seront nettement inférieurs aux anticipations des analystes.
Pour le deuxième trimestre de l'année.
Mais le décalage sera encore plus frappant au troisième trimestre.
Car les analystes continuent à afficher des prévisions déconnectées de la réalité complexe à laquelle sont confrontées les entreprises.

LES ANTICIPATIONS

Voici les chiffres.
Pour les entreprises du S&P 500, une hausse de 6% des profits au 2ème trimestre et de 11% au troisième.
Et pour l'Europe, tenez-vous bien, les anticipations pour les groupes de l'indice Stoxx Europe 600 sont de 22% au deuxième trimestre et de 29% (!!!!) pour le troisième trimestre.
Une blague.

UNE BLAGUE

Car une large majorité des entreprises sont confrontées à une accumulation de problèmes.
Un alignement de planètes.
Mais des planètes noires.
Hausse des coûts des matières premières.
Hausse des salaires.
Difficultés de livraison.
Hausse des coûts de livraison.
Ruptures et pénuries.

ET MAINTENANT

Vous pouvez rajouter en plus à cette liste la baisse de la demande.
Une baisse de la demande provoquée par la hausse stratosphérique des prix.

PARADOXAL

Les chiffres d'affaires des entreprises ne vont pas être très inférieurs aux anticipations.
Car les chiffres d'affaires ont progressé.
Les entreprises, dans leur grande majorité, ont répercuté une large partie de la hausse des coûts sur leurs prix.
Toutes ou presque.
On croyait, avant cet épisode inflationniste, que seules les entreprises qui avaient le "pricing power", comme les entreprises du luxe ou de la tech comme Apple, pouvaient monter leurs prix.
On s'est aperçu que c'était faux.
Les entreprises ont pu répercuter les hausses, voire les amplifier, car jusqu'à présent les consommateurs avaient un retard de consommation lié au Covid et un surplus d'épargne lié aussi au Covid.
Mais aux États-Unis par exemple, l'épargne a fondu plus vite que les glaciers avec le réchauffement climatique.

GRÂCE À CETTE HAUSSE...

...des prix pour le consommateur, les entreprises vont sauver les meubles au deuxième trimestre.
Mais elles ne peuvent plus continuer à répercuter la hausse des coûts aujourd'hui car les consommateurs sont fatigués.
C'est donc au troisième trimestre que l'écart entre les prévisions et la réalité va être le plus flagrant.

À NOTER

Certaines entreprises du S&P 500 et du Stoxx Europe 600 font partie du secteur de l'énergie qui, lui, a largement profité de la poussée inflationniste.

ET DONC ?

Normalement, à ce stade, vous devez vous poser la question : et donc ? Quelle va être la conséquence sur les marchés de ce décalage entre les prévisions optimistes de profits et des profits qui seront décevants ?
En théorie, quand une entreprise affiche un profit inférieur aux anticipations du "consensus" des analystes, son cours chute brutalement si l'écart est important.
Donc ces déceptions devraient, en théorie toujours, provoquer une chute des indices...
Mais, mais, mais, car il y a toujours un mais (ici, il y en a même trois), les investisseurs, eux , ont déjà anticipé que les analystes se trompent et sont trop optimistes.
Ils ont déjà vendu des actions des groupes dont ils pensent que les profits seront inférieurs aux anticipations.
Oui, c'est un peu compliqué, mais en fait les investisseurs anticipent que les anticipations des analystes sont trop élevées et ont corrigé d'eux-mêmes.

L'IMPACT...

...de ce décalage devrait donc être amorti.
Sauf si les profits sont encore plus bas que les anticipations des investisseurs qui sont nettement plus basses que les anticipations des analystes (vous suivez ?...)
À suivre de très près donc, si vous arrivez à suivre bien sûr.

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

NE CHERCHEZ PLUS...

...des sujets sur la guerre en Ukraine dans vos JT, on n'en parle plus.
Il faut dire que 80% des sujets concernent les incendies et la canicule.
J'en profite pour exprimer ici mon admiration très sincère pour les pompiers.
On devrait les applaudir sur nos balcons à 20h tous les soirs... (ça paraît loin non, les applaudissements de 20h pour le personnel des hôpitaux ?)

DANS QUELQUES JOURS

La banque centrale qui sert de référence pour les banques centrales du monde entier va encore une fois relever ses taux.
De 0.75% encore une fois.
Certains anticipaient que la FED monterait ses taux de 1% mais cela semble exclu.
C'est dommage.
Il vaut mieux monter les taux vite et fort plutôt que de traîner.
Plus les taux montent, plus les taux baissent vite (vous le savez maintenant depuis le temps qu'on vous le répète ici).

DRAGHI

Le Premier ministre italien a réaffirmé qu'il allait démissionner.
Les commentateurs politiques pensent que c'est un coup de bluff pour pouvoir continuer et accélérer ses projets de réforme, lui dit que "c'est pour de vrai".
Si Draghi part, c'est une mauvaise nouvelle pour l'Italie et pour la zone euro qui n'avait pas besoin de ça.

