Precia Molen, par Louis-Marie de Sade, analyste financier chez EuroLand Corporate
Expert international du pesage industriel et commercial, Precia Molen bénéficie de fondamentaux de grande qualité. Bien qu’évoluant dans une période compliquée entre inflation et tensions sur la chaîne d’approvisionnement, le groupe démontre une nouvelle fois la solidité de ses fondamentaux ainsi que de son pilotage. Il devrait, pour son exercice 2022, allier croissance de ses revenus et stabilité de sa marge d’EBITDA. Un véritable défi en cette période.
A propos de son activité
Le Groupe familial Precia Molen est spécialisé dans la conception, la fabrication, la commercialisation et la maintenance d’instruments de pesage. Expert incontournable, le Groupe est capable aujourd’hui de couvrir 100% des besoins de ses clients, proposant à la fois un large éventail de produits standardisés ainsi que des solutions sur mesure.
En plus de la fabrication d'instruments, le Groupe a développé deux autres activités complémentaires :
La première c'est une activité de Services avec plus de 600 techniciens dans le monde capables d'installer, de maintenir et de vérifier les instruments de pesage.
La seconde c'est l'édition de logiciels autour du traitement de la donnée, du pilotage des installations et de la maintenance prédictive. Sur cette activité, le groupe a notamment acquis la société Creative IT, éditeur d'un logiciel de pilotage de la production, témoignant de la volonté d'accélérer le développement de ce pôle.
Ces deux activités sont sources de récurrence du chiffre d'affaires et de marges importantes renforçant ainsi la solidité opérationnelle du groupe dans son ensemble (la contribution de Precia Molen Services dans le résultat opérationnel du S1 2022 a été de 71%). En outre, elles permettent à Precia Molen de disposer d'une offre entièrement complémentaire autour des 3 piliers, à savoir, les produits, les services associés et le traitement de la donnée.
Concernant ses éléments financiers
Comme évoqué, Precia Molen évolue actuellement dans un environnement de marché complexe, au même titre que de très nombreuses sociétés dans le monde et dans de multiples secteurs. En effet, le groupe souffre des difficultés liées au sourcing de matériaux et composants électroniques ainsi que de l’inflation des prix des matières premières.
Malgré ce contexte, la société poursuit sa trajectoire de croissance avec un carnet de commandes important, lui permettant à la fois d’afficher des revenus S1 2022 en croissance de 8,4% à 78,3 M€, mais aussi de viser un chiffre d’affaires annuel entre 160 M€ et 165 M€ (vs 150,7 M€ l’an passé).
Cette croissance, associée à une excellente maîtrise de son pilotage opérationnel, permet à Precia Molen d’afficher au premier semestre une solide marge d’EBITDA à 13,6% de son chiffre d’affaires S1 tout en visant une marge stable sur l’année, soit un niveau autour de 14,6%. Une prouesse étant donné le contexte actuel.
Si le climat d’incertitude actuel rend compliqué l’exercice de l’investissement en bourse, Precia Molen dispose de vrais atouts : implanté au niveau mondial et leader sur ses marchés, le groupe dispose d’un business model éprouvé, affiche une croissance continue et est très largement rentable. En outre, son activité de Services allie récurrence des revenus et marges importantes, offrant une visibilité supplémentaire. Enfin, la société dispose de fondamentaux financiers solides et d’une trésorerie très confortable de plus de 30 M€. Une pépite de la cote indéniablement.
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