Cloturée
CODE
ORA
ISIN
FR0000133308
Compartiment
Compartiment A
Secteur
Telecommunications
Objectif
20 €
SRD
Oui
PEA
Oui
PEA PME
Non
Rendement
3,88%
PER
15,08x
Nous recommandons de mettre en portefeuille Orange aux alentours de 15,10 euros. L'investisseur long terme visera une hausse de 35% pour une vente aux alentours des 20 euros.
MISE A JOUR 05/03/2019:
Nous recommandons de couper la position long terme sur Orange recommandée dans le cadre de nos conseils Gestion PEA. Pour rappel, nous avions recommandé le titre du groupe de télécommunication le 10/12/2015 à 15.09 €. Aujourd'hui, le titre se négocie à 13.33 € soit une baisse de 11.66 %. Toutefois, depuis le conseil, nous avons reçu 1.95 € de dividendes successifs, ce qui fait une performance finale de 1.26 %.
Pour ceux qui n’avaient pas pris le titre lors de notre première recommandation, nous avions recommandé le 30/08/18 de revenir sur le titre à 14.05€. Avec le dividende, la performance s’élève à -2.99 % sur la période.
Les résultats n’ont pas été à la hauteur de nos espérances. Le premier opérateur télécoms français a annoncé la semaine dernière ne prévoir qu'une "légère" croissance de son résultat d'exploitation cette année, qui devrait se traduire par un ralentissement par rapport à 2018, année au cours de laquelle il a bénéficié d'un coup de pouce fiscal momentané. Faute de visibilité, le groupe s'est engagé sur un dividende "plancher" de 70 centimes au titre de l'exercice 2019, dont le montant final sera établi lorsque l'opérateur aura un meilleur aperçu de sa performance. Nous ne sommes pas convaincu et préférons couper la position.
En addition, hier, le groupe Orange a annoncé des résultats financiers en recul pour sa filiale bancaire Orange Bank en 2018. Effectivement, Paul de Leusse, directeur général de la filiale bancaire, a évoqué un produit net bancaire (un chiffre d’affaires pour les banques) de 43 millions d’euros en 2018 soit en baisse de 41 % par rapport à 2017. Le directeur général a expliqué que, sur l’année 2018, les offres de bienvenue pour les clients télécoms Orange ou Sosh étaient trop généreuses. Pour répondre à cette problématique, à l’avenir, Orange proposera des bonus liés à des packages mêlant offres téléphones, mobile et bancaire.
Nous préférons couper notre position attendant de voir si ce nouveau business model est viable sur le long terme.
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