Les marchés : Le roi Apple
Après deux séances de baisse, le CAC 40 signe ce soir un rebond de 0,97%, à 7 865 points. Depuis lundi matin, l’indice français limite ses pertes à 1,7% et évolue désormais à 5% de son record historique atteint début mai. Particulièrement attendue, l’inflation américaine a temporairement mis de côté l’incertitude politique à Paris. Elle ressort inférieure aux attentes du marché, à 3,3% sur un an en mai, contre une attente fixée à 3,4%, identique au résultat d’avril. Hors énergie et alimentation, l’inflation sous-jacente ressort à 3,4%, contre 3,5% attendu (et 3,6% en avril).
Dans ce contexte, les spéculations vont bon train à Wall Street quant aux baisses des taux de la Fed. Mais il n’y a pas de suspens pour ce soir, la Banque centrale américaine maintiendra inchangés ses taux. Sauf énorme surprise. Les investisseurs espèrent que Powell donnera toutefois quelques indices sur les intentions de la Fed pour les réunions de juillet et de l’automne. La Banque centrale publiera également ses dot plots (voir lexique), autrement dit les estimations de ses membres quant au calendrier et à l’ampleur des baisses de taux à venir.
Pour l’heure, Wall Street évolue dans le vert, avec un gain de près de 2% du Nasdaq, Apple reprend à Microsoft le titre de plus grande capitalisation boursière mondiale. Le titre est en hausse de 10% depuis le début de la semaine, c’est une valeur incontournable de notre portefeuille international. Apple s’approche d’ailleurs de notre objectif de long terme, nous le rehausserons demain avec la Communauté Bourse Privée.
Les valeurs : Crédit Agricole, Fnac Darty et Llama
Crédit Agricole
La Banque française rebondit de 1,58% ce soir (+7,5% en 2024), à 13,78€, suite à une évaluation positive de Jefferies, qui passe de conserver à acheter sur le titre, tout en augmentant son objectif de cours de 13,4€ à 21,6€ (soit un potentiel de hausse de près de 50% !). Cette révision positive est motivée par une anticipation de rebond sur les banques françaises après une chute excessive due à la dissolution de l’Assemblée.
La banque américaine estime que le marché a déjà intégré le risque politique et que les banques françaises offrent un bon point d'entrée pour les investisseurs. On en reparle dans la suite du Journal. Nous avons également recommandé une position de court terme sur une valeur bancaire aujourd’hui, notre cible est un mastodonte de haute qualité avec un potentiel de croissance significatif.
Fnac Darty
L'action de Fnac Darty s'apprécie de 3,63% à 35,7€ grâce à un regain d'optimisme du marché, stimulé par une nouvelle recommandation positive d'Oddo BHF qui a rehaussé sa note de sous-performance à neutre avec un objectif de cours revu à la hausse. Oddo anticipe une reprise de la consommation et un cycle de renouvellement des équipements à partir de 2025.
Malgré une année 2023 difficile, avec des revenus en baisse et une réduction de la marge opérationnelle, le groupe commence à percevoir les bénéfices de sa stratégie, notamment grâce à son segment du petit électroménager et son offre Darty Max. Le bureau d’analyse estime que la reprise future des ventes sera soutenue par l'innovation et l'amélioration de la confiance des consommateurs. Depuis le début de l’année, le titre gagne plus de 30%.
Llama
Éligible au PEA-PME, le spécialiste belge de la musique digitale s’envole de 28,08% à 0,82€ grâce à l'annonce d'un accord avec le néerlandais Azerion sur la vente de sa filiale Targetspot. Cet accord met un terme à toutes les réclamations juridiques liées à la vente de la filiale, incluant un paiement de 3 millions d'euros à Llama. Ces dispositions fournissent des ressources financières essentielles pour le développement futur du groupe et le lancement de sa nouvelle plateforme. Depuis le début de l'année, Llama affiche une hausse de 24%.
L'évènement du mercredi : Le rebond des bancaires
Après la chute des banques françaises due à la dissolution de l'Assemblée nationale, Jefferies estime que le risque politique est intégré dans les cours et recommande l'achat des banques françaises, particulièrement Crédit Agricole. Les valeurs bancaires tricolores ont subi de lourdes pertes depuis lundi matin : Société Générale (-12%), BNP Paribas (-8,5%) et Crédit Agricole (-7,3%). Jefferies juge cette chute excessive et voit une opportunité d'achat, relevant ses objectifs sur les trois actions.
Les banques françaises ont des fondamentaux solides et une diversification sectorielle et géographique avantageuse. La banque d’investissement américaine anticipe des bénéfices supérieurs au consensus pour 2024-2026 et note que malgré la baisse des taux directeurs de la BCE, les investisseurs pourraient revenir sur les banques. Crédit Agricole est la valeur préférée de Jefferies, suivie de Société Générale et BNP Paribas, chacune ayant des perspectives de hausse significatives. Pour notre part, nous avons fait notre choix, tant à court qu’à long terme. La recommandation de ce soir porte sur le court terme, une autre suivra d’ici ce week-end pour les prochaines années…
Demain à la Une : Les 8 000 en ligne de mire ?
Poursuite du rebond français ce jeudi ? Sur le front économique, peu de nouveaux catalyseurs sont attendus pour stimuler la volatilité. Au programme, la production industrielle européenne, l’indice américain des prix à la production (une composante essentielle de l’inflation), et plusieurs discours de seconds couteaux de la Fed. En cas de poursuite de la hausse, le seuil symbolique des 8 000 points sera déterminant sur le CAC pour cette fin de semaine.
Le monde d'après : Apple détrône Microsoft
Après son impressionnante hausse de 7,26% hier soir, la plus importante depuis novembre 2022, l’action Apple atteint un nouveau record à 218$. Cette ascension spectaculaire permet au groupe de détrôner Microsoft pour le titre de plus grande capitalisation boursière mondiale. L’action est propulsée par les annonces liées aux avancées en intelligence artificielle dont on vous parlait hier. En tout, la capitalisation d’Apple a gonflé de 215 milliards de dollars ! En une seule séance, c’est fou…
En parallèle, le groupe annonce le lancement de son casque de réalité augmentée en Europe, le Vision Pro, prévu pour le 12 juillet 2024 au prix de 3 999 euros. Initialement disponible uniquement aux États-Unis, le Vision Pro intègre un système d'exploitation innovant et manipulable uniquement avec les mains. Ce casque offre des interactions uniques en numérisant les utilisateurs pour les appels Facetime, il permet également de visualiser l'environnement intérieur grâce à des capteurs intégrés. Une mise à jour majeure est également prévue, pour affiner certaines de ces fonctionnalités futuristes.
Le lexique : Dot Plots
Les "dot plots" de la Federal Reserve sont des graphiques publiés quatre fois par an, illustrant les prévisions de ses membres concernant les taux d'intérêt futurs. Chaque point représente la prévision d'un membre pour les mois à venir. Ces graphiques offrent une perspective sur les anticipations de la politique monétaire de la Fed, bien qu'ils ne soient pas des engagements fermes. Ils aident les marchés et les investisseurs à comprendre les orientations possibles des taux d'intérêt, reflétant le consensus et l'incertitude parmi les membres de la Banque centrale américaine.
