Apple

Nous sommes positifs sur Apple qui fait partie de nos recommandations de long terme. Apple conçoit et vend l’iPhone, le Mac, l’iPad, des accessoires connectés et des services numériques intégrés dans un écosystème très fidèle. Au premier trimestre, le chiffre d’affaires a progressé de 17% à 111,2 milliards de dollars et le bénéfice par action a augmenté de 22%, avec un record pour les services et une croissance à deux chiffres dans toutes les zones géographiques. En 2025, le chiffre d’affaires annuel a atteint 416 milliards de dollars, avec une progression à deux chiffres du bénéfice par action et une base installée d’appareils au plus haut historique. Pour 2026 et au-delà, la dynamique devrait reposer sur le renouvellement de l’iPhone, la montée en puissance des services, la fidélité de l’écosystème et les futures fonctionnalités liées à l’intelligence artificielle. Nous restons positifs car Apple combine une marque unique, une rentabilité élevée, une très forte génération de trésorerie et une capacité régulière de retour aux actionnaires. Les principaux risques concernent la dépendance à l’iPhone, la concurrence en Chine et les pressions réglementaires sur les services, mais la qualité du modèle soutient notre avis positif sur le moyen et le long terme.

Apple intègre notre portefeuille international ! L’icône mondiale des smartphones, matériels informatiques et autres logiciels, continue de dominer le marché avec sa gamme étendue de produits. Vous connaissez les principaux, l'iPhone bien sûr, qui représente plus de 50% de son chiffre d'affaires, mais aussi ses ordinateurs et sa plateforme de streaming de musique.



Sources : TradingView


Géographiquement, ses revenus sont bien répartis à travers le monde, ce qui souligne son impact global. Malgré des ventes en Chine légèrement décevantes au 4ème trimestre 2023, Apple a surpris positivement avec des ventes et des revenus supérieurs aux attentes de Wall Street, grâce notamment à la croissance des ventes d'iPhone. Cette performance marque la fin d'une série de quatre trimestres de baisse des ventes, avec un bénéfice trimestriel qui surpasse les prévisions.



Sources : TradingView


Cependant, l’entreprise fait face à une action en justice du gouvernement américain l'accusant de maintenir illégalement un monopole sur l'écosystème de l'iPhone. Les actionnaires peuvent rester confiants grâce à la solidité financière de l'entreprise, son historique d'innovation et d'adaptabilité, ainsi que la fidélité de ses utilisateurs. Malgré les défis posés par les accusations d'entrave à la concurrence, Apple a déjà montré sa capacité à naviguer à travers des situations réglementaires complexes, en ajustant ses pratiques pour se conformer aux exigences tout en préservant son modèle économique. De plus, en pleine période électorale, les États-Unis ne devraient pas prendre le risque de démanteler le mastodonte américain, pouvant mener son concurrent chinois à gagner cette guerre économique !


En pivotant vers l'intelligence artificielle, Apple a récemment abandonné son coûteux projet de voiture connectée pour réaffecter ses ressources à l'IA générative, une technologie désormais incontournable. Ce virage stratégique intervient à un moment où l'IA générative s’impose massivement, poussant des entreprises comme Nvidia à des valorisations impressionnantes. Apple, avec son trésor de guerre de plus de 300 milliards de cash et ses importantes capacités de R&D, se positionne pour rattraper son retard dans ce domaine crucial, malgré les défis liés à l'acquisition de composants essentiels comme les systèmes GPU de Nvidia et la construction d'infrastructures de données compétitives.


Pour 2024, Apple place de grands espoirs dans son casque Vision Pro, notamment avec l'accès à des applications clés de Tencent en Chine, un marché crucial pour le groupe. La Worldwide Developers Conference 2024, prévue du 10 au 14 juin, promet d'être un événement phare où Apple dévoilera sa stratégie en matière d'IA, avec des attentes élevées autour des nouvelles versions d'iOS, MacOS et des mises à jour pour Apple TV et Apple Watch. Des rumeurs annoncent une intégration poussée de l'IA grâce aux outils de Google Gemini (ou d'OpenAI, les négociations sont en cours) dans la nouvelle version d’iOS 18. Cette conférence sera également cruciale pour les mises à jour et l'expansion internationale de l'Apple Vision Pro.


En parallèle, Apple démontre son engagement envers la transition énergétique et la durabilité, avec la publication de son quatrième rapport climat aligné sur le référentiel de la TCFD (Task Force on Climate Related Financial Disclosures). Le groupe a fixé des objectifs ambitieux de réduction des émissions de gaz à effet de serre et s'engage dans plusieurs initiatives de durabilité, allant de la biodiversité à l'économie circulaire, et met en œuvre des innovations pour préserver les ressources en eau et favoriser une construction responsable.


Apple ambitionne de rendre ses produits neutres en carbone d'ici 2030, en impliquant ses fournisseurs et en augmentant l'utilisation de matériaux recyclés et renouvelables dans ses produits.
En somme, Apple se prépare à une année 2024 riche en opportunités, avec un fort accent sur l'intelligence artificielle et la durabilité. Son engagement envers l'innovation et l'impact environnemental, combiné à une stratégie solide pour surmonter les obstacles dans des marchés clés comme la Chine, positionne le géant américain comme une valeur de long terme prometteuse pour les investisseurs.



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Source : Meilleurtaux Placement, TradingView


D’un point de vue technique, le titre se heurte actuellement à un support de long terme, autour des 169$, soit 156,5€ (au taux de change du jour, soit 1,08$). Après avoir perdu 15% de sa valeur depuis ses plus hauts niveaux atteints en décembre 2023, et 20% en 2024, on assiste à un retour progressif des volumes sur le titre. Nous pensons qu’il a un bon potentiel de rebond à moyen/long terme.