2 300$ ! C’est le nouveau record historique atteint par l’once d’or cette semaine. En hausse de 26% en six mois seulement, la reine des valeurs refuge est en partie portée par les tensions géopolitiques, mais pas seulement. Certaines banques voient son cours progresser jusqu’à 2 500$ et même 3 000$ à moyen terme. Pourquoi l’or s'envole ? Comment investir facilement dessus ? On vous explique tout.
GRAVES TENSIONS, +26% EN 6 MOIS
Synonyme de luxe, de protection et de transmission, actif incontournable dans une allocation bien diversifiée, la valeur refuge par excellence est aussi un anxiolytique comme le rappelle souvent Marc Fiorentino. Si en avoir un peu vous permet de mieux dormir, alors c’est une bonne idée. L’or est aussi, traditionnellement, un refuge contre l’inflation. Malgré le recul de l’inflation ces derniers mois, l’once (31,10 grammes) s’envole et atteint un nouveau record historique à 2 300$.
Le prix de l’once s’envole depuis fin 2022 :
Évolution du prix de l’once d’or depuis l’automne 2022, en unité de temps quotidienne. La courbe bleue indique la moyenne des prix de clôture des 200 dernières séances de cotation.
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Source : Meilleurtaux Placement, TradingView
Sans surprise, le regain d’intérêt pour l’or trouve une partie de ses sources dans l’instabilité des marchés financiers. Bon nombre d’investisseurs craignent que les indices boursiers baissent dans les prochains mois, du fait du ralentissement de l’économie et de résultats d’entreprises inférieurs aux attentes. Trois autres raisons, majeures, expliquent l’envol de la relique barbare.
1. Les tensions géopolitiques
Les regains de tension alimentent traditionnellement la hausse des prix des valeurs refuges, l’or en est le parfait exemple. Outre l’enlisement de la guerre en Ukraine, les derniers évènements au Moyen-Orient ont propulsé une nouvelle fois le prix de l’once. Israël a mené un raid aérien inédit en Syrie lundi dernier, provoquant la mort de 13 personnes, dont deux importants responsables militaires iraniens. Téhéran a juré de riposter, laissant craindre un embrasement régional du conflit opposant Israël au Hamas.
Suite à cet événement, le prix de l’once a progressé de plus 3% en début de semaine, une volatilité relativement rare pour l’or en trois séances seulement. Surtout, son prix s’est envolé vers des niveaux inédits, de 2 230$ à 2 300$. Il a légèrement baissé depuis, revenant sous le seuil symbolique des 2 300$, mais les dossiers chauds de la géopolitique internationale devraient continuer d’alimenter sa volatilité dans les prochains mois…
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DES RAISONS MOINS ÉVIDENTES…
2. La baisse des taux
Les perspectives de baisse des taux alimentent la hausse des prix de l’or. La semaine dernière, peu après les déclarations du président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, suggérant une baisse des taux d'emprunt cette année, le prix de l'or a connu une nouvelle hausse. Plus largement, de nouveaux records ont été franchis depuis 2022 lorsque la Fed communiquait sur les futurs assouplissements de sa politique monétaire.
L'inflation élevée pendant la reprise économique post-Covid avait incité la Fed à augmenter ses taux, mais avec le retour de l'inflation à des niveaux proches de l'objectif fixé à 2%, une baisse des taux est désormais largement anticipée par le marché. Un assouplissement de la politique monétaire favorise les métaux précieux en réduisant le rendement du dollar et des obligations d'État, renforçant ainsi la réputation de l'or en tant qu'actif sûr malgré l'absence de rendements : l’or conserve certes la valeur, mais il ne produit bien sûr aucun dividende ou coupon. Pour rappel, un billet vert en baisse rend l’once plus attractive pour les acheteurs, notamment pour ceux détenant des devises étrangères.
3. La demande des banques centrales
Un autre record. Celui des achats massifs des banques centrales, motivées par des raisons très différentes. Les pays sous sanctions américaines, ou craignant de l’être prochainement, renforcent leurs achats pour gagner en indépendance face au dollar américain. La garantie de l’équilibre monétaire en périodes de crises et la légitimation de la monnaie nationale sont également des motivations importantes.
En 2023, plusieurs pays se sont distingués par leurs achats d'or, tandis que d'autres en ont vendu pour obtenir des liquidités rapidement. Premier acheteur, la Chine a acquis l’an dernier plus de 225 tonnes et possède désormais environ 2 250 tonnes du précieux métal. Plus surprenant, la Banque centrale polonaise s’est hissée à la deuxième place des acheteurs mondiaux l’an passé, avec 130 tonnes, augmentant ses réserves de 57%, à 359 tonnes.
Comme pour la Chine, c’est un niveau record d’achat. La Pologne cherche ainsi à renforcer la légitimité de sa monnaie, le Zloty, et se protège contre une possible extension du conflit en Ukraine. Dans le classement, Singapour, la Libye et l’Inde sont les autres grands acheteurs de 2023.
