De belles perspectives et un carnet de commandes en forte hausse
"Le carnet de commandes du T1 ressort en hausse de 73% à 6,0 M€ compte tenu d’un effet de base favorable (confinements de mars/mai 2020) mais aussi grâce à la dynamique de reprise observée en Europe et aux Etats-Unis. Cela permet de projeter Trilogiq, selon nous, dans une nouvelle dynamique de croissance annuelle."
Publication des résultats annuels (fin mars 2021)
Trilogiq publie des résultats 2020/21 au-dessus de nos attentes avec un CA de 22,6 M€ (-4%), un EBE de 2,1 M€ (vs -0,3 M€ en 2019/20 et 1,6 M€ attendus) et un REX de 0,2 M€ (vs -3,0 M€ en 2019/20 et -0,3 M€ attendus), Trilogiq a bénéficié de la reprise de l’activité sur le S2 et du plan de réduction des coûts de structure.
Hausse du taux de marge brute sur l’exercice
Sur l’exercice, Trilogiq affiche une marge brute de 14,2 M€ extériorisant un taux de marge brute de 62,9% (+1,5 pt). La société a bénéficié d’un mix produit favorable avec le contrat Walmart de 5,3 M$ portant sur des solutions produits (vs vrac). Face à la hausse des prix des matières première et des coûts de transport, Trilogiq a également réussi à faire passer des hausses de prix dans un marché où la concurrence connait des problèmes d’approvisionnement. Le groupe devrait ainsi atteindre un taux normatif de 60% à partir de 2021/22.
Des restructurations qui vont jouer à plein en 2021/22
Avec un baisse de 2,6 M€ de ses charges opérationnelles (baisse en très grande majorité structurelle), Trilogiq a observé une baisse de 22% de ses charges externes et de 17% de ses charges de personnel. A ce titre, le groupe compte désormais 181 collaborateurs (vs 225 en mars 2020).
Avec des départs en cours d’exercice précédent, nous attendons une nouvelle baisse des charges de personnel de 0,2 M€ en 2021/22 contribuant à la consolidation de la marge opérationnelle.
Révision à la hausse de nos estimations
Prenant compte de la dynamique de croissance en cours, nous revoyons à la hausse nos attentes en termes de chiffre d’affaires 2021/22 à 24,0 M€ (vs 22,8 M€ précédemment). Le ROC ressort à 1,1 M€ (vs 0,2 M€ précédemment).
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