Vinci

Nous recommandons de mettre Vinci dans le portefeuille PEA défensif aux alentours des 117,2€. L'investisseur long terme visera une vente aux alentours des 149,2€, soit un gain de 27,3% par rapport au cours actuel.

Mise à jour du 23/04/2025 : Retrouvez notre analyse ici

Vinci, leader mondial dans les secteurs des concessions, de l'énergie et de la construction, est présent dans plus de 120 pays. Le groupe se distingue par son ambition de transformer le cadre de vie, les infrastructures et la mobilité, tout en répondant à l'urgence environnementale. Il s'engage également dans le progrès social, en se positionnant en tant qu'entreprise humaniste, inclusive et solidaire. Avec ses 272 000 collaborateurs, le groupe s'oriente vers un avenir plus durable, jouant son rôle de partenaire privé d'utilité publique.


Quel est la stratégie du groupe ?
Le groupe opère à travers une diversité d'activités. La conception et la construction représentent 47,1% de son chiffre d'affaires, couvrant une gamme étendue de projets allant du bâtiment au génie civil, en passant par l'hydraulique et l'aménagement urbain. Les infrastructures d'énergies et de télécoms, quant à elles, constituent 35,8% de l'activité, reflétant la compétence technique du groupe dans ces secteurs essentiels. La gestion déléguée d'infrastructures telles que les routes, autoroutes, parcs de stationnement et aéroports contribue à 14,7% du CA, ce qui démontre la capacité du leader à opérer et maintenir des infrastructures critiques. D'autres activités, incluant la promotion immobilière, complètent le portefeuille du groupe.


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Le groupe bénéficie d'une répartition géographique équilibrée de son CA, avec une présence notable en France, au Royaume-Uni, en Allemagne et à travers l'Europe, mais aussi une empreinte significative aux États-Unis, en Asie-Pacifique, en Amérique centrale et du Sud, ainsi qu'en Afrique. Cette diversification géographique lui confère une résilience et une capacité à saisir les opportunités sur divers marchés.
La stratégie du groupe repose sur un équilibre entre les activités à longs et courts cycles. Les concessions nécessitent des capitaux importants et sont orientées vers une internationalisation et un développement axé sur les infrastructures de transport et les énergies renouvelables. Dans les secteurs de l'énergie et de la construction, le groupe priorise les marges, assure une gestion rigoureuse des risques, et vise à renforcer sa présence dans les segments à forte valeur ajoutée. Une stratégie transversale soutient ces piliers, visant des synergies opérationnelles, une expansion internationale, et un engagement ferme envers la réduction des émissions de CO2 et la promotion d'une croissance inclusive.


Les atouts du groupe :
Vinci se distingue par une série d'atouts stratégiques et opérationnels. Les analystes financiers ont régulièrement révisé à la hausse leurs estimations du chiffre d'affaires. Cette tendance est renforcée par un consensus recommandant l'achat ou la surpondération du titre, ce qui souligne la confiance du marché dans la stratégie et la gestion du groupe. En outre, le groupe a souvent publié des résultats supérieurs au consensus, démontrant sa capacité à surpasser les attentes. L'engagement du groupe envers les principes ESG est également reconnu, avec un score favorable par rapport à son secteur d'activité.
Ses résultats témoignent de sa solidité opérationnelle et financière. Le trafic dans les réseaux d'aéroports gérés par le groupe a enregistré une croissance impressionnante de 26,4% en 2023, dépassant même les niveaux pré-Covid dans certaines régions. Cette performance souligne sa capacité à gérer efficacement et à développer des infrastructures stratégiques.
D'un point de vue financier, le groupe a démontré une robustesse exceptionnelle, avec un cash-flow libre record en 2023, surpassant les prévisions et les performances antérieures. Cette performance financière remarquable, soulignée par une gestion prudente et une stratégie d'investissement avisée, renforce sa position comme un acteur majeur et fiable dans ses secteurs d'activité.
Les prises de commandes et le carnet de commandes atteignent des niveaux records, assurant une visibilité et une stabilité à l'activité du groupe, tout en soulignant sa capacité à attirer et à gérer de grands projets.


Ainsi, le groupe Vinci se présente comme une entreprise robuste, bien positionnée et stratégiquement orientée pour capitaliser sur les opportunités à venir. Ses activités diversifiées, sa présence internationale, son engagement envers le développement durable et ses solides performances financières représentent une option attractive pour les investisseurs à long terme.

Bien que l'action Vinci ait enregistré une hausse de +26% en un an et de +68% sur deux ans, les perspectives restent favorables pour une poursuite de cette tendance haussière. Avec un dividende en constante croissance, le titre présente un rendement attractif prévu à 4,09% pour 2024, élément important pour un portefeuille défensif.