Les publications de la semaine par Euroland Corporate

Capelli – CA T4 (+0,3% YTD) – Cette semaine, le promoteur immobilier européen publie son CA annuel 2021/2021 en hausse de +39,0% à 281 M€, qui s’inscrit en forte croissance malgré le contexte sanitaire pesant sur l’exercice. L’activité France a largement progressé (+66,0%) tirée par la montée des ventes en bloc et des grands contrats qui ont été signés avec des institutionnels (CDC Habitat, Groupe Action Logement…). A contrario, l’activité international est en retrait (-22,0%) mais devrait repartir avec le lancement de nouveaux programmes en Suisse et au Luxembourg en 2021/2022. La Direction prévoit un rythme de croissance de l’ordre de +20,0% sur 2021/2022. De plus, le Groupe a décidé d’émettre des green bonds afin de se financer, en adéquation avec sa stratégie d’impact positif sur l’environnement (bâtiments durables écoresponsables). Le jour j, le titre se déprécie de -1,2%.

Quadient – CA T1 (+53,9% YTD) – Le leader des solutions d’entreprises omnicanal enregistre une performance particulièrement dynamique avec son T1 2021 en croissance organique de +11,1% pour un CA de 246 M€. Dans le détail, l’ensemble des solutions ressortent en croissance (Intelligent Communication Automation +5,8% ; Mail-Related Solutions +6,6% ; activité de Parcel Locker Solutions +67,9%). Le Groupe enregistre une forte croissance organique en Amérique du Nord (+13,7%) et consolide sa présence en Europe (+7,2%). Ces chiffres sont la conséquence de l’acquisition de plus de 600 clients, du lancement de nouveaux produits ainsi que des nouveaux partenariats avec YayPay et Sage. Au vu de la bonne dynamique, la Direction relève ses objectifs de croissance organique du CA 2021 à +4% par rapport à 2020 (vs au moins 2% avant) et de croissance organique du ROC 2021 entre +5 et +6% (vs entre 4 et 6% auparavant). Le titre s’envole en bourse le jour de la publication de +17,5% après cette publication meilleure que prévue.

Figeac Aéro – CA T4 (+35,0% YTD) – Le sous-traitant dans l’aéronautique termine l’exercice 2020/2021 fortement impacté par la crise du Covid19. Le CA ressort à 201,2 M€, en repli organique de 53%. Le groupe souffre des restrictions de déplacement ainsi que de l’immobilisation du Boeing 737 MAX. La division Aérostructures, qui représente 81% de l’activité, est celle qui a le plus souffert de la situation et recule de 56,5% en organique. A noter que le second semestre reste un peu mieux orienté et affiche une croissance de +13,1% face au premier. Le groupe prévoit que le plan de performance actuellement en cours, qui consiste entre autres en une réduction des charges et au rapatriement d’une partie des achats, devrait réduire les coûts fixes d’environ 30 M€ dont les effets seront visibles sur le S2 de l’exercice en cours (clos le 31 mars 2022). La direction reste optimiste en se disant prête à retrouver un niveau d’activité soutenu sans pour autant donner d’objectifs chiffrés. Le cours grimpe de +5,5% suite à la publication.