DES TRACKERS POUR JOUER LA BAISSE DES T-NOTES

lundi 05 juillet
Auteur: Rédaction Monfinancier
Il y a 9 ans - Le 05/07/2010 à 16h07

La société de gestion Amundi ETF a lancé il y a quelques jours 7 nouveaux ETF obligataires dont 4 inédits en Europe. Parmi ces trackers inédits, trois produits répliquent les variations inverses d’un panier emprunt d’Etat émis par le Trésor américain, et permettent donc de jouer la hausse des T Notes.

Les investisseurs qui comme nous cherchaient depuis quelques semaines à jouer sur Euronext la hausse des taux aux Etats-Unis, où les taux directeurs sont vraiment très bas, ont dû se rabattre sur des sur les taux européens avec un put sur l’EuroBund

Mais il y a une dizaine de jours, la société Amundi ETF a lancé 7 nouveaux ETF
obligataires sur Euronext Paris , dont 4 produits inédits en Europe

Parmi ces 4 nouveaux produits, il y le AMUNDI ETF EX AAA GOVT BOND EUROMTS offre une exposition à un portefeuille de titres émis par les gouvernements des Etats membres de la zone euro ayant une notation inférieure à « AAA »

Mais ce sont surtout les 3 autres ETF inédits qui nous intéressent. Ce sont des trackers qui répliquent la performance inverse d’un panier d’emprunts d’Etat émis par le Trésor américain et libellés en dollars. Ces trois trackers sont investis en emprunts d’Etat ayant différentes tranches de maturité. On retrouve :

AMUNDI ETF SHORT US TREASURY 1-3 DAILY, (FR0010892265)
AMUNDI ETF SHORT US TREASURY 3-7 DAILY (FR0010892273)
et AMUNDI ETF US TREASURY 7-10 DAILY (FR0010892745)

Les deux trackers qui nous intéressent sont le deuxième et le troisième car le premier suit des maturités trop courtes, et ne profiterait pas d’une hausse des taux

Les deux autres devraient par contre largement profiter d’une hausse des taux aux Etats-Unis, où les taux sont assez bas puisqu’ils sont actuellement entre 1% pour le 3 ans et 3% pour le 10 ans.

Néanmoins il faut faire attention car ce sont des produits qui cotent en dollars, ce qui signifie qu’une baisse du dollar par rapport à l’euro serait pénalisante pour votre investissement. Il faudrait dans ce cas combiner avec ce tracker un produit pour jouer la hausse de l’euro face au dollar. Par exemple un warrant ou un turbo.

De plus, ce sont des produits très jeunes qui ont donc une très faible liquidité, même si l’émetteur est obligé d’être dans le carnet d’ordres.

En conclusion, ces deux trackers nous semblent d’excellents produits pour jouer la hausse des taux aux Etats-Unis et donc la baisse des T notes. Mais ce sont de jeunes produits, et on va donc les observer encore quelques temps avant de décider de les mettre ou non dans un portefeuille
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