AU DELÀ DE CETTE CAPITULATION une question se pose: ce pays est il réformable? Toutes les grandes réformes, à part celle de la retraite, mais les retraités ne manifestent pas, ont échoué. Depuis des dizaines d'années. Par un manque de courage politique mais également par une résistance forte du pays [...]
LEUR SORT EST LIÉ AUX MATIÈRES PREMIÈRES Il faut dire que l’indice des monnaies émergentes s’est envolé de près de 10% en un mois et que les taux d’emprunt ont significativement chuté sur la même période. Les investisseurs redécouvrent les pays émergents après les avoir évités comme la peste. Qu’est [...]
RENVERSEMENT MAIS PAS EFFONDREMENT A l'annonce, les marchés se sont envolés, l’euro s’est effondré. Et quelques minutes plus tard, l’euro rebondissait violemment et les indices boursiers rechutaient. Première réflexion : la magie des banques centrales n’opère plus. On s’en doutait depuis quelques semaines [...]
LA PEUR DU FLOP Et cela fait maintenant quelques semaines que les marchés eux-mêmes doutent de l’efficacité des politiques des banques centrales. On n’attend pas tant aujourd’hui les mesures, tellement exceptionnelles qu’elles deviennent habituelles, que va annoncer Draghi que la réaction des marchés [...]
LA LOI ET LA RUE Première mobilisation aujourd'hui contre le projet de loi du Travail. Et on attend une très forte mobilisation avec 3 fronts : Les syndicats qui réclament soit une révision en profondeur, soit le retrait du texte les «frondeurs» mais en réalité une grande partie de la gauche avec eux [...]
LE SUCCÈS ÉCONOMIQUE INCROYABLE D'ANGELA MERKEL Je me suis penché sur quelques chiffres qui illustrent le travail incroyable qu’elle a fait. En 2015, en Allemagne, la croissance est à 1.7%, le chômage au plus bas depuis 24 ans à moins de 5%, la dette publique est en chute libre à 71.4% du PIB, l’excédent [...]
LE TURNING POINT Aujourd’hui, ce n’est pas encore l’euphorie mais on sent tout de même que les mêmes investisseurs qui bradaient tout à n’importe quel prix sont prêts à racheter les mêmes actifs 15 ou 20% plus cher. La psychologie des marchés est toujours aussi fascinante. Est-ce qu’on peut identifier [...]
DÉCROISSANCE BRÉSILIENNE Le Brésil affiche une décroissance de 3.8% en 2015. Du jamais vu depuis 25 ans. 5.9% de baisse pour le seul quatrième trimestre. Avec une chute du PIB par habitant de 4.6%. Aujourd’hui le Brésil cumule tous les maux imaginables, croissance négative, inflation en forte hausse, [...]
LA FIN DE LA GLOBALISATION ? C'est ce que nous annoncent le FMI, la Banque Mondiale, l’Organisation du Commerce Mondial et le cabinet de conseil Mac Kinsey. Pour la 5ème année consécutive, du jamais vu depuis les années 70, la croissance du commerce mondial est quasiment nulle. En 2015 on a même assisté [...]
POURQUOI TANT D’INDIFFÉRENCE? L'impression qu’on a en regardant l’évolution des marchés est que cette élection, dans le pays qui est pourtant la seule locomotive de la croissance mondiale, n’est pas un facteur de fluctuation. Hier soir, alors même qu’on anticipait la victoire large de Trump, la Bourse [...]
