Vinci enchaîne une nouvelle séance de hausse, le dossier étant soutenu en Bourse par Barclays. Le bureau d’études vient de relever sa recommandation de Pondérer en ligne à Surpondérer sur le groupe de BTP mais a toutefois légèrement révisé à la baisse son objectif de cours pour le descendre à 70 euros.
Solides concessions
Ce coup de pouce est justifié par la qualité du portefeuille du groupe dans les concessions et la capacité de Vinci à générer du cash-flow. Le bureau d’études salue également la structure bilancielle du groupe qui reste saine, une solidité qui lui offre des possibilités financement d'opérations de croissance externe, notamment dans les aéroports, ou de retour aux actionnaires.
Priorité aux marges
Pour rappel, le groupe de BTP a fait état fin avril d’un chiffre d'affaires inférieur aux attentes en baisse de 1,8% (-3,3% en données comparables) à 8,02 milliards d'euros alors que le consensus tablait sur une stabilité des facturations trimestrielles. En revanche, le carnet de commandes tout comme l’activité dans les concessions ont été plus solides que prévu. De bon augure pour Vinci d’autant plus que celle-ci participe très nettement à sa rentabilité avec une marge de 44,4% du chiffre d'affaires contre 3,4% dans la construction.
Vinci a également confirmé ses prévisions annuelles d'une progression de ses résultats net et opérationnel et d'une légère diminution du chiffre d'affaires global à structure comparable.
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