C'est une des surprises majeures des 12 derniers mois.
L'or.
Personne, ou presque, n'avait anticipé qu'il pulvériserait de nouveaux records, semaine après semaine.
Et pourtant.
Il a atteint les 2448 $ cette semaine avant de reglisser un peu.
Qu'est-ce qui fait briller l'or ?
Explications.

IL Y A BEAUCOUP DE SURPRISES

Ces derniers mois.
Et l'or est une des principales surprises.
Avec l'inflation en baisse, l'or, considéré comme un placement anti-inflation, n'aurait pas dû progresser.
Il aurait même dû baisser.
Mais il n'en a rien été.
Le voici en hausse de 35% par rapport à son niveau le plus bas des 12 derniers mois.

UNE HAUSSE

Les prévisionnistes n'ont rien vu venir.
Et on ne peut pas les blâmer car cette hausse était compliquée, voire impossible, à anticiper.
Mais maintenant qu'elle a eu lieu, et qu'elle pourrait continuer, on commence à connaître les raisons, certes a posteriori, de ce mouvement surprise.

PLUSIEURS RAISONS

Et des raisons de dimensions différentes, ce qui rend cette hausse assez passionnante.
Il y a l'inflation. Certes elle baisse, mais elle résiste.
Et elle résiste particulièrement aux États-Unis du fait de l'extrême résistance de la croissance américaine.
Explication classique.

AUTRE EXPLICATION

Les perspectives de baisses des taux. Qui dit baisse des taux, dit augmentation de la liquidité et donc hausse des actifs, et notamment des actifs dits "spéculatifs" comme l'or.
Une raison qui me semble encore plus pertinente : la ruée des banques centrales sur l'or.
Les banques centrales achètent de l'or, beaucoup d'or.
Et en particulier la Chine dont la part des réserves en or est passée de plus de 3% à plus de 4%.

POURQUOI LES BANQUES CENTRALES STOCKENT DE L'OR ?

Les banques centrales qui stockent de l'or sont celles des pays qui sont en conflit, ouvert ou larvé, avec les États-Unis et qui essaient d'être moins dépendants du dollar. En cas de sanctions notamment.
La Chine donc, mais aussi la Russie, l'Iran et tous les pays de "l'axe du mal"...

LA DETTE

C'est une des raisons que je préfère : le niveau d'endettement des États.
Il atteint des niveaux alarmants.
Et remet en cause la solidité du système financier et la solidité des monnaies.
L'or est évidemment une valeur refuge en cas de crises de la dette.
Et enfin, il y a Trump.
Plus la cote de Trump progresse dans les sondages et plus l'incertitude grandit.
Et plus l'incertitude grandit et plus l'or monte.

LES PRÉVISIONNISTES...

...anticipent encore une hausse de l'or.
Mais je me méfie car ils n'ont pas vu cette hausse venir.
Nous n'avons pas changé d'avis : pour nous, l'or est un anxiolytique financier. S'il vous permet de mieux dormir la nuit, investissez, mais pas plus de 2 à 3% de vos actifs, sur l'or.
Or physique ou or sous forme d'ETF.
>> Découvrez le certificat d’investissement indexé sur l’or

À PART ÇA ?

QUOI DE NEUF ?

MOYEN-ORIENT

Tous les yeux sont tournés vers le Moyen-Orient.
Si on regarde les cours de l'or et du pétrole ce matin, légèrement en baisse, on en déduit que les marchés n'anticipent pas d'escalade après cette attaque certes massive mais totalement ratée de l'Iran sur Israël.
On attend maintenant de savoir si les États-Unis vont pouvoir empêcher Israël de répliquer.

