« La crise actuelle est mondiale et elle est plus particulièrement forte dans l'UE » a déclaré le président de la BCE Jean-Claude Trichet
L’esprit du pacte s'est affaibli d’où l’impératif qu'il y ait un cadre pour superviser les budgets de la zone euro. A ce titre, « le pacte de stabilité et de croissance est plus que jamais indispensable ». Les textes européens et les législations nationales qui doivent "permettre de surveiller beaucoup plus étroitement les évolutions budgétaires nationales" et doivent être adoptés dans "quelques jours" sont "évidemment absolument impérieux". M.Trichet plaide notamment pour des sanctions préventives plus fortes contre les Etats européens qui passeraient par des alertes budgétaires plus rapides. En clair, la crise a révélé la nécessité d'une gouvernance renforcée de la zone euro.
Car l'embryon de goouvernance économique repose sur l'instituion francfortoise. Pour apaiser les tensiosn sur les dettes souverianes, la Banque centrale européenne a du acheté des emprunts d'Etat italiens et espagnols lundi. Cela s'est traduit par une stabilisation des écarts de taux, bien que ces derniers restent plus élevés que vendredi du fait de la progression des Bunds, qui profitent d'un mouvement de refuge vers la sécurité.
Le rendement de l'emprunt d'Etat italien à dix ans s'établissait à 5,36%, et son écart avec le taux du Bund s'inscrivait en hausse de 17,5 points de base, tandis que le rendement de l'emprunt d'Etat espagnol à dix ans s'établissait à 5,14%, soit une hausse de 10 points de base de son écart avec le taux du Bund, selon Tradeweb.
Les opérateurs ont qualifié les achats de la BCE de peu significatifs.
L'écart de taux de l'Italie a diminué de trois ou quatre points de bases par rapport à son pic, et il s'est donc stabilisé.
Parallèlement, M. Trichet a en particulier jugé urgent d'appliquer les décisions prises le 21 juillet pour aider la Grèce : "là aussi avons un besoin immédiat et impérieux que l'ensemble de ces décisions soient mises en œuvre", a-t-il déclaré. Cette déclaration survient au moment même où Athènes reconnait qu’elle ne pourra pas atteindre ses objectifs d’assainissement budgétaire fixés par la Troïka.
