Vivendi

Cloturée

CODE

VIV

ISIN

FR0000127771

Compartiment

Compartiment A

Secteur

Médias

Objectif

30 €

SRD

Oui

PEA

Oui

PEA PME

Non

Rendement

8,97%

PER

41,30x

Prise de position initiale - 01/09/2015

Nous recommandons de mettre en portefeuille Vivendi aux alentours des 21,7 euros. L'investisseur long terme visera une hausse de 40% sur le dossier pour une vente aux alentours des 30 euros.

MISE A JOUR 15/02/2019:
Nous recommandons de prendre nos bénéfices sur la position long terme de Vivendi recommandée dans le cadre de nos conseils Gestion PEA. Pour rappel, nous avions recommandé le titre du groupe de médias le 01/09/2015 à 21.63 €. Aujourd'hui, le titre se négocie à 24.06 € soit une hausse de 11.23 % à laquelle il faut ajouter les 2.85 € de dividendes successifs soit une performance totale de 24.41 %.

Nous recommandons de couper la position face à un potentiel qui parait aujourd'hui limité. En effet le groupe a entrepris de céder 50 % de sa filiale Universal Music Group (UMG) qui aujourd'hui porte le groupe. Aussi le chiffre d'affaires de Canal + stagne et n'offre pas de perspectives claires. Pour plus d'information n'hésitez pas à lire notre article sur lien ici.

Analyse générale

Vivendi est une multinationale française spécialisée dans la communication et le divertissement.

Présent à travers le monde et coté à la Bourse de Paris où il appartient à l'indice CAC 40, le groupe est actif dans l'univers des contenus, des médias et des télécommunications. Il concentre ses activités autour du groupe Universal Music Group et du groupe de télévision payante Groupe Canal+ depuis l'annonce de la cession de l'opérateur marocain Maroc Telecom, de la majorité de sa participation dans le studio de jeux vidéo (Activision Blizzard) à l'été 2013, de l'opérateur télécom brésilien GVT (dans lequel il garde une participation minoritaire) vendu au groupe espagnol Telefonica en octobre 2014 et de l'opérateur téléphonique français SFR, cédé à Numéricable le 24 novembre 2014.

À l'origine spécialisé dans les services aux collectivités territoriales (eau, transport et environnement) sous le nom de Compagnie générale des eaux (parfois abrégé en « Générale des eaux » ou en CGE), le groupe s'est peu à peu renforcé, à la fin des années 1990, dans les nouvelles technologies sous la présidence de Jean-Marie Messier. Après avoir connu d'énormes difficultés entre 2002 et 2004, le groupe, rebaptisé Vivendi Universal en 2000 puis Vivendi en 2006, s'est redressé et a repris les opérations de croissance externe pour renforcer ses positions.

Selon un bureau d'études, Vivendi devrait avoir totalement changé de physionomie d'ici sept ans et pourrait être au coeur de la constitution du premier groupe européen des télécoms et des médias en 2022. Le scénario élaboré par le courtier est celui de la constitution d'un groupe passant par un rapprochement progressif de Vivendi avec Telecom Italia, Telefonica, Orange et Mediaset et dont le groupe français de médias détiendrait une participation de contrôle.

* Notre horizon d’investissement est de 3 ans.

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Les principales sources utilisées par les auteurs de cet article sont : Bloomberg, Reuters, Financial Times, The Wall Street Journal, Les Échos, Zonebourse, Morningstar, BFM Business, Capital, Investing.com.

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