POURQUOI CE TOURNANT EN CHINE ? La croissance Chinoise s’est construite depuis près de 20 ans sur l’endettement débridé. Un véritable château de cartes. Une économie « subprime ». Et l’explosion de la bulle, comme pour les subprimes, était inévitable. Le gouvernement Chinois tente d’accompagner le dégonflement [...]
L'EURO FLAMBE Et c’est tout simplement incroyable. Voilà la monnaie d’une zone sans croissance, avec des taux à zéro et qui ne remonteront pas avant des années et en prime une situation explosive géo politique à ses frontières. Que des éléments pour provoquer la baisse d’une monnaie si on tient à la [...]
TOUT EST ÉCRIT Le système des retraites est au bord de l’explosion. Et comme la réforme des retraites n’a pas été une vraie réforme, il faut trouver de l’argent. Vite. Très vite. Et comme d’habitude c’est le secteur privé qui trinque. On a refusé l’allongement de la durée de cotisation comme dans tous [...]
SETH KLARMAN Seth Klarman est un gourou américain de l’investissement. Un Warren Buffett beaucoup plus discret et moins médiatique qui gère une holding d’investissement de plus de 27 milliards de dollars avec des performances spectaculaires depuis plus de 20 ans. Il a écrit un seul livre en 1991. Il [...]
SHANGHAI ET LE YUAN SOUS PRESSION C’est un tournant en Chine. Un tournant qui impacte tous les marchés. Il y a bien sûr le ralentissement de la croissance. Mais c'est surtout le changement radical de politique de changes qui est un événement. Après avoir accepté de faire monter le yuan sous la pression [...]
DRAGHI CRITIQUÉ Les marchés ont la mémoire courte. Draghi a sauvé l’euro il y a 18 mois en prononçant la phrase magique : la banque centrale fera tout ce qui est en son pouvoir pour défendre l’euro. Et quand on voit les taux à 10 ans de l’Italie et de l’Espagne à 3.4%, les taux portugais à 4.66% et [...]
RECORDS SUR LES VALEURS TECHNOS Ce qui se passe en ce moment sur la technologie américaine est impressionnant. Ce n’est pas une hausse. C’est une lame de fond. Les médias sociaux, les applications, l'Internet, tout cela flambe. Hier la capitalisation de Google a redépassé les 410 milliards, Facebook [...]
PROJET DE BUDGET D'OBAMA Après avoir consacré son discours de l’Union à la hausse du SMIC, Obama a présenté un budget hier qui pourrait ressembler à un budget présenté par le parti socialiste Français. Hausse de la fiscalité pour les hauts revenus, suppressions des niches fiscales pour aligner l’imposition [...]
LE ROUBLE EN CHUTE LIBRE Il est au plus bas contre le dollar. Au total 10% depuis le début de l’année. Les actions Russes ont elles connu une véritable déroute hier avec une baisse de plus de 10%, du jamais vu depuis la crise de 2008. Les événements d'Ukraine n'ont cependant fait qu'accélérer un mouvement [...]
L'UKRAINE ET LES MARCHÉS D'un point de vue marché, ce qui est intéressant avec ce type d'événements, c'est de voir ce que les investisseurs considèrent comme des valeurs refuges. Les marchés sur lesquels ils se ruent dans ce qu’on appelle le flight to quality. Ce matin, ils se réfugient en priorité [...]
