Adequity Target Action GDF Suez Novembre 2014

Mécanismes

 
(1) Dates de constatations annuelles : 30/11/2015 ; 28/11/2016 ; 28/11/2017 ; 28/11/2018 ; 28/11/2019 ; 30/11/2020 ; 29/11/2021 ; 28/11/2022. Dates de remboursement anticipé : 09/12/2015 ; 07/12/2016 ; 07/12/2017 ; 07/12/2018 ; 09/12/2019 ; 09/12/2020 ; 08/12/2021.

(2) Hors prélèvements fiscaux et sociaux et frais de gestion applicables au contrat d'assurance vie Frontière Efficiente (0.75 % par an), hors faillite ou défaut de paiement de l'émetteur et de son garant, pour un investissement pendant la période de commercialisation. Une sortie anticipée du support (par suite de rachat, d'arbitrage ou de décès prématuré de l'assuré) se fera à un cours dépendant de l'évolution des paramètres de marché au moment de la sortie (niveau de l'action GDF Suez, des taux d’intérêt, de la volatilité, des primes de risque de crédit) et pourra donc entrainer un risque sur le capital, non mesurable à priori.

(1) Hors prélèvements fiscaux et sociaux et frais de gestion applicables au contrat d'assurance vie Frontière Efficiente (0.75 % par an), hors faillite ou défaut de paiement de l'émetteur et de son garant, pour un investissement pendant la période de commercialisation. Une sortie anticipée du support (par suite de rachat, d'arbitrage ou de décès prématuré de l'assuré) se fera à un cours dépendant de l'évolution des paramètres de marché au moment de la sortie (niveau de l'action GDF Suez, des taux d’intérêt, de la volatilité, des primes de risque de crédit) et pourra donc entrainer un risque sur le capital, non mesurable à priori.

(2) La valeur finale de l’Action à l’échéance est déterminée en pourcentage de sa valeur initiale.

Principales caractéristiques financières

• Commissions de Souscription / Rachat : Néant
• Type : Titres de créance présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance
• Emetteur : SG Issuer (filiale à 100% de Société Générale Bank & Trust S.A., elle- même filiale à 100% de Société Générale)
• Garant : Société Générale (Moody’s A2, Standard & Poor’s A, Fitch A)
• Prix d'émission : 99,33% de la Valeur Nominale
• Valeur nominale : 1 000 euros
• Code Isin : FR0012033975
• Sous-Jacent : Action GDF Suez
• Période de commercialisation : Entre le 29/07/2014 et le 28/11/2014, le prix progressera régulièrement au taux annuel de 2% pour atteindre 1 000 euros le 28/11/2014.
• Date de constatation initiale : 28/11/2014
• Date d'échéance : 07/12/2022
• Dates de constatations annuelles : 30/11/2015 ; 28/11/2016 ; 28/11/2017 ; 28/11/2018 ; 28/11/2019 ; 30/11/2020 ; 29/11/2021 ; 28/11/2022
• Dates de remboursement anticipé : 09/12/2015 ; 07/12/2016 ; 07/12/2017 ; 07/12/2018 ; 09/12/2019 ; 09/12/2020 ; 08/12/2021
• Non éligible aux Souscripteurs de plus de 75 ans, aux mineurs, aux majeurs protégés et aux non-résidents
• Les produits éventuels attachés à une unité de compte structurée en cours de vie du produit, sont réinvestis sur le Fonds en euros du contrat, de même que les montants remboursés à maturité ou éventuellement par anticipation (sous réserve de modification de la part de l'assureur Apicil Assurances).

L'action GDF Suez

• Présentation GDF Suez :

• Évolution de L’action GDF Suez :
  
  
  
  Source : Bloomberg et www.gdfsuez.com, au 15/07/2014.
  Les Performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.

En retenant une hypothèse de valorisation du titre GDF Suez à 18.94 euros lors de la date de constatation initiale du 28/11/2014 (18.94 euros étant le cours de clôture au 02/09/2014), le cours plancher permettant à l'échéance la protection du capital et le gain de 4.25 % par année écoulée serait de 11.364 euros.
Pour information, le plus bas niveau atteint en clôture par le titre GDF Suez depuis son introduction en bourse (juillet 2005) est de 14.12 euros (21/02/2013).

