Ce premier trimestre 2022 est marqué par un retour de la volatilité sur les marchés actions. Guerre en Ukraine, inflation historique, hausse des taux… Les principaux indices occidentaux accusent une baisse de 8 à 15% depuis le 1er janvier. Dans ce contexte, les valeurs défensives vivent une véritable revanche sur les valeurs de croissance. Bâtir un portefeuille défensif peut permettre d’obtenir des performances régulières avec un risque contrôlé en ces temps troublés. Quel est le résultat de notre portefeuille défensif depuis le 1er janvier ? Et comment y accéder facilement ? C’est ce que l’on vous propose de découvrir dans cet article.
LA REVANCHE DES VALEURS DÉFENSIVES
En Bourse, on parle souvent des valeurs de croissance comme les géants technologiques américains, les GAFAM. C’est justifié compte tenu de leurs performances historiques mais ce sont aussi des titres très volatils et qui ont subi de plein fouet la baisse du compartiment technologique depuis fin 2021 et l’anticipation de hausse des taux au niveau mondial. Le secteur technologique a en effet besoin d’un environnement de taux bas pour s’épanouir. En parallèle, les valeurs défensives sont souvent moins dynamiques mais offrent des performances plus régulières dans le temps, notamment grâce à leur dividende.
Lorsque les marchés étaient au plus haut il y a quelques semaines, certains secteurs étaient survalorisés (et le sont toujours dans une moindre mesure). D’autres, au contraire, ont été délaissés en 2020 au plus fort de la pandémie, et restaient sous-valorisés en 2021 après un rebond modéré. Investir sur la rotation sectorielle permet de tabler sur une amélioration des performances de sociétés ou de secteurs en retard, qui ont donc un potentiel de rattrapage à exploiter.
Lorsque les marchés sont sous pression, on arbitre le plus souvent son portefeuille en faveur des valeurs défensives. Ces valeurs de “bon père de famille” sont indispensables dans une gestion bien diversifiée et permettent de réduire le risque en cas de retournement baissier sur les marchés actions. Elles sont en effet moins corrélées à leur évolution que les valeurs de croissance (technologie et luxe par exemple).
Ces sociétés sont moins sensibles aux conjonctures économiques et donc plus solides en cas de dégradation de la situation. En Bourse, quels sont les grands secteurs défensifs ? Principalement ceux de l’agroalimentaire, de la grande distribution, du logement, de la santé et des services aux collectivités. Précisons que le secteur de la santé, bien que défensif, est globalement en baisse avec la sortie de crise sanitaire, pour l’heure du moins…
Les valeurs défensives présentent un autre atout majeur pour l’investisseur : le versement de dividendes réguliers. Par exemple, pour l’exercice 2021 Orange verse un dividende de 0,70€ : un acompte de 0,30€ payé le 15 décembre 2021 et un solde de 0,40€ qui devrait être validé par l’assemblée générale du 19 mai 2022. Au total, le rendement du dividende devrait dépasser les 6% alors que le titre de l’opérateur français progresse de plus de 13% depuis le 1er janvier 2022 (date de constatation au 3 mars).
Sur la période, le CAC 40 abandonne 9%. Dans cet exemple, Orange montre à la fois sa résilience comme valeur défensive face à un CAC baissier et son potentiel de rendement en ce qui concerne son dividende (d’autant que celui versé en 2022 devrait également s’élever à 0,70€).
Se construire un portefeuille défensif et bien diversifié demande du temps, des connaissances solides, de la réactivité et un bon accès à l’information boursière. Cette activité est généralement réservée aux passionnés de Bourse et des marchés financiers. Quels investissements boursiers privilégier sur le long terme ? Quels objectifs viser sur telle ou telle action ? Ce sont des questions courantes pour un investisseur particulier.
