Stef

Cloturée

CODE

STF.PA

ISIN

FR0000064271

Compartiment

Compartiment B

Secteur

Transport par camions

Objectif

114,00

SRD

Oui

PEA

Oui

PEA PME

Non

Rendement

3,16%

PER

11,73

Prise de position initiale - 26/03/2021

Nous recommandons de mettre Stef dans le portefeuille MF Sportif aux alentours de 86,00 €. L'investisseur long terme visera une vente aux alentours des 114,00 € euros soit un gain de 32,56 %.

Analyse générale

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Unité de temps hebdomadaire. Sources : MeilleurPlacement, TradingView.

Notre recommandation du jour vise Stef, le spécialiste de la logistique du froid. Le 11 mars, le groupe publiait ses résultats annuels. Son chiffre d'affaires accuse une baisse de 8,6% pour l'exercice 2020. L'impact de la pandémie se fait ressentir également sur le résultat net, en baisse de 27,5%. En France, le résultat opérationnel est de 113,6 millions d'euros contre 127,5 millions en 2019. Les plus fortes baisses d'activité concernent la restauration hors domicile, et les produits de la mer.

Le groupe est toutefois confiant pour les mois à venir. L'an dernier, il a tissé un partenariat stratégique avec le transporteur allemand Nagel. Il comprend notamment l'accès à ses réseaux de distribution sous température dirigée en Allemagne, Italie, Belgique, Pays-Bas Europe centrale et de l'Est. Son avenir à court terme est très dépendant de l'évolution des mesures sanitaires sur le Vieux Continent. Mais son redémarrage profiterait de ce réseau européen. Cette année, le groupe a annoncé le renouvellement d'une partie de sa flotte pour lutter contre les émissions de C02.

Nous croyons au potentiel de rebond de cette valeur cyclique. D'autant qu'elle présente d'autres atouts. Le conseil d'administration devrait proposer le versement d'un dividende de 2,50€ par action, en complément de l'acompte de 1,50€ déjà versé en 2020. Cette année, le dividende devrait avoisiner les 3%. Le 29 avril, le groupe publiera ses résultats pour le premier trimestre 2021 et tiendra son assemblée générale à Paris.

Depuis le 1er janvier, le titre progresse de 18%. Le niveau d'achat actuel est spéculatif car il repose sur le support des 85/86€ que l'on teste depuis la mi-mars. Il se repose aussi sur la moyenne mobile (200) en unité de temps hebdomadaire. Le titre a profité le 15 mars d'un avis positif de Midcap Partners. Sa recommandation passait alors de neutre à acheter sur le titre, et son objectif de 80 à 94€.

Les 93€ et 100€ sont les deux principales résistances à court terme. Le support le plus proche est celui des 80€. Nous visons un retour sur les plus hauts atteints au printemps 2018, à 114€, soit un potentiellement de gain de 32,56%. Le titre rejoint notre portefeuille MF Sportif.

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