Elis

Nous recommandons de mettre en portefeuille Elis aux alentours des 13 euros. L'investisseur long terme visera une hausse de 30% sur le dossier pour une vente aux alentours des 17 euros.

MISE A JOUR 04/05/2015 : Notre objectif de cours à 17 euros a été atteint sur Elis, en l'espace de deux mois. Et au regard des perspectives du groupe, nous estimons que les 24 euros ne sont pas inatteignables. Le Groupe entend réaliser une croissance annuelle moyenne sur la période 2016 /2017 d’environ 3 % en France, d’environ 4 % en Europe et à deux chiffres au Brésil. Pour consulter l'intégralité du suivi cliquez ici

MISE A JOUR 06/11/2019
Nous recommandons de couper la position long terme sur Elis recommandée dans le cadre de nos conseils Gestion PEA.
Pour rappel, nous avions recommandé le titre le 12/02/2015 à 13 €. Aujourd'hui, le titre se négocie à 17.27 € soit une hausse de 32.85 %. Aussi, depuis le conseil, nous avons reçu 1.09 € de dividendes successifs, ce qui fait une performance finale de 41.23 %.

Même si le groupe a dévoilé un chiffre d'affaires de 1,603 milliard € au troisième trimestre, en progression de 5,6% et une croissance organique en hausse de 4,2%, nous pensons que le titre a réalisé un excellent parcours boursier, nous incitant à prendre nos gains pour nous repositionner sur une autre valeur « Bon Père de Famille ».

D’ici quelques jours, nous vous proposerons un autre titre pour remplacer le titre Elis.

Fondé en 1968, Elis qui est l’abréviation d’Europe Linge Service, est un leader européen des services de location-entretien de linge plat, de vêtements de travail et d’équipements d’hygiène bien-être (« HBE»), contrôlé de manière indirecte par Eurazeo depuis octobre 2007.

Après avoir rebroussé chemin face à des conditions de marché difficiles à l’automne dernier, Elis la société spécialisée dans la blanchisserie industrielle détenue à 83% par Eurazeo profite d’un retour une accalmie sur la météo boursière pour se confronter aux investisseurs huit ans après son acquisition par le conglomérat. La société est bien connue du grand public et fait partie du quotidien des Français. Qui n’a pas essuyé ses menottes avec un essuie-mains Elis ou foulé un tapis Elis à l’entrée d’un immeuble ou d’une grande surface ?

Le concurrent de Rentokil Initial est le leader européen de la location-entretien de linge et d’habillement professionnel et offre des services complémentaires dans le domaine des sanitaires, de l’hygiène des sols et de la boisson en Europe et au Brésil. Elis avance avoir réalisé en 2014 un chiffre d’affaires consolidé de 1,331 milliard d’euros et un EBITDA consolidé de 429 millions d’euros après avoir réalisé en 2013 un chiffre d'affaires de 1,22 milliard d'euros et un excédent brut d’exploitation de 401 millions d’euros. Pour la période 2016/2017, le groupe s’est fixé comme objectif d’atteindre un taux de croissance du chiffre d’affaires supérieur à 6%. L’un des moteurs de cette croissance serait la croissance organique, pour laquelle le groupe s’est fixé un objectif de croissance annuelle moyenne d’environ 4 % sur la même période. Pour atteindre ce niveau, le Groupe entend réaliser une croissance annuelle moyenne sur la période 2016 /2017 d’environ 3 % en France, d’environ 4 % en Europe et à deux chiffres au Brésil. Sur le front de la rentabilité, même discours, Elis vise une augmentation de sa marge d’EBITDA afin que celle-ci atteigne environ 32,5 % du chiffre d’affaires consolidé du Groupe d’ici 2017 et cela, en particulier, grâce au redressement des marges en Europe et au Brésil. Pour alimenter cette croissance, Elis prévoit ainsi de procéder à des acquisitions pour une valeur d’entreprise d’environ 100 millions d’euros sur la période 2015/2017.

A l'horizon 2017, Elis prévoit un endettement net compris entre 2 et 2,5 fois son Ebitda, sauf acquisition majeure. La réduction de la dette permettra au spécialiste de la blanchisserie industrielle d’accroître sa flexibilité financière en vue d’accélérer le déploiement de ses quatre piliers stratégiques: « la consolidation de ses positions géographiques, le développement de sa plateforme brésilienne, la poursuite de l’amélioration de son excellence opérationnelle et le lancement de nouveaux produits et services.



MISE A JOUR 04/05/2015 : Notre objectif de cours a été atteint sur Elis, une valeur conseillée en février dernier.

Le concurrent de Rentokil Initial est le leader européen de la location-entretien de linge et d’habillement professionnel et offre des services complémentaires dans le domaine des sanitaires, de l’hygiène des sols et de la boisson en Europe et au Brésil.

Pour la période 2016/2017, le groupe s’est fixé comme objectif d’atteindre un taux de croissance du chiffre d’affaires supérieur à 6%. L’un des moteurs de cette croissance serait la croissance organique, pour laquelle le groupe s’est fixé un objectif de croissance annuelle moyenne d’environ 4 % sur la même période.

Pour atteindre ce niveau, le Groupe entend réaliser une croissance annuelle moyenne sur la période 2016 /2017 d’environ 3 % en France, d’environ 4 % en Europe et à deux chiffres au Brésil. Sur le front de la rentabilité, même discours, Elis vise une augmentation de sa marge d’EBITDA afin que celle-ci atteigne environ 32,5 % du chiffre d’affaires consolidé du Groupe d’ici 2017 et cela, en particulier, grâce au redressement des marges en Europe et au Brésil. Pour alimenter cette croissance, Elis prévoit ainsi de procéder à des acquisitions pour une valeur d’entreprise d’environ 100 millions d’euros sur la période 2015/2017.

Ainsi, nous maintenons notre conviction sur le titre conseillé au mois de février et relevons notre objectif de cours à 24 euros, ce qui matérialise un potentiel de hausse de 30% supplémentaire.