Pour y répondre, et vous épauler dans vos choix stratégiques, Meilleurtaux Placement a créé un service de Coaching Bourse. Avec Meilleurtaux Bourse Privée, recevez chaque semaine nos recommandations boursières et bénéficiez d'un accompagnement pour toutes vos problématiques patrimoniales, le tout sous le regard avisé de Marc Fiorentino et de son équipe. Nous vous accompagnons au quotidien et nous vous proposons entre autres un portefeuille défensif.
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Chaque mois, nous vous proposons une liste de 16 valeurs idéales à mettre dans votre portefeuille d’actions. L’objectif de ce portefeuille défensif est d’être exposé au marché tout en maîtrisant son risque. Dit autrement, l’objectif est de capter les hausses du marché, tout en étant potentiellement plus résistant en cas de retournement baissier. Le portefeuille PEA Bourse Privée sera donc plutôt un portefeuille défensif, pour investir sur le marché en espérant ne pas se faire de grosses frayeurs.
Quelles sont les performances du portefeuille ?
Nous comparons nos performances à celles du CAC All Tradable GR. Cet indice est composé de 269 valeurs françaises, dividendes inclus, et se révèle plus pertinent comme élément de comparaison pour nos portefeuilles que le CAC40 “classique”. Il est plus proche de notre univers d’investissement dans la mesure où il intègre des moyennes capitalisations, et pas seulement les 40 mastodontes français.
Ce CAC All Tradable GR cotait à 13 815 points à la clôture du 31 décembre 2021, en hausse de 29,07%* sur l’ensemble de l’année.
En 2019, l’indice de référence a progressé de 27,84%*, contre +22,30%* pour notre portefeuille défensif.
En 2020, notre portefeuille défensif a généré une performance moyenne de +0,32%* contre -4,31%* pour le CAC All Tradable GR. 2020 illustre parfaitement comment notre portefeuille défensif parvient à limiter l'impact d'une baisse des marchés actions.
En 2021, la performance moyenne par ligne du portefeuille est ressortie à +17,67%* contre un CAC All Tradable dont la performance sur la même période est de +29,07 %*.
Quant à ce début d’année, le CAC All Tradable cède 10,31%* pour le moment, alors que le portefeuille défensif affiche une plus-value de 2,12%* (soit une surperformance de 12,08%*).
À noter que depuis la création de notre portefeuille (01/01/2019), notre sélection gagne plus de 47%*.
Voici les trois meilleures valeurs défensives en termes de performance depuis le 1er janvier 2022 :
• Thales : +27,22%*
• Carrefour : +8,63%*
• TotalEnergies : +8,04%*
Au total, le portefeuille est composé de 16 valeurs. Dès qu’une opération est clôturée, lorsqu’elle atteint son objectif par exemple, nous la remplaçons systématiquement par une nouvelle valeur. En ce début d’année, nous avons vendu 4 titres défensifs :
• Dassault Aviation : +16,00%*
• Orange : +15,94%*
• Scor : +14,80%*
• Saint-Gobain : +8,29%*
Découvrez ici le dernier bilan détaillé de nos portefeuilles boursiers, publié le mercredi 2 mars
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• Une analyse de votre portefeuille d’actions : Nombre de valeurs, équilibre des lignes, diversification, quelle valeur vendre, quelle valeur renforcer… Donnez-nous votre portefeuille et obtenez votre analyse quelques jours plus tard.
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• Un portefeuille sportif : pour les investisseurs au profil équilibré ou dynamique, qui ont un horizon de placement long terme (3-5 ans), nous vous proposons chaque mois plusieurs idées de valeurs à placer dans un compte-titres ou un PEA.
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* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les performances décrites ci-dessus ne sont que des exemples et ne peuvent être considérées comme une garantie de résultats. Elles résultent des observations et d’un calcul réalisé par Meilleurtaux Placement en comparant le prix lors de l’émission du conseil d’achat au prix lors de l’émission du conseil de vente. Nous attirons par ailleurs votre attention sur le risque de perte totale d’un investissement en actions ou en produits dérivés. Le lecteur reconnaît par conséquent que toute opération, d’achat ou de vente de produits financiers, reste sous son entière responsabilité.
