23ème jour de guerre déjà.
Les bombardements de villes et de civils continuent.
Comme les pourparlers qui n'aboutissent pas.
Le sujet du jour est le soutien éventuel de la Chine à la Russie.
Les Etats Unis pensent que la Chine va aider la Russie et menacent déjà la Chine de sanctions.
Une répétition avant l'invasion de Taïwan.
Les Etats Unis ont repris la main.
Et le dollar a retrouvé son statut.

TOUT SAUF LE DOLLAR...

La Chine, la Russie et tous les pays qui sont sous sanction ou qui craignent d'en subir veulent sortir du dollar.
Et ce qui se passe actuellement en Russie incite tous les pays "à risque" à ne pas dépendre des Etats Unis pour leurs revenus ou pour leurs réserves.
La part du dollar baisse.
Elle glisse plus qu'elle ne baisse d'ailleurs.
Et pourtant le dollar est encore fort.

CE QUI M'AVAIT FRAPPE

pendant la crise du Covid, comme je l'évoquais hier (je précise cela pour ne pas que vous pensiez que je radote sans le savoir...), c'est le calme plat du marché des changes malgré le séisme qui frappait l'économie mondiale.
Mais la raison était simple.
Nous êtions tous dans une situation similaire et nous prenions tous des mesures similaires.

CE N'EST PLUS LE CAS

On l'a vu.
Entre les Etats Unis en surchauffe, la Grande Bretagne frappée par l'inflation, la Chine en ralentissement, l'Europe en question, il y a découplage.
Et le signe de ce découplage est sur le marché des changes.

LE DOLLAR

s'est renforcé.
Contre le yen de plus de 10%.
Contre l'euro avec l'euro qui a chuté de plus de 1.22 en Mai 2021 à 1.08 il y a quelques jours avant de se stabiliser au dessus de 1.10.
Et je n'évoque même pas les devises émergentes dont une large majorité s'est effondrée.

POURQUOI LE COURS DE CHANGE

est un sujet ?
Oui.
Je connais la rengaine.
Une monnaie faible booste les exportations.
Certes.
Mais pour en profiter il faut déjà être un gros exportateur, comme l'Allemagne par exemple.
Et on exporte certes avec une devise plus compétitive mais on importe avec une devise dévalorisée ce qui accentue l'inflation importée.
Premier problème.
Surtout quand on voit, par exemple, au hasard, le déficit commercial massif de la France.

MAIS CE N'EST PAS TOUT

Le niveau d'une devise est le signe de la confiance des investisseurs dans une monnaie.
Si le dollar est fort aujourd'hui, c'est que les Etats Unis cumulent quelques atouts majeurs.
Si l'euro venait à baisser, le sujet de la dette et du financement de la dette redeviendrait un sujet.
La Banque Centrale Européenne devrait absorber une part encore plus large des emprunts des états Européens alors que son bilan est déjà effrayant.

CELA DEVIENDRAIT

un sujet aussi entre les "frugaux" européens et les "cigales".
Rappelons que l'Allemagne a une dette, post Covid, de 65% du PIB alors que nous sommes à 120% et que nous êtions à 100% avant le Covid et que nous continuons à distribuer de l'argent sans (savoir) compter à la veille des élections.
Les "frugaux", si l'euro baisse et que nous commençons à susciter la défiance des investisseurs internationaux, siffleront la fin de l'été pour les déficits et les dettes.

LE DECOUPLAGE

est déjà arrivé sur le marché des changes.
Il commence à arriver sur la croissance économique.
Sur les taux d'intérêt.
Et ensuite sur les marchés financiers.
Nous allons vivre une période challenging...mais passionnante.

A PART CA ?

QUOI DE NEUF ?

DEMANDEZ LE PROGRAMME

Le Président non candidat/candidat a dévoilé son programme.
Pas de mesures réellement disruptives.
Mais des réformes.
Réforme des retraites avec la retraite à 65 ans.
Réforme de Pôle Emploi qui s'appellera "France travail"
Réforme de l'éducation avec une revalorisation du salaire des enseignants.
Un "effort" budgétaire de 50 milliards d'euros.
Et pas un mot sur la réduction des dépenses publiques, du déficit et de la dette.
Who cares?

