La Bourse chinoise enregistre un rebond spectaculaire de 35% sur un an. Un signal encourageant, porté par l’innovation, la diversification et le soutien actif des autorités de Pékin. Dans cet article, nous vous présentons les principaux enjeux liés aux actions chinoises, ainsi qu’un fonds d’investissement ayant délivré un rendement annuel moyen de 6%* au cours des dix dernières années.
TRANSFORMER L’ESSAI
Après plusieurs années marquées par la défiance des investisseurs et la morosité économique, la Bourse chinoise connaît un net rebond. L’indice CSI 300, qui regroupe les plus grandes capitalisations de Shanghai et Shenzhen, progresse de plus de 10% depuis le début de l’année et de 35% sur un an, redonnant un peu d’optimisme à des marchés longtemps enlisés. Mais il faut encore transformer l’essai.
Cette ascension s’explique par une série de facteurs positifs. D’abord, le gouvernement chinois multiplie les mesures de relance budgétaire et monétaire pour soutenir l’activité, à l’image du maintien des taux d’intérêt à leur plus bas niveau depuis dix ans et du lancement de nouvelles initiatives dans les technologies, en particulier l’intelligence artificielle.
Le succès de solutions comme Deepseek ou Qwen, adoptées par de grands groupes étrangers, ont dopé la confiance des investisseurs dans les valeurs technologiques chinoises, qui entraînent tout le marché dans leur sillage. Par ailleurs, l’apaisement récent des tensions commerciales entre Pékin et Washington, avec la reconduction d’une trêve économique, a favorisé un retour des flux de fonds étrangers, stimulant le dynamisme boursier.
Ce mouvement haussier reflète donc moins une amélioration structurelle immédiate qu’un pari sur l’avenir. Les investisseurs tablent sur un redressement progressif de la deuxième économie mondiale, dopée par ses exportations technologiques et par la montée en puissance de la consommation domestique.
Toutefois, les fragilités demeurent. Les secteurs sensibles, comme l’immobilier et l’industrie lourde, sont encore sous tension en raison d’une demande intérieure faible et de pressions déflationnistes inédites. De plus, les incertitudes liées à la régulation et aux relations internationales ne sont pas totalement levées, ce qui rend les investisseurs étrangers globalement prudents et expose le marché à des mouvements de volatilité.
Côté perspectives, la valorisation des actions, surtout technologiques et industrielles, reste attractive dans un contexte global de ralentissement. Le gouvernement affiche sa volonté de poursuivre la modernisation économique par le soutien à l’innovation et aux infrastructures vertes, tout en assouplissant la réglementation pour mieux accueillir les capitaux étrangers. Dans ce contexte, la Bourse chinoise apparaît à la fois comme un terrain d’opportunités et de risques.
Les investisseurs les plus audacieux y voient une fenêtre de tir après des années de sous-performance, tandis que les plus prudents attendent encore des signaux tangibles de stabilisation. À titre de comparaison, le CSI 300 a généré un rendement cumulé de 46% sur dix ans, contre +66% pour le CAC 40 et +228% pour le S&P 500. Sur cinq ans, l’indice chinois (-5%) sous-performe également ses pairs français (+55%) et américain (+85%).
L’enjeu est considérable. Au-delà des variations boursières et du rebond potentiel, c’est la crédibilité de la trajectoire économique chinoise qui se joue. Si Pékin parvient à rassurer sur sa capacité à maintenir une croissance soutenable, les places de Shanghai et Shenzhen pourraient redevenir des pôles majeurs de la finance mondiale. Dans le cas contraire, le récent rebond risquerait de n’être qu’un sursaut passager dans un cycle encore incertain.
Vous tablez sur un rebond durable des actions chinoises ? Dans la suite de cet article, nous vous présentons un fonds d’investissement avec un solide historique de performance, accessible au plus grand nombre.
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QUELS SUPPORTS PRIVILÉGIER ?
Le fonds Fidelity Funds - China Focus a été créé en novembre 2004. Il affiche un couple rendement / risque attractif, avec une performance annuelle moyenne de 6%* depuis dix ans. Il est accessible au plus grand nombre.
L’image ci-dessous fait apparaître sa performance sur cinq ans (en bleu), et celle de sa catégorie d’investissement (les actions chinoises, en orange). La surperformance du fonds est importante, en particulier depuis début 2022.
Cliquez ici pour voir l’image en grand. Source : Quantalys
Dans le détail, voici les performances du fonds sur les principaux horizons d’investissement, à la clôture du 25 août :
+79,41%* en cumulé sur 10 ans
+20,28%* sur 5 ans
+7,45%* sur 3 ans
+15,09%* en 2024
+10,16%* depuis le 1er janvier 2025
Après plusieurs années en demi-teinte, les actions chinoises retrouvent des couleurs depuis quelques mois. Les performances du fonds suivent cette tendance générale.
Ses gérants investissent principalement dans les grandes actions issues de secteurs variés : biens de consommation, services de communication, services financiers, industries, immobilier… Voici les principales lignes actuellement en portefeuille et l’allocation sectorielle :
Cliquez ici pour voir l’image en grand. Source : Fidelity Funds
Sur tous ces principaux horizons d’investissement, le fonds surperforme les actions chinoises, dans leur ensemble. En plus de ses solides performances historiques, le média indépendant MorningStar estime que son risque est dans la moyenne de sa catégorie d’investissement, sur tous les horizons de placement.
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Vous préférez les ETF ?
L’ETF Amundi MSCI China Tech ESG permet de cibler le secteur technologique chinois. Il a généré un rendement de 8,70%* en 2024 et de 19,73%* depuis le début de l’année. Comme pour le fonds chinois présenté ci-dessus, ses performances apparaissent plus mitigées sur les années antérieures, à l’image des places boursières chinoises. Pour les investisseurs risquophiles et qui tablent sur un rebond durable de la Chine en Bourse, cet ETF constitue un choix attractif grâce à son bon couple rendement / risque.
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Communication non contractuelle à caractère publicitaire.
* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.
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