Les marchés : Euphorie à Paris !
Séance exceptionnelle pour le CAC 40 ! L’indice français signe l’une de ses meilleures performances de l’année, en gain de 2,33% à 7 742 points. Il gagne désormais 3,2% sur la semaine, et doit désormais transformer l’essai avec les tant attendus chiffres de l’inflation qui seront dévoilés demain. Prenons un peu de hauteur : hors dividendes, le CAC affiche désormais une performance de 2,6% depuis le début de l’année. Aujourd’hui, le secteur du luxe s’est littéralement envolé, le poids lourd de la cote parisienne, LVMH, gagne près de 10% et entraîne dans son sillage Kering (+9,6%), Hermès (+9,1%) et L’Oréal (+7%).
Les quatre spécialistes français du luxe signent de loin les meilleures performances du CAC grâce au plan de relance économique en Chine dont vous parlait Marc Fiorentino. L’Empire du Milieu est crucial pour nos fleurons et les annonces chinoises ont provoqué une augmentation de 500 milliards d’euros de capitalisation boursière pour les géants français, c’est un record absolu. On en reparle dans la suite de l’édition.
Mais ce n’est pas tout ! La croissance américaine continue d’être stratosphérique, creusant de plus en plus l’écart avec l’Europe. Le PIB du deuxième trimestre a été confirmé à 3%, contre 1,6% “seulement” au premier trimestre. L’annonce renforce naturellement l’appétit pour le risque des investisseurs, Wall Street évolue dans le vert dans ses premières heures d’échange. Pour l’anecdote, le S&P 500 vient de signer son 43ème record absolu de l’année… Dans ce contexte, les investisseurs voient le verre à moitié plein aujourd’hui et tablent plus que jamais sur un atterrissage en douceur de l’économie mondiale dans les prochains mois, alimenté par une stabilisation des taux d’intérêt.
Les valeurs : LVMH, Renault et Beneteau
LVMH
La maison de luxe LVMH bondit ce soir de 9,88% à 678,50€ profitant des annonces de nouvelles mesures de relance économique en Chine. Selon des médias chinois, les autorités envisageraient d'injecter 1 000 milliards de yuans (environ 130 milliards d’euros) dans les banques d'État. Elles devraient également prendre des mesures pour stabiliser le secteur immobilier. Ces annonces font suite à une réunion où le gouvernement a réaffirmé son objectif de croissance de 5% pour 2024. Bien sûr, ces développements redonnent espoir aux investisseurs, en particulier dans les secteurs dépendants de la consommation chinoise comme le luxe.
Les actions de LVMH, Kering et Hermès, ainsi que celles d'autres groupes comme Pernod Ricard, bénéficient fortement de ces nouvelles. Ce matin, nous avons clôturé notre opération de court terme sur LVMH, en gain de plus de 13%.
Renault
Le géant de l’automobile progresse de 2,36% à 39,85€ ce jeudi (+8% en 2024) après l'annonce de la cession de 5% supplémentaires du capital de son allié Nissan, ce qui pourrait lui rapporter jusqu'à 500 millions d'euros. Cette transaction s'inscrit dans la stratégie de rééquilibrage de l'alliance Renault-Nissan, visant à ramener la participation croisée des deux groupes à un niveau égal. Après cette vente, Renault détiendra environ 32,7% de Nissan, réduisant progressivement sa participation. Les fonds dégagés permettront à Renault de réduire sa dette et de renforcer sa position financière en vue de regagner une note "Investment grade" (voir lexique).
Beneteau
Le constructeur naval, éligible au PEA-PME, progresse de 15,92% à 10,12€ ce soir après avoir relevé ses prévisions pour 2024. La direction confirme sa dernière prévision de chiffre d'affaires d'environ 1 milliard d'euros pour la division Bateaux, et ajuste à la hausse sa prévision de marge opérationnelle, désormais attendue entre 4% et 6%, voire 6% à 8% hors marques américaines. Cette annonce rassure les investisseurs après une période de baisse, le titre ayant reculé de près de 20% depuis le début de l'année.
Le groupe explique que la réduction des stocks chez les concessionnaires, combinée à un marché du haut de gamme toujours dynamique, a contribué à ces perspectives plus optimistes. Bénéteau souligne que les modèles récemment présentés lors des salons nautiques d'automne ont reçu un accueil positif, ce qui commence à se traduire en commandes. Le retour à une saisonnalité pré-Covid des expéditions est également attendu pour stabiliser les ventes.
Demain à la Une : L'inflation au plus bas depuis 2021
Au programme de ce vendredi, les derniers chiffres d’inflation ! L’Insee publiera à 8h45 les données françaises de septembre. Elle devrait ressortir sur son plus faible niveau depuis l’été 2021, à 1,6% sur un an contre 1,8% en août, bien en deçà du sacro-saint objectif de 2% fixé arbitrairement par la Banque centrale européenne. Cette première donnée fera patienter les investisseurs avant le tant attendu résultat américain, à 14h30. Nous vous en parlions ces derniers jours, la mesure préférée d’inflation de la Fed (le PCE Core) constitue la publication la plus attendue de cette semaine. C’est l’une des rares données capables d’influencer la Banque centrale américaine sur l’ampleur et le calendrier de ses prochaines baisses de taux. À suivre !
Le monde d'après : Le leader de l'innovation
La Suisse continue de s’imposer comme un bastion mondial de l'innovation selon le dernier Indice mondial de l'innovation publié par l'Organisation mondiale de la propriété intellectuelle (OMPI). Depuis plus de dix ans, le pays est en tête, surpassant la Suède et les États-Unis. Bien que l'OMPI souligne un ralentissement général des investissements en capital-risque et des dépenses de recherche dans le monde, la Suisse continue de se démarquer par son accès aux nouvelles technologies et sa production de savoir-faire, malgré un léger recul dans certaines catégories comme les infrastructures.
Sur le plan économique, la Banque nationale suisse a pris des mesures pour stimuler l'économie en abaissant son taux directeur de 25 points de base, à 1% seulement. Cette décision vise à contrôler l'inflation, notamment due à la hausse des loyers, tout en évitant un ralentissement trop rapide de l'économie. Les investisseurs anticipent désormais une nouvelle baisse des taux en décembre, une perspective qui propulse le marché des actions à la hausse.
Le lexique : Investment grade
La dette « investment grade » est un type d'obligation ou d'emprunt émis par une entreprise, un gouvernement ou une autre entité, et qui est jugé de haute qualité par les agences de notation. Cela signifie que l'entité émettrice a une faible probabilité de faire défaut sur ses obligations de remboursement.
Les obligations investment grade présentent généralement les caractéristiques suivantes : une notation élevée, un risque et un taux de rémunération relativement faibles par rapport aux obligations à haut rendement (ou “high yield”). Les obligations investment grade sont préférées par les investisseurs prudents, comme les fonds de pension et les compagnies d'assurance, en raison de leur stabilité et de leur prévisibilité.
