Havas, M6, PagesJaunes, Vallourec, Soitec, Société des Bains de Mer de Monaco, etc...
Nous sommes à conserver sur Havas avec un objectif de cours de 4,22 euros. Bien que les ratios de valorisation restent relativement faibles, nous n’estimons que le titre manque de catalyseur à court terme. Le faible niveau d'investissement en dépenses publicitaires au niveau européen risque de peser sur la croissance du groupe pour le S1 2012. Rappelons que le groupe Havas réalise 50% de son CA en Europe, 32% aux US et 13,5% dans les autres régions du monde. Les fondamentaux du groupe restent solides. Pour le rachat d’actions, tout dépend à quel prix, vous les avez acquis. Si vous avez acheté par exemple du Havas en septembre 2011, une plus value de 100% est à la clé, sur la base d’un cours de 4,90 euros.
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