Nous sommes à conserver sur Klépierre. L’entreprise a su démontrer en 2024 sa solidité avec une hausse de 5,3 % de son cash-flow net courant par action (un indicateur clé qui mesure l’argent réellement généré par l’activité, et donc la capacité à verser des dividendes). En 2025, elle vise entre 2,6 € et 2,65€ par action, confirmant une bonne visibilité sur ses revenus futurs, notamment grâce à une forte demande de ses centres commerciaux (1 725 baux signés). Le taux d’occupation de ses actifs atteint 96,5%, ce qui signifie que presque tous ses espaces sont loués, un gage de stabilité des revenus. Sur le plan financier, Klépierre affiche un ratio LTV (Loan-to-Value) de 43%, ce qui signifie que sa dette est bien maîtrisée par rapport à la valeur de ses actifs, un atout dans un contexte de taux d’intérêt élevés. Ce bon profil financier a été salué par l’agence de notation S&P, qui a relevé sa note à A-, signe de confiance. Enfin, la société propose un dividende en hausse (1,85€ contre 1,80 € en 2023), ce qui reste attractif dans le secteur. Nous conseillons donc de conserver la valeur.
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