Même l'Allemagne rencontre des difficultés pour emprunter sur les marchés

Certains analystes estiment également que la demande pourrait avoir été pénalisée par les incertitudes pesant sur l'avenir de l'euro.

La demande pour cette émission de 6 milliards d'euros de Bunds à 2% et à échéance janvier 2022 n'a atteint que 3,889 milliards d'euros, ce qui en fait la neuvième émission d'emprunts d'Etat allemands techniquement sous-souscrite en 2011. Le coupon de ce Bund est le plus bas jamais associé à un Bund allemand à dix ans.

La Bundesbank, qui a mené cette opération, a émis pour 3,644 milliards d'euros de ces Bunds à un taux moyen de 1,98%, et conservé pour 2,356 milliards d'euros de titres.

Le ratio de couverture de l'opération, qui établit un rapport entre la demande et le montant vendu, s'établit à 1,1, comme lors de la précédente émission de Bunds à dix ans en octobre, qui avait également rencontré une demande inférieure à l'offre.