Technip Energies
par le bureau d'analyse d'Euroland Corporate
Née en 2021, du spin-off de TechnipFMC et dirigée par Arnaud Piéton, Technip Energies a su rapidement s’imposer à l’international comme l’un des acteurs incontournables des technologies et de l’ingénierie pour l’énergie et la chimie. Sa mission est claire : opérer au service de la transition énergétique. Présente dans 34 pays avec plus de 17000 collaborateurs, la société affiche aujourd’hui une capitalisation d’environ 6,6 Md€.
Son modèle repose sur deux segments complémentaires, Project Delivery et Technology, Product & Services (TPS) qui combinent l’exécution de mégaprojets d’ingénierie, de fourniture et de construction (EPC) et la monétisation d’un portefeuille de technologies propriétaires (GNL, hydrogène, éthylène, gestion du CO2, chimie durable, ...). Cette architecture agile et légère en capital permet d’orchestrer à grande échelle des solutions complètes basées sur l’innovation.
Contrairement aux acteurs généralistes, le groupe se concentre sur des dossiers lourds et réglementés : centrale « Net Zéro » de Teesside au Royaume-Uni ou encore mégaprojets GNL aux Emirats Arabes Unis. La société bénéficie de sa forte capacité à innover pour être sur le devant de la scène dans les projets les plus compliqués et décisifs auxquels d’autres acteurs ne peuvent pas répondre.
Sur le plan financier, 2024 a été une année de confirmation. La société a réalisé un chiffre d’affaires de 6,9 Md€, en progression de +14%, et un EBITDA récurrent de 608 M€ (+13%). Technip Energies a enregistré plus de 10 Md€ de prises de commandes pour la deuxième année consécutive, signe d’une activité en croissance.
Le premier trimestre 2025 a démarré fort avec le premier trimestre. Technip Energies a vu son chiffre d’affaires passer à 1,85Md€, soit une augmentation de +22% par rapport au T1 2024, a généré un EBITDA récurrent de 162M€ (+19%) et voit son carnet de commandes approcher les 20Md€, garantissant sa trajectoire de revenus. Cette dynamique montre que sa croissance est bien portée par un solide flux continu de projets. La guidance annuelle est maintenue avec une estimation des revenus de Project Delivery et de TPS supérieurs à 6 Md€ et 2,6 Md€, respectivement, reflétant une forte hausse attendue du chiffre d’affaires.
Sa discipline financière se traduit par ailleurs par un dividende relevé à 0,85€ par action au titre de 2024, soit une augmentation de près de +50%, soutenu par une conversion de cash élevée et un bilan sain offrant de la flexibilité pour de potentiels partenariats ou acquisitions.
Autour de 37€ l’action, le titre se traite sur des multiples encore raisonnables, vu la visibilité future annoncée, avec un P/E ratio 2025e d’environ 15x et un EV/EBITDA autour de 6x.
Technip Energies combine une spécialisation technologique rare, une exécution rigoureuse de projets critiques et une gestion financière pertinente. L’entreprise est bien positionnée pour continuer de capitaliser sur la demande croissante de solutions énergétiques plus propres.
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