Elle démarre demain en Chine.
Une semaine de congés accordée par le gouvernement.
Depuis la fin des années 90.
Les Chinois vont pouvoir partir en vacances avec le sourire.
Le gouvernement a exaucé leurs vœux.
La golden week porte bien son nom cette année.
Explications

LE BAZOOKA CHINOIS

C'est le nom que la presse financière anglo-saxonne donne aux mesures de relance que le gouvernement chinois a prises depuis quelques jours.
Et ce n'est pas terminé.
Il y a des salves de tirs tous les jours.
Puissantes.
Des salves de dizaines de milliards de $.

EUPHORIE BOURSIÈRE

Golden week aussi pour la Bourse chinoise, qui enchaîne les hausses quotidiennes de plus de 2%.
En quelques jours, les principaux indices chinois ont rattrapé une partie de leur retard, rappelons que la Chine était un des rares pays dont la performance boursière était négative en 2024.
Ce n'est plus le cas.

7.5% DE HAUSSE

Ce matin, l'indice CSI 300 a bondi de plus de 7,5%.
En une seule journée...
L'indice de la Bourse de Hong Kong est devenu en quelques jours un des marchés les plus performants sur 2024, avec une performance de plus de 25% et une hausse ce matin de plus de 3%.
Pour la Bourse, la golden week a déjà commencé...

LA QUESTION SUR LE BAZOOKA CHINOIS

Ce plan de relance sera-t-il suffisant ?
Il faut déjà attendre de voir quand le gouvernement va arrêter ses annonces quotidiennes.
On a déjà eu des baisses de taux, des baisses de taux de réserve pour les banques, des mesures de soutien à la Bourse, une baisse des taux d'emprunt immobilier de 0.50% pour les ménages qui avaient déjà un emprunt, et des mesures de soutien de l'immobilier.
Et ce n'est pas terminé.
Le politburo a annoncé qu'il "intensifierait la relance fiscale".

SUFFISANT ?

Sur le court terme oui.
Ces mesures vont booster la consommation.
Elles vont freiner la chute de l'immobilier.
Elles vont redonner le moral aux chefs d'entreprise et aux ménages.
Sur le court terme oui donc.
Sur le moyen et long terme non.

SPIRALE DÉFLATIONNISTE

Je fais souvent ici le parallèle entre la Chine d'aujourd'hui et le Japon des années 90 et 2000.
Le Japon aussi lançait régulièrement des packages de relance.
Pour booster l'économie.
Provoquant une euphorie de court terme avant de retomber.
Tant de packages de relance que la dette japonaise dépasse aujourd'hui les 200% de son PIB.
Mais il a fallu attendre plus de 20 ans pour que le Japon retrouve, un peu, le chemin de la croissance.
La Chine est confrontée à des challenges similaires : démographie, rigidité structurelle, crise immobilière, volonté américaine d'éloigner un concurrent, auxquels s'ajoute la centralisation du pouvoir dictatorial.
Il faudra plus que des "bazookas" pour renverser la situation.
En attendant, les Chinois vont quand même pouvoir profiter de leur golden week.

ET NOUS ?

Nous vous avons donné à plusieurs reprises notre position sur la Chine dans cette newsletter.
Nous avons évité la déroute des dernières années, parce que nous avions exclu les actions chinoises de nos allocations. Pour des raisons de gouvernance, plus que pour des raisons de valorisation.
Mais après la chute de janvier 2024, nous avions décidé de mettre une dose d'actions chinoises pour jouer un rebond.
Grâce à l’envolée récente, le CSI 300 est en hausse de plus de 20% depuis cette prise de position.
>> Découvrez la gestion pilotée de Meilleurtaux Placement

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

UNE PLUIE DE DOLLARS

On s'attend à ce que des centaines de milliards soient déversés aux États-Unis pour la campagne électorale.
Cela a déjà commencé, mais c'est maintenant que tout se joue.
Et les caisses des deux candidats sont pleines.
Celles de Kamala Harris plus que celles de Trump.
La campagne Biden puis Harris a déjà levé 1,1 milliard de $ depuis le début d'année (!!!!!).
Pour Trump, ce serait 720 millions $.
Publicités à la télé, radio et sur les réseaux.
Meetings.
Tracts et mailings.
Un délire total.
Et un nouveau record de dépenses de campagne qui va probablement être pulvérisé.

