Bureau Veritas

Nous ajoutons Bureau Veritas à notre sélection de valeurs de long terme aux alentours de 28,36€. L'investisseur long terme visera une vente aux alentours des 37€, soit un gain de 30,47% par rapport au cours actuel. Le rendement du dividende est légèrement supérieur à 3%.

Bureau Veritas, ce nom ne fait peut-être pas autant rêver que les GAFAM ou les fleurons du luxe, mais il coche toutes les cases d’une valeur de fond de portefeuille solide, résiliente et stratégiquement bien positionnée. Fondée en 1828, cette entreprise française est l’un des leaders mondiaux de l’inspection, de la certification et des tests. Autrement dit, Bureau Veritas est présent partout, tout le temps, dans l’ombre, pour garantir la conformité et la sécurité des produits, des infrastructures, des systèmes ou des chaînes de production. Présent dans près de 140 pays, avec plus de 84 000 collaborateurs, le groupe intervient dans des secteurs aussi variés que l’industrie, la construction, l’agroalimentaire, l’énergie, les transports, ou encore la certification environnementale. C’est un acteur incontournable de la transformation durable des entreprises.

Répartition des revenus par business


Le premier trimestre 2025 a apporté une confirmation supplémentaire de la solidité du modèle de Bureau Veritas. Le chiffre d'affaires a légèrement dépassé le consensus, mais c’est surtout la croissance organique de 7,3% qui a été saluée par le marché, supérieure de 50 points de base aux attentes. La performance est d’autant plus remarquable qu’elle est bien répartie entre plusieurs divisions : Industrie, Marine & Offshore et Certification affichent une croissance robuste, supérieure à la moyenne du groupe. Le début d’année montre aussi une amélioration dans l’agroalimentaire et les Matières Première. Certes, les activités Bâtiment & Infrastructure et Produits de consommation ont stagné, mais cela reste marginal dans un contexte globalement porteur.

Cette répartition des moteurs de croissance permet au groupe d’aborder 2025 avec confiance. Le management a réaffirmé ses objectifs annuels, misant sur une croissance organique comprise dans le bas de la fourchette soit entre 6 et 9%. Les analystes valident cette ambition, portée par la dynamique de l'industrie, la croissance de l'activité Marine & Offshore et une certification toujours en forte demande dans un contexte de réglementation croissante.

Autre signal positif adressé au marché : le lancement d’un programme de rachat d’actions de 200 millions d’euros, à finaliser d’ici juin 2025. Ce mouvement témoigne de la confiance de la direction dans la solidité des résultats et constitue une forme de redistribution de valeur pour l’actionnaire. Il est aussi le signe d’une flexibilité financière retrouvée, avec un bilan très sain. Et dans un environnement de croissance organique plus forte que ses concurrents, notamment SGS, cela positionne Bureau Veritas comme le titre le plus attractif du secteur.

Morgan Stanley maintient sa recommandation de surpondérer et rehausse son objectif de cours de 35 à 36 euros. Oddo BHF confirme son opinion « surperformance » avec un objectif à 35 euros, en soulignant les perspectives des divisions les plus dynamiques (M&O, Industrie, Certification). Berenberg, de son côté, est encore plus ambitieux avec un objectif de 37 euros et anticipe de bonnes surprises dans les trimestres à venir. Tous convergent vers la même conclusion : Bureau Veritas est un acteur bien géré, avec une croissance visible, une rentabilité robuste et une politique d’actionnaire attrayante.



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Source : Meilleurtaux Placement, TradingView

Techniquement, le titre présente lui aussi des signaux positifs. Après une phase de correction marquée en mars, le cours de l’action a rebondi et évolue désormais au-dessus de sa moyenne mobile à 50 périodes. Ce franchissement technique est généralement interprété comme un signal haussier, indiquant un potentiel de poursuite de la tendance positive. Cette reprise s’accompagne de volumes en hausse, un autre indicateur favorable qui confirme l’intérêt renouvelé des investisseurs pour le titre. Ce contexte technique vient renforcer notre conviction fondamentale sur la solidité du dossier.

En somme, dans un monde toujours plus réglementé, plus complexe, et plus sensible à la sécurité, la traçabilité et la conformité, Bureau Veritas apparaît comme un allié incontournable. Nous initions donc une recommandation d’achat avec un objectif de cours fixé à 37 euros.