Avantages

• À l’échéance, si le mécanisme de remboursement anticipé n’a pas été activé précédemment et si l’Action GDF Suez enregistre une performance positive ou nulle depuis l’origine, l’investisseur reçoit, en plus de son capital initial, un gain de 8,50% par année écoulée depuis l’origine (soit un Taux de Rendement Annuel de 6,7%).
• Sinon, si le mécanisme de remboursement anticipé n’a pas été activé précédemment et si l’Action GDF Suez enregistre une performance négative mais supérieure ou égale à -40% depuis l’origine, l’investisseur reçoit, en plus de son capital initial, un gain de 4,25% par année écoulée depuis l’origine (soit un Taux de Rendement Annuel de 3,7%).
• À l’échéance, si le mécanisme de remboursement anticipé n’a pas été activé précédemment, le capital n’est exposé à un risque de perte que si l’Action GDF Suez a baissé de plus de 40% depuis l’origine.
• De l’année 1 à 7, si à l’une des dates de constatations annuelles, la performance de l’Action depuis l’origine est positive ou nulle, un mécanisme de remboursement anticipé est automatiquement activé et l’investisseur reçoit alors l’intégralité de son capital initial majorée d’un gain de 8,50% par année écoulée (soit un Taux de Rendement Annuel maximum de 8,2%), ce qui peut être considéré comme un avantage en cas de stabilité ou de hausse modérée de l’Action en deçà de 8,50% par année écoulée.

Hors prélèvements fiscaux et sociaux et frais de gestion applicables au contrat d'assurance vie Frontière Efficiente (0.75 % par an), hors faillite ou défaut de paiement de l'émetteur et de son garant, pour un investissement pendant la période de commercialisation. Une sortie anticipée du support (par suite de rachat, d'arbitrage ou de décès prématuré de l'assuré) se fera à un cours dépendant de l'évolution des paramètres de marché au moment de la sortie (niveau de l'action GDF Suez, des taux d’intérêt, de la volatilité, des primes de risque de crédit) et pourra donc entrainer un risque sur le capital, non mesurable à priori.

Inconvénients

• Le produit présente un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance. La valeur de remboursement du produit peut être inférieure au montant du capital initialement investi. Dans le pire des scénarii, les investisseurs peuvent perdre jusqu’à la totalité de leur capital initialement investi. En cas de revente des titres de créance avant la date de remboursement final, il est impossible de mesurer a priori le gain ou la perte possible, le prix pratiqué dépendant alors des paramètres de marchés du jour. La perte en capital peut être partielle ou totale. Si le cadre d’investissement du produit est
  un contrat d’assurance-vie ou de capitalisation, le dénouement ou le rachat partiel de celui-ci peut entraîner le désinvestissement des unités de compte adossées aux titres de créance avant leur date de remboursement final.
• L’investisseur est exposé à une dégradation de la qualité de crédit de l’Émetteur et du Garant (qui induit un risque sur la valeur de marché du produit) ou un éventuel défaut de l’Émetteur et du Garant (qui induit un risque sur le remboursement).
• L’investisseur ne connaît pas à l’avance la durée exacte de son investissement qui peut varier de 1 à 8 ans.
• L’investisseur peut ne bénéficier que d’une hausse partielle de l’Action GDF Suez du fait du mécanisme de plafonnement des gains (soit un Taux de Rendement Annuel maximum de 8,2%).
• Le rendement de Target Action GDF SUEZ Novembre 2014 à l’échéance est très sensible à une faible variation de l’Action autour du seuil de -40%.
• L’investisseur ne bénéficie pas des dividendes éventuellement détachés par l’Action.

Hors prélèvements fiscaux et sociaux et frais de gestion applicables au contrat d'assurance vie Frontière Efficiente (0.75 % par an), hors faillite ou défaut de paiement de l'émetteur et de son garant, pour un investissement pendant la période de commercialisation. Une sortie anticipée du support (par suite de rachat, d'arbitrage ou de décès prématuré de l'assuré) se fera à un cours dépendant de l'évolution des paramètres de marché au moment de la sortie (niveau de l'action GDF Suez, des taux d’intérêt, de la volatilité, des primes de risque de crédit) et pourra donc entrainer un risque sur le capital, non mesurable à priori.

