LVMH

Nous recommandons de mettre en portefeuille LVMH aux alentours de 345.80 euros. L'investisseur long terme visera une vente aux alentours des 420 euros.

Nous intégrons cette valeur dans notre shortlist d'Avril 2019.

MISE A JOUR 02/01/2019:
Nous recommandons de couper la position long terme sur LVMH recommandée dans le cadre de nos conseils Gestion PEA.
Le titre LVMH connaît un parcours incroyable depuis notre recommandation en dépassant aujourd’hui notre objectif de départ des 420 €.

Conseillé à 345.80 € le 11/04/2019, le titre vaut aujourd'hui aux alentours de 420.40 €, soit une performance de 21.57 % sur la période. En incluant la succession de dividende (6.22 €) la performance de l’opération ressort à 23.37 %.

Entré dans notre Shortlist « Bon Père de Famille » depuis le 11 avril, le titre est allé presque en ligne droite à notre objectif. Dans les chiffres, sur les neuf premiers mois de 2019, LVMH a annoncé » une croissance de 16% des ventes à 38,4 milliards € avec une croissance organique des ventes à 11 % par rapport à la même période de 2018.

A noter que nous ne passons pas "à l’écart" sur le titre mais pensons qu’il faut prendre nos gains et nous repositionner sur une autre valeur « Bon Père de Famille ».

Dans quelques jours, nous vous proposerons un investissement pour remplacer cette valeur dans le cadre d’un investissement « Bon Père de Famille ».

Le n°1 mondial du luxe, LVMH, après avoir dépassé son propre record lors de l’exercice 2018, vient de publier une croissance à deux chiffres très solide au premier trimestre 2019. Portées par son moteur Louis Vuitton, les performances de la société ont été supérieures aux attentes battant le consensus. Dans les chiffres LVMH Louis Vuitton Moët Hennessy a réalisé au premier trimestre 2019 un chiffre d’affaires en croissance de 16 % à 12.5 milliards d'euros. La croissance organique s'est établie à 11% et toutes les zones géographiques ont connu de bonnes croissances. Déjà sur l’exercice 2018, les ventes du groupe avaient bondi de 10% à 46.8 milliards d'euros avec un bénéfice net en hausse de 18%. Le résultat opérationnel courant (ROC) avait, pour la première fois, dépassé la barre des 10 milliards d'euros. La croissance du groupe avait été particulièrement soutenue en Asie. Aujourd’hui encore, la solidité du groupe en Chine constitue un précieux atout d’autant plus que le client chinois pèse pour plus du tiers du marché du luxe. Ainsi, il apparait légitime de se demander si une contraction de l’économie chinoise ne pénaliserait pas trop le titre. On peut répondre à cette question en 2 axes. Tout d’abord, en cas de contraction de l’économie chinoise, la clientèle visée serait peu impactée. Effectivement, alors qu’en 2018 la croissance chinoise a été au plus bas depuis 30 ans (6.6%), le secteur du luxe a progressé de 20 %. Aussi, toujours en cas de ralentissement de l’économie chinoise, un plan de relance du marché interne serait probablement lancé (comme annoncé par le premier ministre chinois le 5 mars 2019). La clientèle chinoise serait donc encore dynamique dans son propre pays (conséquence de mesure comme la baisse de la TVA et la lutte contre les ventes illégales). Enfin, LVMH a le luxe d’avoir diversifié son chiffre d’affaires entre l’Europe et les États-Unis.

Par ailleurs, le titre gagne plus de 30 % depuis le début d’année 2019 alors que le CAC 40 s’apprécie "seulement" de 16 %, tout en versant un dividende en constante augmentation. En 2004, il s’établissait à 0.95 €, en 2014 il était de 3.20 € et cette année de 6.00 €.