dow Jones et le Nasdaq, qui accusent souvent des baisses. Pourtant, les trois dernières investitures, y compris celle de Trump en 2017, ont enregistré des gains pour le S&P 500.
En 2017, la première investiture de Donald Trump avait permis au S&P de progresser de 0,34%, un signe de confiance initial des marchés pour son administration pro-business. De même, en 2021, lors de la prestation de serment de Joe Biden, l’indice avait bondi de 1,39%, marquant l’un de ses meilleurs démarrages pour un mandat présidentiel depuis 1985. Cependant, les tendances à plus long terme sont plus nuancées. Depuis 1949, le S&P 500 affiche une baisse moyenne de 0,27% sur les jours d’investiture, le Dow Jones de 0,24%, et le Nasdaq de 0,35%.
Alors que les indices boursiers américains sont proches de leurs sommets historiques, les investisseurs scruteront les signaux envoyés par la nouvelle administration Trump de très près. Les politiques économiques et les priorités annoncées lors des premiers jours de son mandat vont influencer les tendances à court et moyen terme. Cette période charnière sera un test de confiance pour les marchés, dans un contexte où les attentes sont élevées et les incertitudes omniprésentes.
Le lexique : Les ETF
Un ETF (Exchange-Traded Fund) est un fonds d'investissement coté en Bourse qui regroupe divers actifs comme des actions, des obligations ou des matières premières. Il permet de répliquer la performance d'un indice sous-jacent, comme le CAC 40 ou le S&P 500. Il peut également répliquer les performances d’un indice sectoriel, par exemple composé des fleurons mondiaux des nouvelles technologies.
Les investisseurs peuvent acheter des parts d'ETF en Bourse, offrant une certaine diversification (bien que souvent limitée), une liquidité élevée et des frais de gestion généralement très faibles. Les ETF sont des outils désormais extrêmement populaires et incontournables pour investir dans différents marchés ou secteurs d’activité.
