Réponses du 25/03/2014

Nous sommes positifs sur Korian-Medica. Les deux groupes ont donné naissance au leader européen des services de santé aux seniors, dont le réseau s'étend sur quatre marchés européens majeurs. Le marché dans lequel opèrent ces deux groupes est imperméable à toute dégradation de la santé économique. Les acteurs du secteur doivent faire face à l'accroissement du nombre de personnes très âgées et à la nécessité de rénover près de 116 000 lits (soit 17% du parc actuel, selon un rapport public de la Caisse Nationale de Solidarité pour l'Autonomie) pour un coût estimé (hors coût des terrains) à 11,7 milliards d'euros. Le fort positionnement à l'international de Korian et de Medica a aidé ces deux sociétés à enregistrer une croissance à deux chiffres accompagnée d'une amélioration progressive des marges ainsi qu'une augmentation continue des cash flows. La nouvelle entité envisage de se concentrer sur la gestion des maisons de retraite, les cliniques