Nous sommes à l’écart d’Airbus. L'agence Bloomberg a estimé que les retards de livraisons des moteurs Pratt & Whitney, qui équipent près de la moitié des moyen-courriers re-motorisés de l'avionneur européen, risquaient de lui faire manquer son objectif de livraisons annuelles. Nous restons à l’écart [...]
Nous maintenons notre avis sur SQLI même si ce moment, l’heure est à la baisse. Une baisse qui pourrait s’expliquer des ventes sur le marché mais aussi de l’impatience des investisseurs sur le turn-over. La croissance organique du groupe est ressortie faible au premier trimestre mais nous sommes confiants [...]
Nous sommes à surpondérer sur Air France KLM. Après une sous-performance massive par rapport aux pairs européens depuis début 2018, le titre intègre l’essentiel des mauvaises nouvelles, alors que le niveau des ratios d’endettement demeure vraiment confortable avec un profil de crédit « BB ». . Nous [...]
Nous sommes à surpondérer sur Amundi. Le groupe table sur un résultat net supérieur ajusté supérieur à 1,05 milliard en 2020, à l’issue d’une hausse annuelle moyenne de l’ordre de 7%. Nous sommes à conserver sur AXA et Crédit Agricole Nous sommes à conserver sur TF1. Le titre est raisonnablement valorisé [...]
Nous sommes positifs sur Herige le titre ne se paie pas cher alors que le groupe récolte les premiers fruits de sa réorganisation. Les indicateurs financiers devraient fortement s'améliorer notamment du côté de la marge et du résultat opérationnel. Nous sommes positifs sur Valbiotis. Les produits que [...]
Nous sommes à l'écart de Renault. Carlos Ghosn s'est montré assez prudent pour l’année en cours, attendant « une année de croissance modérée » perturbée par les matières premières et les taux de change. Nous sommes positifs sur le titre Rubis , on apprécie le positionnement de niche de la société et [...]
Le dossier Sequana est une de nos plus grosses déceptions. L’an dernier, la société a plus que doublé sa perte nette en 2017, à 115 millions d'euros, plombé par une dépréciation de sa division distribution Antalis et des coûts de restructuration. Le groupe reste pénalisé par le déclin depuis une dizaine [...]
Nous sommes à conserver sur Bolloré, la part d'Autolib' dans les activités du groupe est faible par rapport aux activités africaines, même si la société risque de pâtir d’un déficit d’image. Nous sommes à conserver sur Trigano avec un objectif de cours de 173 euros. La baisse de Trigano s’explique en [...]
Nous sommes positifs sur Eurofins Scientific, les ratios sont redevenus plus raisonnables depuis la déception du 1er trimestre. La direction a confirmé son objectif de générer une croissance organique d'au moins 5% en 2018 et au-delà. Nous sommes à conserver sur Lumibird , la société a reçu une commande [...]
Nous sommes à l'écart d' EDF. Depuis un an, près de 100.000 clients par mois se détournent d'EDF pour signer chez les opérateurs alternatifs. Par ailleurs, la demande inattendue de l'Autorité de sûreté nucléaire (ASN) d'arrêter dans les délais les plus courts les quatre réacteurs du Tricastin, dans [...]