L'avis de Bruno Peyraverney, MeilleurPlacement

A condition de bien évaluer le risque accru d'un sous-jacent constitué d'une seule action et non plus d'un indice, j'apprécie particulièrement ce produit structuré visant un objectif de gain très élevé (8.50 % par année écoulée) à modéré (4.25 % par année écoulée), tout en conservant une bonne maitrise du risque sur le capital engagé (barrière de protection à - 40 %).

En effet, ce produit structuré propose selon l'évolution de l'action GDF Suez, différents scénarii :

- un objectif de gain de 8.50 % * par année écoulée si l'action enregistre une performance positive ou nulle à l'une des dates de constatation annuelle ou à l'échéance,

- un objectif de gain de 4.25 % * par année écoulée si l'action enregistre à l'échéance une performance négative mais supérieure ou égale à - 40 %.

En retenant une hypothèse de valorisation du titre GDF Suez à 18.94 euros lors de la date de constatation initiale du 28/11/2014 (18.94 euros étant le cours de clôture au 02/09/2014), le cours plancher permettant à l'échéance la protection du capital et le gain de 4.25 % par année écoulée serait de 11.364 euros.
Pour information, le plus bas niveau atteint en clôture par le titre GDF Suez depuis son introduction en bourse (juillet 2005) est de 14.12 euros (21/02/2013).

Comme souvent, j'apprécie la possibilité d'un dénouement automatique anticipé si à l’une des dates de constatation annuelle, l’action GDF Suez clôture à son niveau d’origine ou au-dessus. Auquel cas, le produit prend automatiquement fin par anticipation et l’investisseur perçoit à la date de remboursement anticipé l'intégralité de son capital initial majorée d'un gain de 8.50 % * par année écoulée.

Compte tenu de ces éléments, le support constitue selon moi une piste d'investissement pertinente pour les investisseurs recherchant un moteur de performance potentiellement très attractif, tout en conservant une bonne maitrise du risque sur le capital engagé associée à objectif de gain très correct (4.25 % * par année écoulée) si l'objectif des 8.50 % * par année écoulée n'est pas atteint.
La barrière de - 40 % à l'échéance me paraissant en effet très confortable au regard de l'historique de cours GDF Suez.

Bruno Peyraverney
Directeur de l'Epargne

* Hors prélèvements fiscaux et sociaux et frais de gestion applicables au contrat d'assurance vie Frontière Efficiente (0.75 % par an), hors faillite ou défaut de paiement de l'émetteur et de son garant, pour un investissement pendant la période de commercialisation. Une sortie anticipée du support (par suite de rachat, d'arbitrage ou de décès prématuré de l'assuré) se fera à un cours dépendant de l'évolution des paramètres de marché au moment de la sortie (niveau de l'action GDF Suez, des taux d’intérêt, de la volatilité, des primes de risque de crédit) et pourra donc entrainer un risque sur le capital, non mesurable à priori.

Accompagnement Personnalisé :
Nous restons bien évidemment à votre entière disposition afin de répondre à vos éventuelles questions, vous apporter une explication détaillée, valider la pertinence de cette solution au regard de vos objectifs et bien-sûr étudier d'autres alternatives en adéquation avec votre sensibilité : Nous contacter par courriel - Effectuer une demande de rappel.

Avertissement Produit structuré :
Les produits structurés présentent un risque de perte en capital. Cette proposition s’adresse à des investisseurs disposant des connaissances et de l’expérience nécessaires pour évaluer les avantages et les risques inhérents au support proposé. Il est recommandé à tout souscripteur intéressé, d’apprécier, au regard des risques encourus et sur la base de son propre jugement ou des recommandations des conseillers qu’il aura estimé utile de consulter, l’adéquation du support à ses besoins et à sa situation patrimoniale et fiscale.

* Objectifs de gain - Frais :
Les objectifs présentés s'entendent hors prélèvements fiscaux et sociaux et frais de gestion applicables au contrat d'assurance vie Frontière Efficiente (0.75 % / an), sous réserve de conservation du support jusqu'à son échéance et en l'absence de faillite ou défaut de paiement de l'émetteur et / ou du garant.
Une sortie anticipée du support (par suite de rachat, d'arbitrage ou de décès prématuré de l'assuré) se fera à un cours dépendant de l'évolution des paramètres de marché au moment de la sortie (niveau de l'action GDF Suez, des taux d’intérêt, de la volatilité, des primes de risque de crédit) et pourra donc entrainer un risque sur le capital, non mesurable à priori.