15ème jour de guerre en Ukraine.
La Russie continue à bombarder massivement les principales villes ukrainiennes.
La ville de Marioupol est sous un feu continu.
Une maternité a été touchée.
L'Ukraine a encore déclaré qu'elle était prête à négocier et qu'elle était prête à renoncer à sa demande d'intégration à l'OTAN.
Les indices boursiers se sont envolés.
Principalement en Europe.

UNE JOURNÉE FOLLE

CAC 40 : +7.13%
Dax : +7.92%
EuroStoxx 50 : 7.44%
Quelle journée !
Quelle hausse !
Certes nous vous incitions à ne pas paniquer hier matin, mais nous ne pensions pas que vous alliez vous précipiter sur les actions européennes avec autant d'enthousiasme après avoir lu la newsletter...
Plus sérieusement, cette hausse nous dit beaucoup de choses sur l'ambiance qui règne actuellement sur les marchés.

POURQUOI ?

La question se pose.
Face à une hausse aussi spectaculaire, la plus forte depuis l'annonce des vaccins pour le Covid, il est normal de se demander pourquoi les indices se sont envolés.
Si on n'avait pas suivi la situation sur le terrain hier, on aurait pu, en voyant la clôture des marchés européens, se dire que la guerre en Ukraine était terminée et que la Russie et l'Ukraine avaient signé un cessez-le-feu après un accord.
Or, il n'en est rien.

ALORS POURQUOI ?

La raison la plus évidente est que les marchés, dans ces phases, sont totalement irrationnels.
La hausse d'hier est totalement irrationnelle, mais elle est à la mesure d'une partie de la baisse qui elle aussi était irrationnelle.

NORMAL

On passe en quelques heures, dans la fureur et le bruit médiatiques permanents de "on va tous mourir, c'est la troisième guerre mondiale" à "l'Ukraine accepte les conditions de la Russie et tout va s'arrêter".
On est, depuis le début du conflit, et pas seulement sur les marchés, dans l'agitation excessive, sans réflexion, sans recul, sans analyse.
Chacun devient spécialiste militaire comme il a été spécialiste des virus.
Et chacun projette sur ce conflit ses propres névroses personnelles.

LE MARCHE EST LE REFLET...

...de toutes ces émotions.
D'ailleurs le vocabulaire qu'on utilise pour les marchés est très proche de celui de la psychologie.
Un marché est "euphorique", il est "déprimé", il "craque", il est "sous pression", il "panique", etc., etc.
Ne cherchez pas une raison à la hausse d'hier, ne cherchez pas non plus une raison à la chute exagérée des jours précédents.
Dans ces phases, le marché est totalement irrationnel.

MAIS

Comme il faut toujours donner des explications, ce qu'on entend ce matin sur les raisons de la hausse :
- espoir d'avancée des négociations
- hausse de la production par les pays de l'OPEP pour compenser la perte partielle du pétrole russe d'où la baisse du pétrole de plus de 10%
- certaines valeurs sont arrivées à des niveaux tels que cela devient des opportunités d'achat.
Je pourrais continuer comme cela longtemps, mais aucune de ces explications n'est satisfaisante.

NOUS SOMMES TOUJOURS...

...sur la même ligne.
Pas de panique.
Il faut raison garder.
Au-delà du drame humain, le problème de ce conflit c'est la hausse des matières premières et donc l'inflation qui va être galopante dans les mois qui viennent.
Cette inflation va peser, principalement en Europe, sur le pouvoir d'achat et donc la consommation des ménages, et donc la croissance va ralentir.
On aura donc la combinaison d'une croissance plus faible avec une inflation plus forte.
C'est un contexte propice à la volatilité sur les marchés.
Donc, prudence et sélectivité.
Mais pas de panique.

À PART ÇA ?

QUOI DE NEUF ?

ENFIN

On a retrouvé la mémoire.
On a des articles dans la presse qui analysent la similitude entre la crise énergétique actuelle, car c'est une crise énergétique, et les chocs pétroliers de 73, 79 et de 90 lors de l'invasion du Koweït.
On ne peut pas dire qu'on est confronté à une situation qu’on n’a jamais connue.
C'était vrai pour le Covid.
C'est faux pour l'Ukraine.

IL PARAIT...

...qu'il y a des élections présidentielles dans quelques semaines en France.
Sans véritable campagne.
Avec un favori qui ne mène pas campagne et qui progresse chaque jour dans les sondages.
Je vais me renseigner.