REMARQUABLE

La Banque centrale anglaise a fait ce qu'aucune banque centrale, et surtout pas la BCE, n'a fait.
Reconnaître ses erreurs en matière de prévisions et donc de gestion de la politique monétaire.
Et de demander à l'ancien banquier central américain Ben Bernanke de faire un audit indépendant de leurs méthodes de prévisions.
Et Bernanke a rendu son rapport.
Avec une multitude de recommandations.
Elles vont toutes dans le même sens : plus de transparence sur les prévisions économiques et une politique plus agile compte tenu du fait que les prévisions sont de moins en moins fiables.
Merci de communiquer le rapport à la BCE...

REVOIR C'EST VOTRE ARGENT

L'inflation américaine va-t-elle faire dérailler la bourse ?
Quelles actions acheter ou vendre ?
Quel est LE placement de la semaine ?
Le mot de la semaine : ministre de l'Économie
La question macro : Le réarmement mondial va-t-il booster la croissance ?
Le chiffre de la semaine : 2025, l'année où l'IA va dépasser l'homme selon Elon Musk
Avec nos Jedis de l'économie et de la Finance : Anne-Sophie Alsif de BDO France, Alice Lhabouz de Trecento AM, Sébastien Korchia de Cogefi Gestion et le monumental Jean-Marc Daniel.
Pour voir le replay de l'émission : cliquez ici

ON SE VOIT DEMAIN

Le mardi 16 avril, j’anime une nouvelle visio-conférence en compagnie de Patrick Thiberge, Directeur Général de Meilleurtaux Placement.
Le Thème : "Assurance-vie : le bon contrat pour le bon profil" ?
Ensemble, nous verrons comment choisir son contrat d'assurance-vie : quels comparateurs consulter ? Quels critères regarder selon son profil, etc.
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DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Sélina Seremet, Analyste Bourse Meilleurtaux Placement.
"L’indice parisien débute la semaine en légère hausse de 0,49% à 8 050 points. Les indices américains ont clôturé la semaine dernière en baisse sous fond de tension et d’intensification du conflit au Moyen-Orient. De l’autre côté, l’inflation, qui semble donner des signes de rebond et donc par extension a généré des commentaires du président de la FED laissant suggérer que celle-ci pourrait finalement retarder la première baisse de taux initialement attendue en juin.
Au programme de cette semaine, la publication des résultats de quelques fleurons français comme LVMH, ASML, L'Oréal, Danone, Edenred, Forvia et Sodexo. On attend également les chiffres des ventes de détails américains qui seront publiés aujourd’hui, sans oublier le discours de Jerome Powell mardi soir.
En Asie, la Bourse de Tokyo cède 0,74% à 39 232 points.
Le Brent s'échange à 89,94$ (+0,87% vs vendredi matin).
L'once d'or se négocie à 2 357,9$ (1,53%).
L'euro/dollar évolue à 1,066$ (-0,21%)."

ON S'EN FOUT ?

Trump au Tribunal aujourd'hui pour faire l'histoire, il sera le premier ex-président au pénal : il s'agit des paiements qui ont été faits pour acheter le silence d'une ex-maîtresse de Trump, 34 chefs d'accusation ; L'activité sur les marchés d'actions chinois est au plus bas depuis 20 ans ; Mais le cours du café est, lui, au plus haut de fait de la sécheresse ; La croissance mondiale de 2024 pourrait dépasser celle de 2023, grâce à deux locomotives : l'Inde et les États-Unis ; J-100 pour les JO ; Entrée en vigueur aujourd'hui du contrôle technique pour les deux-roues ; Les fuites urinaires touchent 12% de la population française selon le Parisien, Aïe ; À revoir l'excellentissime "Usual suspects" sur Arte ce soir ; La déclaration du jour : "En France, il y a une gauche et une droite", Bellamy, ah ok ; Le titre du jour dans le Figaro : "Le gouvernement veut former le prochain Mbappé de la gastronomie", vaste programme et priorité absolue bien sûr ; Suivez-moi sur X (ex-twitter) et linkedin en cliquant sur les liens.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE

MAY THE FORCE BE WITH YOU