Visa

Nous recommandons de mettre Visa dans le portefeuille international aux alentours de 298,42 € (soit 313,82$). L'investisseur long terme visera une vente aux alentours des 387,95€, soit un gain de 30% par rapport au cours actuel. Quant au dividende, il devrait rester autour d'1% en 2025 et dans les prochaines années.

Après avoir encaissé une belle plus-value de près de 33% sur Wells Fargo, notre valeur bancaire du portefeuille international, nous faisons le choix stratégique de rester dans la sphère financière, mais avec une perspective différente. C’est dans un contexte politique où les incertitudes planent que nous nous positionnons sur une véritable machine à cash : Visa.

Leader incontesté des paiements numériques, Visa ne se contente pas de profiter d’un quasi-duopole sur son marché. La société bénéficie d’un effet réseau inégalé, affiche des marges d’exploitation impressionnantes, et évolue dans un environnement ultra-réglementé avec des barrières à l’entrée quasi infranchissables. Acteur clé de l’économie numérique, le groupe propose des solutions complètes, allant des cartes de crédit et de débit aux plateformes de gestion des paiements, tout en soutenant les petites entreprises et les créateurs à travers le monde.

Depuis une décennie, l’icône des paiements mondiaux affiche une croissance impressionnante : un chiffre d'affaires en hausse de 9,5 % par an en moyenne et un bénéfice net qui progresse de 13 % par an. Son modèle économique, génère des marges opérationnelles proches de 60% et une rentabilité des capitaux propres avoisinant les 50 %, sans effet de levier. Grâce à des rachats d’actions réguliers, le groupe a réduit de 20 % le nombre de ses titres en circulation sur les dix dernières années, permettant à son bénéfice par action d’afficher une croissance annuelle de 14,2%.


Dernières Initiatives : Accélération de l’innovation
La multinationale des systèmes de paiement ne se repose pas sur ses lauriers. Lors du Web Summit de Lisbonne, le groupe a dévoilé des initiatives stratégiques visant à transformer les paiements numériques. Parmi celles-ci, l’introduction de Visa Flexible Credential, une innovation facilitant les paiements transfrontaliers et multidevises. Ce service, lancé aux Émirats arabes unis en partenariat avec Liv, permet aux utilisateurs de gérer plusieurs comptes en devises via une seule carte, simplifiant les paiements internationaux.

Au Japon, Visa collabore avec SMCC pour proposer des solutions flexibles aux petites entreprises, leur offrant la possibilité de basculer entre des comptes personnels et professionnels à partir d’une seule carte. Parallèlement, le récent renouvellement du partenariat stratégique avec Intesa Sanpaolo vise à accélérer la transition numérique en Italie et à promouvoir l’inclusion financière.


Résultats et perspectives : Une croissance durable
Visa continue de démontrer une performance robuste. Le groupe a vu son chiffre d’affaires croître à un rythme constant, soutenu par l’expansion de ses services et la fidélité de ses utilisateurs grâce à son avantage compétitif d’effet réseau. Avec une valorisation actuelle autour de 25 fois les bénéfices attendus, le titre se situe à son niveau historique moyen, offrant une opportunité intéressante pour les investisseurs.


Performances et marges de l’entreprise :

Source : TradingView

Les marges d’exploitation solides et la capacité de Visa à générer des flux de trésorerie massifs sont des indicateurs de sa résilience et de sa capacité à soutenir des initiatives stratégiques et des rachats d’actions. À moyen et long terme, les perspectives de croissance demeurent solides grâce à la numérisation croissante des paiements et à l’expansion de ses services à l’international.


Avis des Analystes : Optimisme général
Les analystes sont majoritairement positifs sur Visa. KGI Securities a relevé son objectif de cours à 350$, tandis que Goldman Sachs l’a ajusté à 347$, saluant la capacité d’innovation et la robustesse opérationnelle du groupe. De son côté, Jefferies a fixé un objectif de cours à 360$, reflétant un potentiel de hausse significatif. Wolfe Research reste neutre mais relève son objectif à 350$, tandis que BNP Paribas Exane voit également le titre à 350$.
Ces révisions témoignent de la confiance des analystes dans la capacité du groupe à maintenir son élan de croissance, notamment grâce à ses initiatives innovantes et ses partenariats stratégiques.

L’acteur majeur du paiement digital demeure une valeur incontournable pour les investisseurs à long terme. Sa position dominante, ses marges impressionnantes et sa capacité à innover font de ce géant du paiement une entreprise résiliente face aux fluctuations économiques. Alors que le groupe continue d’accélérer la numérisation des paiements et d’investir dans des solutions flexibles et inclusives, Visa reste parfaitement positionné pour tirer parti de la croissance mondiale des transactions numériques.