Sword - Toujours actif sur le M&A. Par Sid Bachir, Analyste financier chez EuroLand Corporate
Créée en 2000 par Jacques Mottard, Sword Group est une entreprise spécialisée dans la valorisation de données. Forte de son expertise autour de la gestion de la data, la société bénéficie du puissant moteur de croissance qu’est le Big Data. Le groupe accompagne ainsi ses clients dans l’intégration de solutions permettant la gestion d’informations non structurées.
Sword fait partie des ESN cotées en France les plus performantes en matière de croissance et de marge grâce à une organisation flexible en centre de services ainsi qu’à une politique M&A offensive.
Le Groupe bénéficie d’un portefeuille de plus de 1 000 clients dans près de 50 pays avec une forte présence au Royaume-Uni, où il est le principal fournisseur de solutions technologiques pour des clients du pétrole et du gaz comme BP, ou encore au Benelux, où il est très présent sur le monde applicatifs et la communication digitale pour les instances Européennes.
En 2022, Sword avait procédé à la cession de son activité GRC, une opération extrêmement profitable sur le plan financier puisque celle-ci a permis d'enregistrer une plus-value comptable conséquente sur l’exercice, de financer la croissance interne, de rémunérer les actionnaires et de réaliser des acquisitions ciblées. En témoigne l'acquisition de Ping Network solutions en 2022.
Poursuivant sa stratégie, Sword annonçait il y a quelques semaines la mise en vente de sa filiale Ecossaise AAA spécialisée dans le recrutement et le Staffing. Le périmètre représente un chiffre d’affaires de 26 M€ (90% à Aberdeen) et une rentabilité dans les normes du marché que nous estimons à ~6% de marge d’EBITDA. La société sera déconsolidée du compte de résultat à compter du 31 mai 2023. Compte tenu de cette cession dont l’impact devrait être relutif d’environ 1,0 pt à partir du 1er juillet selon le Management, Sword entend réaliser un EBITDA de 36 M€ sur l’exercice en cours. Cette cession devrait également être plus favorable à la croissance organique du Groupe.
Le Groupe a également profité de cette dernière annonce pour communiquer sur sa volonté d’intégrer l’intelligence artificielle dans son business model. Ainsi, le management adopte une stratégie proactive afin de faire face aux challenges posés par cette technologie et devrait détailler son plan stratégique au cours du S2 2023. Cette cession, qui constitue la 1ere étape de son plan devrait permettre au Groupe de réduire son exposition à la régie. Dans le même temps, le Groupe devrait trouver de nouveaux relais, notamment dans le conseil en cybersécurité. A noter que, sur ce dernier point, le management n’écarte pas la piste du M&A.
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