Adyen

Nous ajoutons Adyen à notre sélection de valeurs de long terme aux alentours de 1 554,20€. L'investisseur long terme visera une vente aux alentours des 1 990€, soit un gain de 28,04% par rapport au cours actuel.

Repartir de zéro pour viser l’excellence !
C’est tout le pari d’Adyen, dont le nom, emprunté au sranan tongo (une langue créole parlée au Suriname) signifie « recommencer ». Après une première aventure entrepreneuriale, ses fondateurs ont choisi de tout reconstruire pour créer, sans compromis, une plateforme de paiement conçue dès le départ pour l’échelle mondiale. Quinze ans plus tard, leur vision paie. Adyen orchestre les transactions de géants comme Uber, Spotify ou eBay, en proposant une solution unifiée pour les paiements en ligne, en magasin et sur mobile. Le champion discret de la tech néerlandaise s’impose comme l’un des leaders mondiaux du paiement B2B, en alliant innovation, résilience et maîtrise technologique.

Les résultats du premier trimestre 2025 sont venus confirmer la solidité de cette trajectoire. Adyen a publié un chiffre d’affaires de 534,7 millions d’euros, en hausse de 22% sur un an, porté par une croissance marquée dans ses segments plateformes (+63%), commerce unifié (+31%) et digital (+13%). Si ces revenus records sont légèrement inférieurs aux attentes des analystes, ils témoignent tout de même de la capacité de la fintech à tirer parti d’un portefeuille client diversifié et de l’expansion internationale, notamment en Amérique du Nord et en Asie-Pacifique.


Le groupe maintient également des marges parmi les plus élevées du secteur, bien qu’elles subissent une légère pression dans un contexte d’investissements et de recrutement accrus. Pour la suite de l’exercice, la direction anticipe un maintien du rythme de croissance, tablant sur une progression des ventes dans la fourchette 20-25% et mise sur l’expansion de ses activités de services financiers, dont le volume a bondi de 258% sur un an. L’accélération devrait être portée par l’innovation produit et la conquête de nouveaux marchés, grâce à l’ouverture d’hubs technologiques et à une capacité d’investissement que l’entreprise préserve malgré la volatilité économique mondiale.

Les perspectives s’avèrent donc robustes, d’autant que le secteur mondial des paiements continue de croître à un rythme soutenu. À long terme, Adyen conserve un avantage clé : sa plateforme unique, intégrée, et fondée sur l’agilité technologique. Si les incertitudes conjoncturelles ou la perte d’un gros client peuvent engendrer de la volatilité à court terme, la valorisation actuelle offre selon nombre de bureaux d’études un point d’entrée attractif pour les investisseurs recherchant de la croissance durable dans le secteur des fintechs (les acteurs technologiques de la finance).


Les bureaux d’études majeurs restent unanimement positifs sur l’action Adyen, tous maintenant une recommandation d’achat malgré les fluctuations du marché. JP Morgan considère le titre comme une véritable opportunité, avec un objectif ambitieux à 2 500 euros. UBS, déjà positif, confirme son conseil à l’achat tout en ajustant légèrement son objectif de cours à 1 975 euros. Deutsche Bank demeure également acheteur et vise un cours de 2 000 euros, tandis que Jefferies maintient sa recommandation à l’achat avec une cible de 2 039 euros. Enfin, Goldman Sachs réaffirme sa vision optimiste, relevant son objectif de 2 200 à 2 300 euros. Cette convergence d’avis, associée à des objectifs élevés, traduit la forte confiance du consensus sur le potentiel de croissance à long terme du groupe.


Cliquez ici pour voir le graphique en grand.

L’analyse technique du titre Adyen révèle une configuration favorable sur le moyen / long terme. Depuis le croisement haussier de ses moyennes mobiles 50 et 200 jours observé en septembre 2024, un signal technique connu sous le nom de « golden cross » soutient la tendance de fond, clairement orientée à la hausse. Ce signal, souvent interprété comme une bascule vers un marché haussier, a été suivi d’une phase d’accumulation progressive puis d’une impulsion haussière marquée qui a porté le titre jusqu’à 1 840 €, avant une correction baissière sous le poids de prises de bénéfices.