"The time has come..."
Cette phrase solennelle a été prononcée par Jerome Powell, le patron de la Banque centrale américaine.
L'homme qui a le destin de la politique monétaire américaine entre ses mains, et dont les décisions ont un impact aussi sur nos taux d'emprunt ou de placement, ici, en France.
Il a lancé officiellement un nouveau cycle.
Le cycle de baisse des taux aux États-Unis.

NOUS L'ATTENDIONS

Alors que de nombreux prévisionnistes avaient perdu espoir, nous avions continué à anticiper que la Banque centrale américaine baisserait ses taux d'intérêt dès 2024.
Avec une anticipation de 2 baisses des taux au minimum cette année.
C'est ce qu'a confirmé Jerome Powell.
Une baisse des taux en septembre est déjà acquise.

L'OCCASION EN CE DÉBUT DE RENTRÉE...

...de faire le point sur l'économie américaine.
Une économie sur laquelle il y a quelques certitudes, et bon nombre d'incertitudes...

CERTITUDES

L'inflation marque le pas.
Elle a résisté plus qu'en Europe, mais elle va retrouver le niveau des 2%.
C'est une certitude.
L'autre certitude est le ralentissement de l'économie américaine.
Le consommateur américain a permis à l'économie américaine de prolonger, contre toute attente, le cycle de croissance soutenu. Mais les premiers signes de ralentissement apparaissent.
L'emploi stagne, la consommation ralentit, et l'attente des élections freine les investissements.
Voilà pour les certitudes.

INCERTITUDES

Certes, l'économie américaine ralentit, mais personne ne s'accorde sur le rythme de ralentissement.
Il y a le camp du "soft landing", un ralentissement modéré de la croissance, une situation idéale qui permettrait de bénéficier et de la croissance et de la baisse des taux d'intérêt.
Il y a le camp de la "récession", technique (deux trimestres consécutifs de croissance négative) puis réelle.
Une situation qui certes facilitera la baisse des taux mais impactera les résultats des entreprises.

INCERTITUDES AUSSI

Sur les élections.
Sur le ou la gagnante.
Mais également sur les programmes des candidats.
Kamala Harris a présenté quelques mesures symboliques, centrées sur l'amélioration du pouvoir d'achat et l'aide aux classes moyennes, mais elles restent floues.
Quant à Trump, on se demande s'il adoptera les mesures sur lesquelles il fait campagne, et notamment les taxes et droits de douane sur les importations.
Bref, personne ne sait qui va gagner.
Et personne ne sait quel programme économique sera appliqué.

EN ATTENDANT

Les taux d'intérêt vont baisser.
Aux États-Unis et en Europe.
Et ça, c'est une certitude.

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

NOTRE PRODUIT POUR LA BAISSE DES TAUX

M Equilibre 2, un produit à capital garanti à l’échéance, visant un rendement de 6%* par année écoulée sous une condition : la baisse des taux...
Mais le produit a connu un tel succès que l’enveloppe maximale a été atteinte avant la date limite de souscription.
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540 MILLIONS DE DOLLARS

C'est le montant levé par Kamala Harris depuis sa candidature officielle.
Dont 82 millions de dollars pour la seule semaine de la Convention Démocrate.
Un record absolu.
Un tiers des dons viennent de "first time" donateurs.
De nombreux jeunes, et de nombreuses femmes.
Un montant écrasant par rapport à ce qu'a pu lever Trump.
Les sondages nationaux donnent Harris en tête de 3.6% points, mais la situation État par État, la seule déterminante, est moins nette.

LE PATRONAT EST INQUIET

C'est ce que nous disent les Échos ce matin en Une.
Il est inquiet des mesures qui pourraient être prises par le prochain gouvernement.
En matière de retraite, d'impôts, de taxes et de hausse du SMIC.
Nous sommes inquiets aussi.
Inquiets de la faiblesse annoncée du prochain gouvernement, inquiets des mesures populistes qui ne manqueront pas d'être prises car chacun va se préparer pour une nouvelle dissolution, voire des présidentielles, en juin 2025, inquiets de l'absence de rigueur budgétaire à l'heure où nous explosons les compteurs de la dette.
Bref, on ne pourra pas rassurer les "patrons".

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Dorian Abadie, analyste Bourse Meilleurtaux Placement.
"Vendredi, toutes les places occidentales ont salué l’annonce de Jerome Powell, avec des gains de plus de 1% sur les principaux indices américains. Le CAC 40 a clôturé en hausse de 0,70%, à 7 577 points, signant une troisième semaine consécutive de hausse (+1,71% de gain hebdomadaire).
L’indice français gagne 0,77% dans les premiers échanges ce matin et se rapproche des 7 600 points. Le premier temps fort de la semaine aura lieu mercredi soir pour les marchés, avec la publication des résultats trimestriels de Nvidia, le géant américain de l’IA. Pour jeudi, on attend une nouvelle estimation du PIB américain. Les derniers chiffres de l’inflation, aux États-Unis et en zone euro, seront publiés vendredi.
En Asie, la Bourse de Tokyo perd 0,66%, à 38 110 points.
Le baril de Brent s’échange autour des 78,9$ (+2,07% vs vendredi matin). Le pétrole progresse fortement depuis jeudi, poussé par les risques géopolitiques au Moyen-Orient.
L'once d'or se négocie à 2 515,9$ (+0,91%).
L'euro/dollar évolue à 1,118$ (+0,45%)."

ON S'EN FOUT ?

Ce n'est pas avec des publications comme ça qu'on va relancer la natalité : le Wall Street Journal explique que le pouvoir d'achat d'un ménage aux US baisse de 10.4% après la naissance d'un enfant ; Je découvre chaque jour le progrès de la voiture et des camions autonomes aux États-Unis où une large partie des états autorisent leur circulation : il semble que Waymo, la filiale de Google, ait pris de l'avance et Tesla du retard ; Le titre du jour dans Les Échos : "Comment les indépendants tentent de réinventer la poissonnerie" ; Marine Le Pen et Jordan Bardella rencontrent Emmanuel Macron aujourd'hui, on attend la fumée blanche pour la fin de la semaine ; Je ne savais pas que le patron de Telegram avait aussi la nationalité française, en attendant il a été arrêté au Bourget et Moscou proteste ; Je ne savais pas que les pastilles effervescentes Hydratis faisaient un carton chez les jeunes, elles seraient efficaces contre la gueule de bois (Parisien) ; La série Apple TV/Canal "Las Azules" sur la création d'une équipe de policières dans le Mexique machiste des années 50 est plutôt sympathique ; Je vais également me lancer sur la saison 2 de Pachinko, série coréenne, j'avais beaucoup aimé la saison 1 ; Belle météo pour cette semaine de (pré)rentrée, enjoy ; Suivez-moi sur X et linkedin en cliquant sur les liens.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE

MAY THE FORCE BE WITH YOU

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