Xilam Animation

Nous recommandons de mettre en portefeuille Xilam Animation aux alentours de 42.65 €. L'investisseur long terme visera une vente aux alentours des 53 € soit un gain de 24.27 % (hors dividende).

Attention : la liquidité étant faible sur le dossier, nous recommandons de positionner un ordre à un cours limité à 45.12 €.

Cette recommandation correspond à un profil « Bon Père de Famille ». Nous l'intégrons donc dans notre shortlist Bon Père de Famille.

Fondée en 1999 par Marc du Pontavice, Xilam est une société française de production de séries d'animation et de longs-métrages d'animation. Le groupe dispose d’un catalogue de plus de 2 000 épisodes et de 4 longs métrages. Diffusé dans plus de 190 pays, Xilam en quelques dates c’est:

1999 : Les Zinzins de l’Espace, 1ere série d’animation française sur un Network US
2000 : Succès mondial pour Oggy et les Cafards
2002 : Introduction en Bourse de la société
2005 : 4 millions de téléspectateurs chaque dimanche devant la série animée Lucky Luke
2010 : Lancement de Zig & Sharko, 2nde marque à succès du groupe
2014 : Lancement de la chaine Youtube Oggy
2015 : Signature avec Cartoon Network, Nickelodeon et Disney Channel
2016 : Signature avec Netflix et Amazon

Historiquement, le groupe Xilam Animation connait donc une excellente dynamique et est en position idéale pour profiter des grandes mutations dans le secteur du streaming. Effectivement, le rapport de force entre les diffuseurs et le producteur s’est inversé. Aujourd’hui, face à la guerre du streaming, ce sont les diffuseurs (Netflix, Amazon Prime Video, Disney +, HBO Max, NBC Universal, …) qui cherchent des producteurs de contenus quitte à augmenter les prix d’acquisitions à la demi-heure.

Aussi, et c’est un point important, Xilam bénéficie des revenus récurrents. Dans les chiffres, un tier de ses revenus est issu du catalogue déjà existant (le groupe est propriétaire de ses marques.) Il n’y a donc pas ou très peu d’ayants-droits sur ses propriétés. Par exemple, sur Youtube, ses contenus ont dépassé la barre des 15 milliards de vues et les 15 millions d'abonnés. De l’autre côté, 2 tiers des revenus est porté par les nouvelles productions. Cependant, elles sont généralement pré-vendues (et donc préfinancées) permettant une forte visibilité (à au moins 2 ans).

Cette solidité financière est confirmée par les résultats de la société. Dans les chiffres, entre 2016 et 2018, le chiffres d’affaires est passés de 17.1 millions € à 30.30 millions € (+77.19 %) et avec un taux de marge du ROC qui est passé de 25 % à 32 % sur la période. Le groupe a déjà confirmé son ambition de livrer 80 demi-heures sur l’année (vs 69 en 2018) et 100 demi-heures en 2020.

Nous recommandons ainsi le titre pour son mix dynamisme/revenus récurrents dans notre shortlist Bon Père de Famille.