Qwamplify
Depuis quelques années, la société a étoffé son offre digitale et a procédé à des opérations de croissance. A ce titre, l’année 2020 a été particulièrement active dans le domaine avec trois acquisitions dans le SEO, le Web analytics, le social media et le brand content. La société s’adjoint ainsi un CA supplémentaire de plus de 3 M€. Dans le même temps, elles permettent de compenser la baisse des activités historiques d’activation et de créer des synergies avec le portefeuille existant de 500 clients de Qwamplify. L’année 2020 a également été marquée par la cession de sa participation de 25,6% dans le capital de Bilendi générant une plus-value intéressante de 6,4 M€. Sur l’exercice clos à fin septembre 2020, malgré un ralentissement du marché lié aux reports et aux annulations de campagnes, la stratégie de croissance externe permet au Groupe d’afficher des chiffres solides. Effectivement la marge brute ressort à 17,3 M€ (+0,8% et -9,0% en organique). Ce retour à la croissance organique couplé aux récentes acquisitions ainsi qu’aux économies réalisées sur le pôle activation permet au management d’afficher sa confiance sur la capacité du Groupe d’atteindre une marge opérationnelle d’au moins 10%. Le momentum est intéressant sur la valeur pour trois raisons principales:
Son profil de croissance (plus de 10% en moyenne sur les trois prochaines années par le cross sell et l’upsell entre ses offres digitales) ;
Son levier opérationnel (part croissante du digital dans le mix produit) ;
Un bilan solide avec un FCF attendu positif sur les trois prochaines années.