ET DE THREE

La Bank of England a shooté.
Une troisième fois.
En trois mois.
Une hausse des taux de 0.25%.
De 0.50% à 0.75%.
La raison est claire.
Toujours la même.
L'inflation est au plus haut depuis 30 ans...
Et elle va "strengthen considerably further" dans les mois qui viennent... je cite.

C'EST VOTRE ARGENT EXCEPTIONNEL

Emission spéciale.
Quel scénario pour l'économie, pour les marchés et pour votre argent avec la guerre en Ukraine?
Avec nos Jedi de l'économie et de la finance, Alice Lhabouz de Trecento AM, Anne Sophie Alsif de BDO, Frédéric Rozier de Mirabaud France, et le seul, l'unique Emmanuel Lechypre!

DU COTÉ DES MARCHÉS

Par Pascal Malula, Analyste Bourse MTB
Après avoir évolué en dents de scie tout au long de la journée de jeudi, les marchés européens ont clôturé sans tendance. Le CAC40 a terminé dans le vert, échouant aux portes des 6 650 points (6 612 points, +0,36%). Les marchés restent sceptiques quant à une issue diplomatique à court terme entre les camps russe et ukrainien. Au pays de l’oncle Sam, la Bourse new-yorkaise s’est mieux comportée que ses consœurs européennes. À première vue, les nouvelles sur le rythme de hausse des taux directeurs de la Fed n’altèrent pas l’enthousiasme des investisseurs. Notons également que l'indice de la peur, le Vix, est significativement redescendu. Il faudra néanmoins plusieurs séances pour être en mesure de cerner le moral des marchés. Les données macroéconomiques des mois à venir seront cruciales et influenceront les décisions des intervenants de marchés.
En Asie, la Bourse de Tokyo a gagné 0.65% ce matin, à 26 827 points. Le CAC40 est attendu autour des 6 500 points en matinée.
Le Brent se négocie à 107,1 $ (+0.62%).
L'once d'Or se négocie à 1 934$ (+0.34%).
L'euro/dollar évolue à 1,107 $ (-0.14%).

NOS CONSEILS PATRIMONIAUX...

…à Marine Le Pen
La Haute Autorité pour la transparence de la vie publique (HATVP) a publié début mars les déclarations de patrimoine des candidats à l'élection présidentielle.
Le vrai intérêt pour eux ? Bénéficier de nos conseils pour mieux gérer leur argent.
Après Pécresse, Zemmour et Mélenchon, c’est au tour de Le Pen de recevoir nos précieux conseils…
A l’image de ses rivaux Z et M, le patrimoine immobilier de Marine Le Pen (1,3 million d’euros) est bien plus élevé que son patrimoine financier (93 K€, dont 50 K€ sur des comptes courant qui ne rapportent rien).
Mais elle est plus jeune (54 ans) et a donc le temps pour réaliser l’inflexion patrimoniale.
A 54 ans, les années qui arrivent sont au contraire cruciales pour se construire un patrimoine pour la retraite, notamment en utilisant le levier du crédit en profitant des taux encore bas. Nous avons
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ON S'EN FOUT?

C'est fait: Amazon a finalisé son acquisition des studios MGM pour 8.4 milliards de $, Bezos a racheté James Bond; "Collabo!", "Héritier de Pétain et Hitler à Montoire": le débat entre Jadot et Z a été apaisé; le gouvernement relance les "PGE", c'est la fête; Macron vise le plein emploi dans 5 ans; Poutine dénonce l'existence d'une "5ème colonne" dans le paus et demande une "auto épuration naturelle de la société", bigre; Bruno Le Maire annonce une hausse du SMIC de 25 euros, c'est la fête; la bonne nouvelle du jour: la pluie de sable du Sahara est légèrement radioactive, moi qui trouvais ça sympa...; très drôle, après les articles ultra élogieux sur l'arrivée de Messi au PSG dans toute la presse, le titre du Parisien: "Fallait il recruter Messi?";à revoir ce soir sur France 5 "Heat"; je vous souhaite un très bon week end.