Une dernière raison, moins évidente. Les hedge funds américains achèteraient de l’or pour se protéger contre le risque d’une explosion des déficits publics, notamment aux États-Unis. Pour financer sa dette, Washington a besoin de taux bas, voire négatifs, dépréciant de facto la valeur du dollar. Les grands investisseurs, comme les hedge funds, achèteraient de l’or pour se protéger de cette dépréciation monétaire.
En somme, l’or est un produit de diversification et de protection, décorrélé des autres classes d’actifs. L’intérêt d’achats réguliers dans le temps, aussi appelés “versements programmés” dans le cas de produits financiers, peut se révéler très pertinent sur le précieux métal et ses produits afférents.
Outre l’achat d’or physique, comment investir facilement sur une hausse du prix de l’once ? Dans la deuxième partie de cet article, nous vous présentons trois solutions incontournables.
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NOS 3 SOLUTIONS D’INVESTISSEMENT
1. Les certificats
Les certificats sont des produits dérivés qui permettent de répliquer la performance d’un actif financier, comme un indice boursier, une action ou une matière première. Le cours d’un certificat sur l’or réplique à tout moment l’évolution du prix de l’once : s’il progresse de 10%, le certificat permet au porteur de gagner 10% (hors frais). Si le prix de l’once d’or baisse de 10%, le porteur du certificat perd 10%.
Les certificats sont sans échéance ; ils permettent d’investir sur du court, moyen ou long terme. Attention cependant, ils ne présentent aucune garantie en capital et sont associés, dans le cas de l’or, à un risque de change euro-dollar (l’once s’échangeant en dollars américains).
Meilleurtaux Placement propose un certificat indexé au prix de l’or.
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2. Les turbos
Les turbos sont des produits financiers qui permettent de spéculer à la hausse comme à la baisse sur l'évolution d'un sous-jacent (action, indice boursier, matières premières etc.), tout en bénéficiant d'un effet de levier qui amplifie la variation positive ou négative de ce sous-jacent. Ce produit est donc par nature plus risqué qu’un certificat.
Les turbos call permettent de se positionner à la hausse sur le prix d’un sous-jacent, et les turbos put sont utilisés pour se positionner à la baisse.
Prenons un exemple. Un investisseur risquophile anticipe une hausse de 10% des cours de l’or et souhaite amplifier son gain potentiel grâce à l’effet de levier des turbos. Il opte pour un turbo call, avec un effet de levier de 3. Si son anticipation se révèle exacte, sa position générera un rendement de 30%. À l’inverse, si le prix de l’once d’or chute de 10%, il perdra 30% de son capital investi.
Nous utilisons les turbos de Société Générale dans le cadre de notre service de Coaching Bourse : Meilleurtaux Bourse Privée. Fin septembre, nous avons émis une recommandation d’achat sur l’or via un turbo de Société Générale auprès de notre communauté.
3. Un fonds d’investissement sur les minières
Créé en mars 1994, le fonds AXA Or et Matières Premières (FR0010011171) cible de grandes entreprises minières au niveau mondial, principalement issues des États-Unis, du Canada, d’Afrique du Sud et du Royaume-Uni.
Cliquez ici pour voir l’image en grand. Source : AXA
En portefeuille, on retrouve les principaux exploitants de mines d’or au niveau mondial, cotés en Bourse : Newmont, Barrick Gold, Agnico-Eagle, Franco-Nevada et Wheaton Precious Metals.
Dans le détail, voici ses performances sur les principaux horizons d’investissement, à la clôture du 28 mars :
+65,88%* en cumulé sur 10 ans
+36,37%* sur 5 ans
+18,53%* sur 3 ans
+2,83%* depuis le 1er janvier 2024
MorningStar estime que le risque du support est moyen sur tous les horizons d’investissement, par rapport à sa catégorie d’investissement. Sa volatilité sur les douze derniers mois ressort à 21,78% et à 22,67% sur trois ans. Les deux gérants du fonds sont à sa tête depuis 2021.
>> Je demande une information complémentaire pour investir sur les minières aurifères avec le fonds d’AXA
INVESTIR SUR L’OR ET LES MINIÈRES DANS LES MEILLEURES CONDITIONS
Le fonds d’investissement présenté dans cet article est éligible à notre assurance-vie Meilleurtaux Liberté Vie.
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Communication non contractuelle à caractère publicitaire.
* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.
** meilleurtaux Liberté Vie est un contrat individuel d’assurance vie de type multisupports distribué par meilleurtaux Placement et assuré par Spirica (filiale à 100 % du Crédit Agricole Assurances), SA au capital social de 231 044 641,08 euros, entreprise régie par le code des assurances, RCS Paris n° 487 739 963, 16-18, boulevard de Vaugirard 75015 PARIS. Les garanties de ce contrat peuvent être exprimées en Unités de Compte, en parts de provisions de diversification et en euros. Pour la part investie en Unités de Compte et en parts de provisions de diversification, les montants investis ne sont pas garantis et sont sujets à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.
Les caractéristiques principales du contrat meilleurtaux Liberté Vie et de ses différentes options d’investissement sont exposées dans le Document d’Informations Clé et les Documents d’Informations Spécifiques disponibles sur placement.meilleurtaux.com ou sur le site de l’Assureur https://www.spirica.fr.