LA CHINE QUI RIT, LE JAPON QUI PLEURE

Si les indices chinois flambent, l'indice japonais est en forte baisse.
En cause, la réaction du marché à la nomination de Shigeru Ishiba à la tête du Parti libéral-démocrate, ce qui fait de lui automatiquement le nouveau Premier ministre.
Continuité en apparence puisque Ishiba était l'ancien ministre de la Défense et de l'Agriculture.
Les investisseurs n'ont pas applaudi ce candidat qui tentait pour la 5ème fois de prendre la tête du parti.

ATTENTION PÉPITE !!!

Si vous aimez la Bourse, les small et mid caps (petites et moyennes valeurs), et les success stories françaises, je vous conseille vivement de regarder mon interview de ce dirigeant de small cap.
Une vraie « pépite » française, véritable disrupteur dans la transformation digitale auprès des grandes enseignes du commerce, et qui affiche des taux de croissance à deux chiffres depuis quelques années, notamment grâce à un partenariat avec le géant américain Wal-mart.
Et comme toujours, un échange passionnant avec un dirigeant passionné.
À ne surtout pas manquer !
>> Découvrez cette pépite et l’interview de son dirigeant

REVOIR C'EST VOTRE ARGENT

Le match France-Espagne, la Chine et la relance, la hausse de l'or et la baisse du pétrole, la flambée du luxe et de la Bourse, quelle allocation d'actifs ? Quelles actions acheter ou vendre ?
Avec les Jedi de l'économie et de la Finance, Ana Boata d'Allianz Trade, Patrice Gautry de l'Union bancaire privée, Christian Bito de CBT Gestion et Romain Burnand de Moneta AM.
Pour voir le replay de l'émission : cliquez ici

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Sélina Seremet, Analyste Bourse Meilleurtaux Placement
"Ce matin, l'indice parisien marque une pause après trois semaines consécutives de hausse et un gain hebdomadaire de 4%, reculant de 0,42% à 7 759 points. Vendredi, le Dow Jones a atteint un nouveau record de clôture, porté par un ralentissement de l'inflation aux États-Unis. L'indice des prix PCE, l'indicateur favori de la Fed, a ralenti à 2,2% en août contre 2,5% en juillet. Cette nouvelle a donc renforcé les attentes de poursuite de la baisse des taux par la Fed sans craindre un retour de l'inflation. La confiance des consommateurs américains s'est également améliorée, soutenue par la baisse des prix.
En Asie, la Bourse de Tokyo a clôturé en forte baisse ce lundi, plombée par l'incertitude entourant les politiques économiques du nouveau Premier ministre japonais, Shigeru Ishiba, qui a évoqué une augmentation de l'imposition des revenus financiers et des impôts sur les sociétés. En Europe, l'attention se porte aujourd'hui sur les indices des prix à la consommation allemands et italiens, alors que l'inflation française et espagnole a montré des signes de faiblesse la semaine dernière.
Nikkei : -4,80% à 37 919 points.
Brent : 72,95$ (+1,7% vs vendredi matin).
Or : 2 657,2$ (-0,32%).
Euro/Dollar : 1,116$ (-0,09%)."

ON S'EN FOUT ?

Le gouvernement va chercher à ponctionner les grandes entreprises françaises, de 8 milliards € ; On attend le discours de politique générale du nouveau Premier ministre demain ;Le parti d'extrême droite autrichien est devenu le premier parti du pays aux législatives ; Ouverture aujourd'hui du procès des assistants parlementaires RN, Marine Le Pen risque inéligibilité ; LVMH entre indirectement au capital de Moncler ; La Banque Postale cherche, selon Les Échos, à sortir du capital de la plateforme solidaire "KissKissBankBank" toujours largement déficitaire ; La Une du jour dans Le Parisien : "La voiture, ennemi public n°1", avant le début demain du passage du périphérique parisien à 50km/h ; Gérald Darmanin lance son mouvement "Populaires" ; Salvatore Adamo sera à l'Olympia mardi (ok! (très) boomer) ; Le FT raconte comment les services secrets israéliens ont infiltré depuis 2006, progressivement, tous les échelons du Hezbollah ; J'ai attaqué "The looming tower", sur les failles des services de renseignement américains qui n'ont pu empêcher le 11 septembre, pour l'instant c'est haletant ; Mini-série sur Arte : "Le monde n'existe pas", une série d'ambiance tenue par Niels Schneider, une ambiance à la David Lynch (version française bien sûr) ; Suivez-moi sur X et linkedin en cliquant sur les liens.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE

MAY THE FORCE BE WITH YOU