Euromedis Group

Nous recommandons de mettre en portefeuille EUROMEDIS GROUP aux alentours de 5.30 euros. L'investisseur long terme visera une vente aux alentours des 8 euros soit un gain de 51 %.

Attention : la liquidité étant faible sur le dossier, nous recommandons de positionner un ordre à un cours limité à 5.50 euros.

Cette recommandation correspond à un profil père de famille « sportif ». Le conseil étant assez spéculatif, il ne correspond pas forcement à tous les profils, et nous décidons de ne pas l'intégrer dans notre shortlist de valeurs préférées.

MISE A JOUR 03/02/2020:
Nous recommandons de prendre nos gains de 90.57 % sur la position long terme Euromedis Group recommandée dans le cadre de nos conseils Gestion PEA « Père de Famille Sportif » .

Conseillé à 5.30 € le 03/04/2019 , le titre vaut aujourd'hui aux alentours de 10.10 €, soit une performance de 90.57 % sur la période. Nous pensons qu’il faut prendre nos gains et nous repositionner sur une autre valeur « Père de Famille Sportif». Effectivement, se négociant au-dessus de notre objectif €, nous préférons sécuriser nos gains supérieurs à 90% réalisé en moins d'un an.

Dans quelques jours, nous vous proposerons un investissement pour remplacer cette valeur.

Nous profitons d’un repli exceptionnel et probablement temporaire de l’activité du numéro 1 français du gant d’examen médical à usage unique à vocation hospitalière, pour nous positionner à long terme sur le titre.
En effet, Euromedis a enregistré une contre-performance en 2018 conséquence d’une baisse exceptionnelle et brutale de ses marges brutes passant de 34.6 %, fin décembre 2018, contre 38.2% précédemment. Cependant, il semble que la dégradation des marges ne soit pas due à des facteurs structurels. Elle fait suite, effectivement, à une hausse des prix (+25 %) des produits manufacturés en Chine, en particulier du produit phare du groupe, les gants médicaux en PVC (représentant 25% de ses ventes), et des coûts exceptionnels (250 K€) de transfert, de déménagement et de location afin de finaliser au 31.12.2018 la rationalisation des sites logistiques.
Le groupe, fort d’une expérience de plus de trente années dans l’environnement des produits médicaux à usage unique, a déjà annoncé retrouver ses niveaux de marges historiques, en renégociant en Chine ses prix, en ayant déjà enregistré de nouveaux marchés hospitaliers et en mettant fin aux coûts exceptionnels.

Les dirigeants des Laboratoires Euromedis, créés en 1985 et côté depuis les années 2000, ont su développer une large gamme de dispositifs médicaux (stériles ou non) destinés à tous les utilisateurs de produits de santé en France et à l’exportation. Les Laboratoires Euromedis font maintenant partie des leaders sur le marché de produits médicaux à usage unique.
Employant plus de 290 collaborateurs, le chiffre d’affaires de la société se décompose entre le matériel médical (61.7%) et le matériel médicochirurgical (38.3%). Plus dans le détail, le groupe fabrique et distribue des gants médicaux, des sondes, des blouses, des transfuseurs, des compresses… auprès des hôpitaux publiques et privés et des pharmacies en France et à l’export.

D’un point de vue technique, le titre se négocie extrêmement bien affichant un PER 2018 de 13.63 et de 7.75 sur 2019 suite à la potentielle reprise de la performance. Aussi, le titre devrait offrir un dividende de 0.12 € (rendement de 2.26 %) sur les exercices à venir. A noter que lors de la première année de cotation, le dividende était de 0.02 € (+500%)

Enfin, à noter aussi que l'exercice 2019 sera marqué par la mise en œuvre du projet de création d’un site de e-commerce destiné au grand public ainsi qu'aux professionnels de la santé via son réseau de distribution qui sera développé à cet effet. Nous pensons que ce projet peut marquer un tournant majeur pour la société, dynamisant ses volumes (et donc des économies d’échelles) et créant des synergies.