Les marchés : YO-YO
Le CAC fait le yo-yo ! Après son rebond de 1,09% hier, il cède 0,30% ce soir, à 7 538 points. On rentre dans la dernière ligne droite avant le second tour des législatives. Les marchés ont rebondi hier, estimant que les scénarios du pire étaient évités, à savoir une majorité absolue des extrêmes. La prudence est toujours de mise, en attendant le verdict final. Les volumes investis sont donc réduits, et ce sera d’autant plus vrai demain et jeudi avec la fermeture de Wall Street. Les prises d’initiative sont particulièrement limitées à Wall Street, les investisseurs américains attendent désormais le rapport mensuel sur l’emploi qui sera publié vendredi. Tesla se distingue toutefois avec une hausse de 9% pour le moment !
Ce mardi, les indices européens ont surtout navigué au gré des commentaires des banquiers centraux réunis à Sintra, au Portugal. Christine Lagarde a déclaré que la zone euro était “très avancée” dans son objectif de réduction de l’inflation, bien que des “points d’interrogation” sur la croissance économique demeurent. Deux raisons pour continuer de baisser les taux. La publication de ce matin appuie son propos, l’inflation en zone euro est passée de 2,6% sur un an en mai, à 2,5% en juin. Elle oscille légèrement autour de ce niveau depuis décembre, le plus faible depuis fin 2021. Pour rappel, l’objectif officiel de la BCE, comme de la Fed, est très arbitrairement fixé à 2%.
Un petit mot du pétrole. Les cours de l’or noir testent en ce moment leur pic des deux derniers mois, soutenus par les tensions géopolitiques et les craintes liées à l'approvisionnement en raison de la saison des ouragans. Du côté des valeurs, Teleperformance et Michelin font la Une ce soir.
Les valeurs : Teleperformance, Michelin et Trilogiq
Teleperformance
Teleperformance s'envole de 4,13% à 107,05€ ce soir, décrochant ainsi la place de la plus forte hausse du CAC 40 ! Cette flambée est stimulée par la réévaluation de Morgan Stanley qui rehausse sa recommandation sur le titre. La banque américaine a identifié plusieurs catalyseurs positifs pour l'entreprise à court terme, minimisant les craintes liées à l'impact potentiel de l'intelligence artificielle générative sur son modèle économique. Elle estime que les préoccupations du marché à cet égard sont exagérées.
De plus, les résultats du premier trimestre ont dépassé les attentes, avec une croissance inattendue, renforçant ainsi la confiance des investisseurs. Morgan Stanley reste optimiste pour 2024, prévoyant une croissance de 2% à 4% et une amélioration de la marge opérationnelle. Elle s’attend enfin à un dividende en hausse d’ici la fin d'année. Depuis le 1er janvier, le titre cède 18%.
Michelin
Le géant des pneumatiques est en tête des plus fortes baisses de l'indice ce soir, chutant de 3,1% à 34,98€. Après une conférence avec des analystes, la société a ajusté à la baisse ses perspectives de ventes pour le deuxième trimestre et pour l'ensemble de l'année, prévoyant désormais un repli d'environ 3% de ses volumes, alors que ses prévisions initiales oscillaient entre une stabilité et une baisse de 2%. Cette révision pessimiste a manifestement refroidi les ardeurs du marché… Cette révision est due à des conditions de marché défavorables et à une stratégie de l'entreprise privilégiant la qualité sur la quantité.
Cependant, le groupe s'attend à compenser cette baisse par un mix produit plus favorable, avec une orientation vers des produits à marges plus élevées, ce qui devrait soutenir ses résultats financiers de 2024. Michelin prévoit également une génération de cash flow positive pour le premier semestre, grâce à des stocks moins importants et à des paiements de dividendes favorables.
Trilogiq
L'action Trilogiq affiche une hausse impressionnante de 14,68% à 6,25€, portée par des résultats positifs. Le fabricant de solutions de logistique et d'industrie a enregistré un chiffre d'affaires en hausse de 8%, à 24,1 millions d'euros, avec une forte progression en Amérique du Nord (+19%) et en Europe (+4%). L'entreprise a particulièrement bien performé en Slovaquie, au Benelux et au Mexique.
Un bond significatif de sa marge brute, qui passe de 57,9% à 61,3%, et un résultat d'exploitation désormais positif de 867 K euros, contre une perte précédente de 426 K euros, illustrent le redressement efficace de ses opérations. La direction envisage de continuer sur cette lancée de croissance l'exercice 2024-2025. Depuis le début de l’année, le titre gagne plus de 35%.
Demain à la Une : Clôture prématurée de Wall Street
Jeudi, c’est la fête nationale des États-Unis. Wall Street sera fermé prématurément demain, les volumes boursiers seront donc plus faibles qu’à l’accoutumée. Les investisseurs européens attendent toutefois une nouvelle salve d’indices PMI. Après les thermomètres industriels publiés lundi matin, place à ceux des services. Globalement, le marché table sur une baisse d’activité dans la zone euro en juin, singulièrement en France. À l’inverse, un léger mieux est attendu outre-Atlantique. Toujours aux États-Unis, la Banque centrale publiera le compte-rendu de sa dernière réunion de politique monétaire. Le rapport ADP sera également publié, on en reparle dans le lexique.
Le monde d'après : Tesla reprend de la vitesse
Malgré une baisse annuelle de 4,8% de ses livraisons, Tesla a dépassé les attentes des marchés au deuxième trimestre 2024, livrant près de 444 000 véhicules contre les 438 000 prévus par les analystes. Cette performance est particulièrement notable après un début d'année difficile, qui avait vu l'entreprise lutter contre des vents contraires… L'action de Tesla bondit de 9% ce soir, grâce au regain de confiance des investisseurs qui saluent cette bonne performance.
L'optimisme est également alimenté par les signes de reprise en Chine, où une stabilisation des prix et un mini rebond des ventes ont joué en faveur de Tesla. Cette amélioration préfigure des jours meilleurs, surtout avec l'approche du très attendu Robotaxi Day le 8 août. Cet événement devrait révéler des avancées significatives dans la technologie des voitures autonomes de Tesla, marquant le début d'une nouvelle ère pour le géant du véhicule électrique.
Le lexique : Le rapport ADP
Le rapport ADP (Automatic Data Processing) est un indicateur économique important aux États-Unis. Il fournit des informations sur l'emploi privé, hors agriculture, dans le pays. En substance, ce rapport offre un aperçu mensuel du nombre d'emplois créés dans le secteur privé, excluant les emplois agricoles. Réalisé par la société ADP en collaboration avec Moody's Analytics, ce rapport est souvent considéré comme un prélude au rapport mensuel sur l'emploi du Bureau of Labor Statistics, connu sous le nom de rapport sur l'emploi non agricole (ou “NFP”).
Le rapport ADP est publié deux jours avant les NFP, offrant ainsi aux investisseurs, économistes et décideurs une estimation préliminaire de la santé du marché du travail américain. Les investisseurs scrutent attentivement ces chiffres car l'emploi est un indicateur-clé de la santé économique globale. Une croissance de l'emploi est généralement considérée comme positive pour l'économie et peut influencer les décisions des investisseurs, des entreprises, des politiques et des responsables de la Banque centrale américaine.