À PARTIR D'AUJOURD'HUI

Vous travaillez pour vous.
Avant, vous travailliez pour le fisc. Aujourd'hui c'est le jour de la "libération fiscale".
Mieux, certains contribuables vont recevoir un chèque du fisc dans quelques jours. Pourquoi ? Parce qu’ils ont réalisé l’an dernier un investissement dans un fonds défiscalisant, et par conséquent ils ont payé trop d’impôt sur leur revenu l’an dernier.
Recevoir un chèque du fisc… Le bonheur suprême, non ?
Si vous souscrivez avant fin juillet au FCPI Dividendes Plus 9, vous aurez :
- Une réduction de 25%* de votre investissement, sur votre impôt à payer l’an prochain, voire donc un chèque de l’Etat si la réduction a entrainé un trop payé.
- Une durée de blocage réduite à 5 ans et demi (contre de 6 à 9 ans pour la plupart des FCPI et FIP).
- Des frais les plus bas du marché (pas de frais d’entrée, 0% de frais de gestion).
- Un vrai espoir de performance*, si on se base sur les 5 premiers millésimes de la série Dividendes Plus (un seul fonds ressorti perdant de 2,72%, entre +4% et +48% pour les autres).
Recevez une documentation sur le FCPI Dividendes Plus 9

REVOIR

Le 6ème épisode de l'émission Cmeilleurtaux !
Un épisode entièrement consacré à l'Assurance !
Une fois par mois, je réunis les meilleurs experts du groupe qui viennent vous donner leurs conseils pratiques sur le crédit, l'immobilier et le placement… et donc l’assurance.
Car vous avez des économies à faire sur votre budget dédié à vos assurances… Sans doute plus que vous ne l’imaginez ! Assurance auto, extension de garanties, assurance emprunteur… On vous dit tout pour économiser de quelques centaines à plusieurs milliers d’euros ! Et on vous parle aussi d’un nouvel outil, qui va vous aider à gérer votre budget depuis votre smartphone.
Avec Maël Bernier, Directrice de la communication de meilleurtaux.
Guillaume Autier, Président de meilleurtaux.
Fabien Soccio, Porte-parole de meilleurtaux Assurance.
Maxime Chipoy, Président de Moneyvox.fr.
>> Regardez le sixième épisode de Cmeilleurtaux !

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Dorian Abadie, Analyste Bourse.
Les grandes places européennes poursuivent ce matin leur rebond entamé vendredi, le CAC40 ouvre en hausse de 0,52% à 6 067 points. C’est une nouvelle semaine chargée qui débute pour les investisseurs, entre résultats d’entreprises, crise énergétique, situation politique en Italie et annonces de la BCE. Jeudi, la banque centrale européenne devrait en effet relever de 0,25% son taux directeur, une décision largement anticipée par les investisseurs pour combattre l’inflation. Les chiffres définitifs de juin seront d’ailleurs publiés demain matin pour la zone euro : l’inflation devrait ressortir en hausse de 8,6% sur un an et de 0,8% sur un mois selon les économistes sondés. Du côté des entreprises, Bank of America, Goldman Sachs et IBM dévoilent aujourd’hui leurs résultats trimestriels.
La Bourse de Tokyo est fermée ce lundi.
Le baril de pétrole Brent s'échange à 103,5 $ (+2,33%).
L'once d'or se négocie à 1 714,3 $ (+0,25%).
L'euro/dollar évolue à 1,011 $ (+0,22%).

ON S'EN FOUT ?

Laurent Wauquiez ne veut pas être président des LR, il préfère se préparer pour 2027 ; Pas de polémique politique dans cette newsletter mais les commentaires de certains dirigeants de LFI sur la commémoration des 80 ans de la rafle du Vel d'Hiv sont écœurants ; Je ne comprends pas pourquoi on parle de "Plan de sobriété" au lieu de basculer directement dans les restrictions et les rationnements ; Biden n'a pas remporté les succès attendus lors de sa visite au Moyen-Orient, sacré Joe, il m'inquiète de plus en plus ; Les soldes d'été ont fait un bide (sauf notre offre de réduction de 59 € sur l’abonnement d’un an à notre service de coaching boursier qui fait un carton; Si je ne m'étais pas interdit de parler de la canicule, je dirais ici que ce sera aujourd'hui le jour des records historiques de température dans de nombreuses villes de France ; Il y aurait une guerre entre Booba et Vald et personne ne m'avait tenu au courant ! ; Suivez-moi sur twitter et linkedin en cliquant sur les liens

* En contrepartie, votre argent est bloqué pendant une durée maximale de six années, soit jusqu’au 31 décembre 2025 au plus tard. Le fonds commun de placement dans l’innovation, catégorie de fonds commun de placement à risques, est principalement investi dans des entreprises innovantes qui présentent des risques particuliers ; c’est pourquoi votre investissement n’est pas garanti et présente un risque de perte en capital.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE

MAY THE FORCE BE WITH YOU