Nous restons positifs sur Capgemini qui fait partie de nos recommandations de long terme. Capgemini affiche une bonne résilience malgré un environnement sectoriel incertain. Après un premier trimestre 2025 marqué par une légère croissance du chiffre d’affaires et une progression du carnet de commandes, le groupe confirme sa capacité à dégager un free cash-flow organique solide, estimé à 1,9 milliard d’euros pour l’exercice. Les relais stratégiques, notamment l’intelligence artificielle générative (plus de 6% des prises de commandes au premier trimestre) et la cybersécurité, s’affirment comme moteurs de croissance potentielle, soutenus par des partenariats majeurs avec Nvidia et Google Cloud. Les perspectives pour 2025, prudentes mais stables, tablent sur une marge opérationnelle en hausse (13,3% à 13,5%) et une croissance comprise entre -2% et +2%, reflet d’un management attentif à la rentabilité et à la maîtrise des coûts. Avec un PER estimé à 12, bien inférieur à la médiane du secteur, et un dividende de 2,4%, l’action Capgemini offre un couple rendement / risque attractif et une valorisation compétitive. Les investisseurs de long terme peuvent y voir une opportunité, la société disposant d’un socle fondamental solide et d’atouts pour profiter du développement des secteurs technologiques.
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