L'Oréal

Nous recommandons de mettre l'Oréal dans le portefeuille PEA défensif aux alentours des 387,95€. L'investisseur long terme visera une vente aux alentours des 504,3€, soit un gain de 30% par rapport au cours actuel. Le rendement du dividende est d'environ 2%.

Mise à jour du 23/04/2025 : Retrouvez notre analyse ici.

En pleine tourmente économique, intensifiée par les ralentissements en Chine, le leader mondial de la beauté se dresse comme un phare de stabilité dans le secteur tumultueux de la cosmétique. L’Oréal parvient à maintenir une croissance robuste, démontrant ainsi une capacité exceptionnelle à naviguer dans les eaux tumultueuses de l'incertitude économique.


Résultats financiers
Pour le premier semestre, le groupe a publié un chiffre d'affaires de 22,12 milliards d'euros, en hausse de 7,5% par rapport à l'année précédente. Cette croissance est particulièrement notable compte tenu du ralentissement économique global et des défis spécifiques dans des marchés clés comme la Chine. La marge opérationnelle s'est également améliorée, passant à 20,8%, grâce à une hausse du bénéfice avant impôt de 8%.


Ce succès est principalement dû à l'excellent rendement de la division des produits grand public et à une gestion efficace des coûts. Toutefois, la performance en Chine a été modérée due à des conditions économiques défavorables, bien que les segments comme les produits dermatologiques aient bien performé avec une croissance remarquable de 16,4%.


Perspectives
Pour le futur, L'Oréal prévoit de lancer plusieurs produits innovants, comme des appareils de diagnostic, de soin du visage, ainsi qu’un assistant personnel de beauté dopé à l’IA. Tous ces outils technologiques devraient renforcer son positionnement sur le marché haut de gamme et accroître son attractivité.

En plus de ces innovations, le groupe prévoit de poursuivre ses efforts pour valoriser ses actionnaires à travers un programme de rachat d'actions substantiel de 500 millions d'euros. Cette initiative est complémentaire à un ratio de distribution des dividendes qui reste généreux, autour de 60%, (ce ratio est appelé pay out : il se situe généralement entre 30 et 40 % pour les valeurs françaises) ce qui souligne la confiance de l'entreprise dans sa capacité à générer des flux de trésorerie solides.



La performance de L'Oréal en Chine reste un sujet de préoccupation à court terme en raison de la faiblesse continue du marché de la beauté. Néanmoins, la société a réussi à maintenir une croissance légère grâce à ses initiatives stratégiques dans les segments de produits de haute qualité.

À court terme, la faiblesse persistante de la Chine devrait être compensée par une forte croissance à deux chiffres dans les marchés émergents et une demande toujours saine en Europe. À moyen et long terme, la Chine demeure un marché crucial pour L'Oréal, avec des perspectives de croissance significatives à mesure que les conditions économiques s'améliorent.


Par ailleurs, les analystes restent majoritairement positifs sur L'Oréal, avec des objectifs de cours ambitieux reflétant leur confiance dans la capacité de l'entreprise à surmonter les défis actuels et à capitaliser sur ses forces intrinsèques. Par exemple, Bernstein et UBS maintiennent des recommandations d'achat avec des objectifs de cours respectivement à 490 EUR et 440 EUR.


Analyse technique
Sur le plan technique, l'action de L'Oréal montre des signes de consolidation après sa récente chute. Une divergence haussière du RSI est observée, ce qui se manifeste lorsque l'indice de force relative augmente alors que le prix de l'action continue de baisser ou stagne. Cela suggère que la dynamique baissière perd de sa force, et pourrait préfigurer un retournement à la hausse du cours. Cette tendance est renforcée par une hausse des volumes d'achat et une stabilisation progressive des prix, indiquant un potentiel point d'entrée pour les investisseurs à long terme. Nous profitons donc de la récente baisse pour acheter l'action à bon prix.


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Évolution du titre L'Oréal depuis Mars 2024, unité de temps quotidienne


En conclusion, malgré des défis à court terme, notamment en Chine, L'Oréal demeure une entreprise robuste avec des perspectives de croissance solide à long terme. La stratégie de diversification et d'innovation continue de l'entreprise, combinée à une structure financière saine rend cette valeur attrayante pour les investisseurs à long terme.