LE CAUCHEMAR

Les compagnies aériennes.
Ce n'est définitivement pas un business facile...
Après deux ans de Covid qui les a totalement plombées, les compagnies aériennes sont confrontées à une envolée du prix du carburant qui va peser très fortement sur leurs comptes.
Quand ça ne veut pas...

LE TTSO DE LA SEMAINE

" Quand on veut, on peut
Comme chaque année, The Economist publie son index du "plafond de verre" (Glass Ceiling Index) à l'occasion de la Journée Internationale des Droits des Femmes : une analyse multicritères de la place faite aux femmes dans le monde professionnel et menée sur les 29 principales économies occidentales (+ Corée du Sud & Japon)… et guess what : la France est n°7 et se situe au-dessus de la moyenne de l'OCDE sur 7 des 10 paramètres étudiés !
Ce qui explique notre relative bonne position : le nombre d’élues au Parlement (39,5% de femmes) et surtout l'importante féminisation des conseils d’administration (environ 40%, 2e nation derrière l’Islande). Or dans les 2 cas, c’est la loi qui, à elle seule, a permis d’imposer la (presque) parité via des quotas : loi de 2000 sur l'accès des femmes aux mandats électoraux (renforcée plusieurs fois depuis) et loi de 2011 (Copé-Zimmermann) sur les CA."
N'oubliez pas de vous abonner à l'excellente newsletter du soir de TTSO. C'est très simple et c'est ici

REVOIR...

...le deuxième épisode de notre nouvelle émission Cmeilleurtaux !, le nouveau programme de notre communauté.
Chaque mois, je réunis les meilleurs experts du groupe qui viendront vous donner leurs conseils pratiques sur le crédit, l'assurance et le placement.
Ce mois-ci, nous avons parlé du pouvoir d'achat immobilier, avec la hausse des prix et la baisse des taux en 2021, des bons plans pour la retraite, de la hausse des frais bancaires, et de la flambée des prix de l'énergie.
Avec Maël Bernier, Directrice de la communication de Meilleurtaux.
Maxime Chipoy, Président de Moneyvox.fr.
Adeline Jubert, Responsable Energie de Meilleurtaux .
Stefan de Quelen, Directeur général de meilleurtaux Placement.
Regardez le deuxième épisode de Cmeilleurtaux !

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Pascal Malula, Analyste Bourse MTB.
Moment de gloire pour les marchés actions qui rebondissent ce mercredi. La Bourse de Paris s’est envolée de 7,13%, se propulsant à la clôture à 6 388 points. La raison de cette forte hausse ? Les annonces de reprise des pourparlers entre russes et ukrainiens et les concessions de Zelensky. Sur les marchés obligataires, on constate cette détente ; le rendement de l’obligation américaine à 10 ans reste toutefois à 1,92%. Aux États-Unis, la dégringolade des derniers jours a offert de bonnes opportunités. Nous avons assisté hier à une véritable ruée des intervenants de marché vers les valeurs sous-cotées. Le Dow Jones et le Nasdaq ont gagné respectivement 2% et 3,94%.
En Asie, la Bourse de Tokyo a gagné 3.94% ce matin, à 25 690 points.
Le CAC40 est attendu autour des 6 280 points en matinée.
Le Brent se négocie à 115,1 $ (+2.46%).
L'once d'Or se négocie à 1 979$ (3.41%).
L'euro/dollar évolue à 1,10 $ (-0.22%).

ON S'EN FOUT ?

Il n'y a plus de jeans Levi's en Russie, comme à l'époque de l'URSS; Bon, le PSG...; Zelensky remercie Joe Biden pour l'embargo, mais fustige les Européens pour leur inaction; 2.5 millions de salariés s'estiment en burnout après deux ans de Covid, vite un plan de soutien moral de plusieurs dizaines de milliards; Sony n'envoie plus de PlayStation en Russie; Décès du patient sur qui a été transplanté un coeur de porc il y a deux mois; La Pologne a peur de livrer des avions militaires directement à l'Ukraine, elle veut donc les envoyer aux États-Unis, mais les États-Unis ne veulent pas se mouiller non plus; Sarkozy n'a toujours pas soutenu la candidate de son parti; La France suspend les adoptions d'enfants russes et ukrainiens pour 3 mois; Le tribunal d'Ajaccio a été incendié lors de manifestations; Ce soir débat Pécresse Zemmour.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE

MAY THE FORCE BE WITH YOU