Le conseil d’administration de Carrefour étudie la possibilité de séparer en trois branches distinctes le groupe de distribution français c’est-à dire distinguer d’une part Dia et d’autre part, sa branche immobilière. Ainsi, l'activité hard discount et la branche immobilier du groupe seraient chacune cotées à la Bourse de Paris.
Carrefour justifie ce projet par le constat selon lequel le titre Carrefour est nettement sous valorisée en bourse. En effet, le groupe Arnault et Colony Capital qui possèdent ensemble 14% du capital de Carrefour, cherchent les moyens de rentabiliser leur investissement car le cours de Bourse de Carrefour est passé de 53 euros lors de leur entrée au capital du distributeur en 2007 à 34 euros.
En quelques chiffres, Dia, la branche hard discount c’est 6647 magasins pour un chiffre d’affaires de 9.5 milliards d’euros, en baisse de 0.7%. Les analystes valorisent cette branche 4 milliards d’euros
D’autre part, le groupe envisage de coter la troisième branche, carrefour Property, sa branche immobilière qui détient les murs de ses magasins en France, Espagne, Italie, Pologne et Roumanie. En bref, cette branche possède quelques 4.3 millions de mètre carrés répartis sur 938 sites qui lui ont rapporté 348 millions d’euros de loyers au S1 2010 ; cette branche est valorisé 11 milliards d’euros par les analystes
Reste un point à éclaircir, la répartition du capital de carrefour dans ses filiales. Apparemment, il conserverait la majorité pour Dia mais envisagerait une participation minoritaire dans Carrefour Property. . Pourtant en septembre dernier, Lars Olofsson, le directeur général estimait que carrefour détiendrait 51% des actions car il craint que la perte des revenus liés aux loyers ne réduisent ses marges de manœuvre. Du coup, des juristes réfléchissent à un moyen qui permettrait au groupe de contrôler ses baux même en cas de participation minoritaire.
Toujours est-il que cette étude sur une scission en trois de ses sociétés enthousiasme les marchés. Le titre mène la danse depuis l’ouverture et surperforme largement son secteur de distribution. Le titre s’adjuge 1.84%, à 34.60 euros
