Modification de la recommandation
Nous passons d’ « alléger » à « accumuler » sur Bouygues avec un objectif de cours abaissé à 21,8 euros. Le titre est sous pression, le groupe étant sanctionné pour des résultats en contraction plus forte que prévu au premier semestre, grevés en particulier par les difficultés de sa division télécoms. Mais, la baisse du titre paraît excessive alors que le carnet de commandes du pôle construction a progressé de 13% sur un an, à un niveau record de 28,6 milliards d'euros. Aussi, l'objectif de chiffre d'affaires 2012 a été revu en hausse de 150 millions à 32,8 milliards d’euros.
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