En 2025, la Bourse a redistribué les cartes. Les banques redeviennent des locomotives de performance. Après des années d’oubli, le secteur retrouve une place centrale dans les portefeuilles européens, à la faveur d’un triptyque gagnant : bénéfices en hausse, capital généreux, valorisations encore attrayantes. Zoom sur un ETF sectoriel qui, en dix ans, a délivré une performance annuelle moyenne de 7,9%*.
LES LOCOMOTIVES DU MARCHÉ
Les banques françaises et européennes signent en 2025 leur plus forte envolée boursière depuis plus d’une décennie. L’indice Euro Stoxx Banks, baromètre du secteur dans la zone euro, affiche plus de 60% de progression depuis le 1er janvier, écrasant la performance des grands indices généralistes et consacrant le retour en grâce d’un secteur longtemps délaissé.
Cette dynamique s’est installée dès le premier semestre. Selon J.P. Morgan, les banques européennes ont gagné près de 45% sur la période, portées par une amélioration de leurs perspectives de bénéfices, une qualité d’actifs jugée solide et des valorisations encore raisonnables.
En France, Crédit Agricole (+28%), BNP Paribas (+40%), et Société Générale (+112% !) ont largement surperformé le CAC 40, profitant d’un regain de confiance des investisseurs sur le modèle bancaire européen et de la montée en puissance des programmes de retour aux actionnaires (dividendes, rachats d’actions).
Le contexte monétaire a aussi servi de catalyseur haussier. Ces derniers mois, la BCE a procédé à plusieurs baisses de taux. Pour autant, les marges d’intérêt sont toujours robustes pour le secteur bancaire. Les anticipations de marché intègrent désormais une pause des baisses.
D’autres moteurs expliquent la flambée. D’abord, la profitabilité : les banques ont publié des résultats semestriels supérieurs aux attentes et relevé leurs perspectives annuelles, traduisant une discipline de coûts accrue et des revenus de commissions soutenus. La diversification des activités (banque de détail et banque d’investissement) assure des revenus plus stables. Plusieurs établissements européens évoquent des acquisitions externes, signe d’un secteur qui se consolide à nouveau.
Ensuite, le capital. Ratios de solvabilité élevés, distributions records et rachats d’actions nourrissent un rendement total qui redevient un argument central pour les gérants. Par ailleurs, les banques européennes présentent des bilans assainis, des coussins de capital renforcés, et un taux de créances douteuses à des planchers historiques. Enfin, la valorisation. Malgré le rallye haussier, le secteur reste décoté par rapport au marché au sens large, en particulier américain, ce qui entretient l’intérêt des investisseurs.
La photographie de l’été consacre ainsi une inversion de hiérarchie. En Europe, les financières tirent la cote, quand la technologie américaine a surtout capté l’attention outre-Atlantique. Plusieurs bureaux d’études estiment que, même après ce rebond, les financières européennes peuvent encore progresser dans les mois et années à venir.
Reste la question des risques. Un ralentissement plus marqué du crédit, une hausse inattendue du coût du risque ou un regain de pression réglementaire pourraient enrayer cette belle mécanique. Le contexte économique et politique pourrait multiplier les faillites d’entreprises en France et forcer les banques à gonfler leurs provisions, par précaution. Le pays est à l’arrêt depuis la dissolution et la rentrée s’annonce pour le moins… tendue.
Également, la sensibilité du secteur aux taux de la BCE reste importante. Une baisse rapide et prolongée des taux rognerait les marges d’intérêt, tandis qu’un choc macroéconomique pèserait sur la qualité des actifs. Pour l’heure, ces menaces restent en arrière-plan d’un scénario central fait de croissance modérée, d’une BCE en pause vigilante et d’une génération de trésorerie abondante.
Pour s’exposer simplement aux bancaires européennes, l’ETF Amundi STOXX Europe 600 Banks constitue un véhicule d’investissement très pertinent. Il permet d’accéder en une seule ligne à un panier diversifié de grandes banques de la zone euro et du Royaume-Uni, tout en bénéficiant de frais réduits et d’une liquidité importante. Cet outil offre ainsi une solution efficace pour capter le potentiel de rendement d’un secteur redevenu moteur en Bourse, sans avoir à sélectionner individuellement chaque valeur.
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QUEL ETF PRIVILÉGIER ?
L’ETF Amundi STOXX Europe 600 Banks a été créé en août 2006. Il affiche un excellent couple rendement / risque, avec une performance annuelle moyenne de 7,9%* depuis dix ans. Il est accessible au plus grand nombre : une part vaut un peu plus de 50€.
L’image ci-dessous fait apparaître sa performance sur cinq ans (en bleu), et celle de sa catégorie d’investissement (les actions du secteur des services financiers). La surperformance de l’ETF est importante, en particulier depuis début 2023.
Cliquez ici pour voir l’image en grand. Source : Quantalys
Dans le détail, voici les performances de l’ETF sur les principaux horizons d’investissement, à la clôture du 19 août :
+114,78%* en cumulé sur 10 ans
+317,11%* sur 5 ans
+181,64%* sur 3 ans
+33,53%* en 2024
+51,94%* depuis le 1er janvier 2025
Sur tous ces horizons d’investissement, l’ETF surperforme nettement les actions de du secteur des services financiers, dans leur ensemble. Le média indépendant MorningStar estime que son risque est supérieur à celui de sa catégorie d’investissement, sur tous les horizons de placement.
L’ETF est bien diversifié sur le marché européen (Royaume-Uni inclus). Voici son allocation géographique et ses principales lignes actuellement en portefeuille :
Cliquez ici pour voir l’image en grand. Source : Amundi
En somme, les actions bancaires peuvent parfaitement s’intégrer dans une allocation bien diversifiée et de long terme. Par souci de diversification, y consacrer quelques pourcentages de son épargne peut se révéler très pertinent.
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L’ETF présenté dans cet article est éligible à notre assurance-vie Meilleurtaux Liberté Vie.
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Communication non contractuelle à caractère publicitaire.
* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.
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